La réglementation de la mise à niveau d’Ethereum suit une règle en trois phases : une hausse anticipée avant la mise à niveau, un léger recul à court terme après la mise en œuvre, et à long terme, une amélioration des fondamentaux et de l’offre et de la demande, influencée par le type de mise à niveau, l’environnement du marché et le degré d’absorption des attentes.

1. Logique d’impact principale

1. Court terme (1-4 semaines avant et après la mise à niveau) : spéculation anticipée pousse à la hausse, puis correction rapide lorsque les bénéfices sont réalisés ; si la mise à niveau implique le déblocage de staking, la pression de vente à court terme peut amplifier la volatilité, comme pour la mise à niveau de Shanghai ou de Cancun.
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2. Moyen terme (1-6 mois) : évaluation de l’utilité réelle de la mise à niveau — par exemple, la réduction des coûts L2 avec EIP-4844, l’extension de l’abstraction de compte pour attirer plus d’utilisateurs, stimulant l’activité de l’écosystème et la demande d’ETH, ce qui entraîne une hausse des prix en phase avec la récupération des fondamentaux ; inversement, si la destruction à court terme diminue ou si cela exerce une pression sur le prix.
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3. Long terme (plus de 6 mois) : renforcement de la déflation (augmentation de l’offre après la fusion, réduction drastique de l’émission + destruction via EIP-1559), amélioration de la scalabilité, développement de l’écosystème de staking, renforçant continuellement la capacité de stockage de valeur d’ETH, soutenant la hausse des prix.