La hausse alimentée par l'effet de levier masque des signaux baissiers plus profonds : Bitcoin subit une nouvelle pression dans un contexte de fuite massive de capitaux

Le marché des cryptomonnaies envoie des signaux d’alerte alors que les métriques on-chain peignent un tableau préoccupant sous les mouvements de prix récents de Bitcoin. Avec BTC actuellement à 92,14K$, en hausse de 1,42 % au cours des dernières 24 heures, la stabilité apparente masque une tendance plus inquiétante qui émerge de l’analyse des données blockchain.

Les indicateurs on-chain récents révèlent que le secteur crypto dans son ensemble connaît sa première sortie nette de capitaux soutenue en près de deux ans, avec environ $1 milliards de sorties nettes enregistrées. Ce changement marque une rupture significative avec les flux entrants qui ont caractérisé une grande partie du récent récit haussier, suggérant que les investisseurs institutionnels et particuliers se désengagent plutôt qu’ils n’accumulent des positions.

La pression s’étend spécifiquement aux produits Bitcoin ETF, qui ont enregistré environ ** milliards de sorties nettes** au cours des quatorze derniers jours. Cette sortie au niveau institutionnel fournit un contexte crucial — alors que la demande au comptant via les véhicules d’investissement traditionnels reste faible, toute hausse de prix observée lors des sessions de trading récentes semble de plus en plus dépendante du levier plutôt que d’une accumulation fondamentale.

Les analystes techniques pointent vers un motif ressemblant à un dead cat bounce, où des récupérations temporaires de prix sont suivies d’un renouveau de la dynamique baissière. La distinction est importante : une véritable force du marché se manifesterait par des flux soutenus et une demande réelle pour les positions au comptant, et non par des rebonds dépendants du levier actuellement visibles dans les données de trading.

Le décalage entre l’action de prix en surface et les flux de capitaux sous-jacents suggère qu’il faut faire preuve de prudence. Tant que les produits ETF institutionnels continueront à enregistrer des sorties et que les données on-chain montrent une sortie persistante de capitaux du secteur, tout rebond tactique comporte un risque de baisse important pour les traders détenant des positions face à cette volatilité. Les semaines à venir seront cruciales pour déterminer si les niveaux de prix actuels attirent une nouvelle demande ou si les sorties de capitaux s’accélèrent encore.