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Nebius Groupは2025年の最終四半期に2億2770万ドルの収益を上げ、前年比547％増となったが、市場予想の2億4279万ドルを下回り、株価は3％下落した。同社の純損失は前年同期比で拡大し、1億7300万ドルとなった。ただし、年間経常収益（ARR）は12億5000万ドルに達し、同社の見通しを上回った。経営陣は、2026年末までにARRを7億ドルから、収益を30億ドルから33億4000万ドルにするという積極的な成長方針を維持している。同社は、2025年後半と2026年第1四半期のGPU容量は完全に売り切れており、需要の鈍化はないと強調した。Meta契約に基づく納品は完了しており、Microsoftの納品は2026年まで続き、2027年に完全な収益貢献が見込まれている。

同社は2026年に対して、160億ドルから200億ドルの非常に積極的なCapEx計画を立てている。この支出の約60％は手元資金と営業キャッシュフローで賄われ、残りは債務手段を通じて資金調達される見込みだ。インフラ面では、フランスを含む9つの新しいデータセンターが発表されており、年末までに3GWの契約済み電力を目標としている。運用効率の面では、2026年に約40％の調整後EBITDAマージンを達成することが見込まれている。戦略的には、AIエージェント向け検索エンジンのTavilyの買収により、同社はインフラだけでなくソフトウェア層でも深堀りを進めたい意向を示している。短期的な収益の遅れは変動を引き起こす可能性があるが、同社の積極的な成長計画と高いCapExニーズは、その資金調達戦略と容量供給のペースを注意深く監視する必要がある。