#深度创作营 บิทคอยน์สามารถซื้อได้ต่ำสุดไหม?!

ราคาบิทคอยน์ในปัจจุบันอยู่ในช่วงการปรับฐานลึกหลังจากทำจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 (ประมาณ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ ลดลงเกือบ 50% และช่วงนี้เคลื่อนไหวในกรอบ 60,000 ถึง 68,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในระยะสั้น บิทคอยน์ยังคงมีความเสี่ยงที่จะร่วงลงเนื่องจากแรงเหวี่ยงของสภาพคล่อง และอยู่ในช่วงสร้างฐาน หากอ้างอิงจากรอบการลดครึ่งในอดีตที่ผ่านมาช่วงปรับฐานนี้ สินทรัพย์นี้ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการปรับตัวลง ควรเฝ้ารออย่างระมัดระวัง

01   ความแตกต่างหลัก: วัฏจักรสี่ปี vs. วัฏจักรซูเปอร์
ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดในตลาดตอนนี้คือ บิทคอยน์เป็นไปตาม “วัฏจักรสี่ปี” ในประวัติศาสตร์ (คือปี 2026 เป็นปีขาลง) หรือเข้าสู่ “ซูเปอร์วัฏจักร” ที่นำโดยสถาบัน
มองในแง่ร้าย: การปรับฐานยังไม่จบ
กฎทางประวัติศาสตร์: ปี 2014, 2018, 2022 เป็นปีที่ 4 หลังจากการลดครึ่ง และล้วนเกิดการปรับฐานอย่างมาก ลดลงประมาณ 58% ถึง 74%
เปรียบเทียบวัฏจักร: จุดสูงสุดในเดือนตุลาคม 2025 สอดคล้องกับจุดสูงสุดในรอบก่อน ๆ (ปลายปี) หากเป็นไปตามกฎนี้ ปี 2026 จะเป็น “ฤดูหนาวของคริปโต” ซึ่งราคาน่าจะปรับตัวลงต่อไป
ความลึกของการปรับฐาน: จากประวัติศาสตร์ วัฏจักรขาลงมักมีการปรับฐานประมาณ 70% ถึง 80% ปัจจุบันที่ปรับลงประมาณ 50% แม้จะเข้าใกล้แนวรับสำคัญแล้ว แต่ยังไม่ถึงจุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์

มองในแง่ดี: การเข้ามาของสถาบันและนโยบายสนับสนุนอาจทำลายทฤษฎีวัฏจักร
สถานการณ์ใหม่ของสถาบัน: รอบนี้แตกต่างจากเดิมเนื่องจากมี ETF บิทคอยน์สดและการเข้ามาของสถาบันในตลาด คาดว่าช่วงครึ่งแรกของปี 2026 จะเป็นช่วงสร้างฐาน ตลาดอาจเป็นการปรับฐานจากการล้างเลเวอเรจ
การปรับฐานในช่วงขาขึ้น: แม้จะมีแรงกดดันในระยะสั้น แต่บางสถาบันยังมองว่านี่คือการปรับฐานลึกในช่วงขาขึ้น ไม่ใช่จุดเริ่มต้นของขาลง

02   มุมมองด้านเงินทุน: ETF ไหลออกแต่ยังคงรักษาระดับสูง
ในระยะสั้น กระแสเงินไหลออกจาก ETF บิทคอยน์สดเป็นหลัก แต่เมื่อเทียบกับช่วงต้นของวัฏจักรขาลงก่อนหน้านี้ พบว่ามีอัตราการเก็บรักษาสูง ซึ่งส่วนใหญ่มาจาก ETF และบริษัทที่ถือครองเหรียญ (เช่น Strategy) ที่ซื้อเหรียญอย่างแข็งขัน
การไหลของเงิน ETF: ตั้งแต่พฤศจิกายน 2025 ถึงมกราคม 2026 มีการไหลออกสุทธิ 7 พันล้านดอลลาร์, 2 พันล้านดอลลาร์, และมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ สถาบันแสดงท่าทีระมัดระวัง
ความแตกต่างสำคัญ: แม้เงินไหลออกสุทธิ แต่ส่วนใหญ่ของเงิน ETF ยังคงอยู่ในตลาด ไม่ได้ออกจากตลาดอย่างสมบูรณ์ จนถึงวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2026 ข้อมูลจาก Glassnode ระบุว่า อัตราการเก็บรักษาของบิทคอยน์สูงถึง 81% ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันในปี 2022 ที่ประมาณ 65% ถึง 70%
สัญญาณชี้นำ Strategy: ราคาบิทคอยน์ในปัจจุบันต่ำกว่าต้นทุนเฉลี่ยที่ถือครองอยู่ แต่ไม่ได้ส่งผลต่อการชำระหนี้หรือการจ่ายปันผลของหุ้นกู้แร่งแรกล่าสุด เมื่อวันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2026 Strategy ประกาศซื้อบิทคอยน์จำนวน 2,486 เหรียญในราคาโดยเฉลี่ยประมาณ 67,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อเหรียญ ซึ่งเป็นสัญญาณบวกอย่างต่อเนื่อง

03   มุมมองด้านมหภาคและนโยบาย: ต่อข่าวร้ายไวต่อมาก นโยบายสนับสนุนรอการดำเนินการ
บิทคอยน์ในปัจจุบันตอบสนองต่อข่าวร้ายได้ดี แต่ต่อข่าวดีในเชิงนโยบายยังชะลอ
แรงกดดันจากมหภาค
ภาษีการค้า: ประธานาธิบดีทรัมป์ได้ใช้มาตรา 122 ของกฎหมายการค้า 1974 เพิ่มภาษีนำเข้าทั่วโลกจาก 10% เป็น 15% ซึ่งมีผลทันทีเมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์
บุคลากรของธนาคารกลางสหรัฐ: ทรัมป์เสนอชื่อเควิน วอร์ช อดีตกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ เป็นประธานคนใหม่ ซึ่งเป็นสัญญาณลบในสายตาตลาด เนื่องจากเน้นความเข้มงวดด้านนโยบายการเงินและลดสภาพคล่องในตลาด
แนวโน้มตลาด: แม้ข้อมูลเศรษฐกิจจะสนับสนุนการลดดอกเบี้ยและตลาดหุ้นสหรัฐขึ้น บิทคอยน์ก็ยังไม่ปรับตัวขึ้นตาม กลับปรับตัวลงตามข่าวร้ายข้างต้นเป็นหลัก
แนวโน้มเชิงบวกในนโยบาย
แผนสำรองบิทคอยน์: โครงการ “สำรองบิทคอยน์เชิงกลยุทธ์” (SBR) ที่เสนอโดยรัฐบาลทรัมป์ รวมถึงความเป็นไปได้ในการใช้บิทคอยน์เป็นสินทรัพย์อธิปไตย เป็นข่าวดีในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น
ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ: พระราชบัญญัติ “ความชัดเจนของตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล” (CLARITY Act) ที่นำโดยสภาคองเกรส ผ่านสภาผู้แทนราษฎรแล้ว โดยรัฐมนตรีคลัง เบซอนต์ ได้ออกมายืนยันและเรียกร้องให้สภาคองเกรสดำเนินการกฎหมายในฤดูใบไม้ผลิ 2026 ขณะนี้อยู่ในขั้นตอนการพิจารณาของวุฒิสภา กฎหมายฉบับนี้จะชี้แจงอำนาจการกำกับดูแลของ CFTC และ SEC เพื่อคลี่คลายอุปสรรคด้านกฎระเบียบสำหรับการเข้ามาของกองทุนสถาบัน
ที่น่าจับตามอง: แม้จะมีข่าวความคืบหน้าเกี่ยวกับกฎหมายนี้ แต่ตลาดบิทคอยน์กลับไม่มีปฏิกิริยาเชิงบวก ซึ่งแตกต่างจากช่วงขาขึ้นที่ตลาดตอบสนองต่อข่าวดีอย่างรวดเร็ว

04   กลยุทธ์การซื้อช่วงต่ำ: สามสัญญาณสำคัญที่ต้องเฝ้าระวัง
จากการวิเคราะห์ข้างต้น หากต้องการดำเนินกลยุทธ์ซื้อบิทคอยน์ในช่วงต่ำ ควรใส่ใจในสัญญาณต่อไปนี้
ทิศทางเงินทุน: การไหลเข้า-ออกของ ETF ยังคงเป็นบวกต่อเนื่องหรือไม่
ปฏิกิริยามหภาค: แม้จะมีข่าวดีในเชิงนโยบาย แต่ราคายังไม่ปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือไม่
การบังคับใช้กฎหมาย: กระบวนการออกกฎหมายและจังหวะการลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางเป็นไปตามคาดหรือไม่

ทุกคนคิดว่าเวลาที่ดีที่สุดในการซื้อบิทคอยน์คือเมื่อไหร่? คุยกันในคอมเมนต์☕