LKQ（纳斯达克：LKQ）2025年第四季度销售超出预期，但股价下跌

LKQ（纳斯达克：LKQ）2025年第四季度销售超出预期，但股价下跌

Petr Huřťák

2026年2月19日星期四 21:16（GMT+9） 5分钟阅读

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LKQ

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汽车零部件公司LKQ（纳斯达克：LKQ）在2025年第四季度的营收超出华尔街预期，但同比持平，达到33.1亿美元。其非GAAP每股利润为0.59美元，低于分析师共识预期的0.65美元，低9.3%。

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LKQ（LKQ）2025年第四季度亮点：

**营收：**33.1亿美元，分析师预期为32亿美元（同比持平，超出3.5%）

**调整后每股收益（EPS）：**0.59美元，分析师预期0.65美元（低9.3%）

**调整后EBITDA：**3.21亿美元，分析师预期3.402亿美元（9.7%的利润率，低5.7%）

**2026财年（即下一财年）调整后每股收益指引**中值为3.05美元，低于分析师预期7.1%

**营业利润率：**4.6%，低于去年同期的8.2%

**有机营收：**同比下降1.2%（超出预期）

**市值：**85亿美元

“运营卓越仍然是我们的核心重点，我们的团队继续推动简化和提高生产力，面对需求不确定的环境。我们的2026年指引反映了当前市场状况，并假设随着年度推进逐步改善。我们运营模式和企业文化的优势持续支持稳健的自由现金流生成，加上强大的资产负债表，使公司能够执行其长期战略，进一步增强财务状况，”高级副总裁兼首席财务官Rick Galloway表示。

公司概况

作为全球车辆零部件和配件的分销商，LKQ（纳斯达克：LKQ）为客户提供丰富的高品质、价格实惠的汽车产品选择。

营收增长

分析一家公司长期表现可以提供其质量的线索。即使是糟糕的企业也可能在一两个季度表现出色，但一流企业则会持续多年增长。在过去五年中，LKQ的销售以每年3.7%的复合增长率增长。这低于我们对消费类非必需品行业的标准，也是我们分析的一个粗略起点。

LKQ季度营收

长期增长最为重要，但在消费类非必需品行业中，产品周期短，受快速变化的趋势和消费者偏好影响，营收可能受到冲击。LKQ近期的表现显示其需求放缓，过去两年营收持平。

LKQ年度营收同比增长

我们可以通过分析其有机营收，更好地理解公司的销售动态，有机营收剔除了一次性事件如收购和汇率变动，这些都不能准确反映其基本面。在过去两年中，LKQ的有机营收平均每年下降2.3%。由于这个数字低于其两年的总营收增长，我们可以看到部分增长来自收购和外汇汇率的提振。

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LKQ有机营收增长

本季度，LKQ的33.1亿美元营收与去年持平，但超出华尔街预期3.5%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月营收将保持持平。这个预测并不令人振奋，也意味着其新产品和服务尚未成为推动更好业绩的催化剂。

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营业利润率

营业利润率是衡量盈利能力的重要指标，它显示在扣除所有核心费用（从商品成本到广告和工资）后剩余的收入比例。它也有助于比较不同负债和税率水平公司的盈利能力，因为它排除了利息和税收。

过去12个月，LKQ的营业利润率呈下降趋势，过去两年平均为7.9%。作为一个消费类非必需品企业，其盈利能力平平，显示其未能将更高的运营成本转嫁给客户。

LKQ过去12个月的GAAP营业利润率

在第四季度，LKQ的营业利润率为4.6%，同比下降3.6个百分点。这一收缩表明其效率降低，因为其费用相对于收入增加。

每股收益

营收趋势可以解释公司的历史增长，但每股收益（EPS）的长期变化更能反映盈利能力——例如，公司可能通过过度广告和促销来虚增销售。

LKQ过去五年的每股收益增长缓慢，仅为4%，与其营收表现一致。这表明其在扩大规模的同时，保持了每股盈利能力。

LKQ过去12个月的非GAAP每股收益

在第四季度，LKQ报告调整后每股收益为0.59美元，低于去年同期的0.80美元。此数据未达分析师预期。未来12个月，华尔街预计LKQ全年每股收益为3.09美元，增长6.5%。

LKQ第四季度财报的主要结论

LKQ本季度超出分析师营收预期令人振奋。我们也对其有机营收符合预期感到满意。然而，其每股收益未达预期，全年每股收益指引也低于华尔街预期。总体而言，这是一个较弱的季度。财报公布后，股价立即下跌5.1%，至31.54美元。

LKQ可能经历了一个艰难的季度，但这是否实际上为投资提供了机会？如果你正在做出这个决定，应考虑估值、企业品质以及最新的财报表现。我们在完整的研究报告中涵盖了这些内容，你可以免费阅读，点击这里获取。

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