Monero, Zcash et Canton Network : qui pourra réellement dominer l'avenir de la blockchain privée ?

“Une entreprise ne peut pas fonctionner dans un environnement totalement transparent.” Un conseiller en fintech de Wall Street confie que lorsque les investisseurs institutionnels commencent à prendre au sérieux la blockchain, la confidentialité n’est plus une fonctionnalité optionnelle, mais une nécessité absolue. Derrière cela se pose une question d’une valeur de plusieurs dizaines de billions de dollars : comment exploiter la technologie blockchain sans divulguer de secrets commerciaux ?

Le prélude à la course à la confidentialité

Le monde de la blockchain connaît une vague d’institutionnalisation sans précédent. Selon les données de CryptoCompare, d’ici janvier 2026, la part des investisseurs institutionnels sur le marché des actifs numériques aura bondi de 12 % il y a trois ans à 37 %. Cette transformation est en train de redéfinir les règles de la confidentialité sur la blockchain.

Les conceptions traditionnelles de la transparence en blockchain, bien qu’assurant une confiance décentralisée, exposent aussi une contradiction fondamentale : les transactions d’entreprise doivent rester confidentielles, alors que chaque transfert sur une chaîne publique peut être suivi en temps réel par des concurrents, des analystes de marché, voire des utilisateurs ordinaires. Cette transparence peut faire courir des risques substantiels aux entreprises. Imaginez si chaque paiement d’NVIDIA à Samsung Electronics était rendu public, ou si le timing des transactions de fonds spéculatifs était totalement transparent, le marché serait profondément modifié. La nécessité de confidentialité s’est étendue du simple anonymat des utilisateurs individuels à la protection des secrets commerciaux des institutions.

La triple architecture des technologies de confidentialité

Les technologies de confidentialité en blockchain ont évolué vers trois modèles principaux, chacun reflétant des besoins et des idées propres à une étape donnée.

Monero représente la voie la plus complète de protection de la vie privée. Lancé en 2014, ce projet utilise une triple technologie : signatures en anneau, adresses furtives et transactions confidentielles en anneau, garantissant que l’expéditeur, le destinataire et le montant de la transaction restent totalement cachés à tous. Dans les enregistrements de Monero, le registre ne montre pas de chiffres précis, mais indique que le montant est “confidentiel”. Chaque transaction est mélangée avec plusieurs leurres, rendant difficile pour un observateur externe de suivre le flux réel de fonds.

Zcash a quant à lui ouvert la voie à la confidentialité sélective. Il permet aux utilisateurs de choisir entre adresses transparentes (similaires aux transactions publiques de Bitcoin) et adresses shielded (transactions privées). Lorsqu’on utilise une adresse shielded, Zcash crypte les détails de la transaction via une preuve à divulgation zéro, seul un détenteur de la clé de déchiffrement peut accéder à l’information. Contrairement à Monero, les transactions Zcash restent visibles sur la blockchain, mais leur contenu est crypté. Cela laisse une marge pour la conformité réglementaire.

Canton Network représente la dernière évolution en matière de technologies de confidentialité. Développé par une société d’actifs numériques, ce réseau privé a été adopté par des sociétés de fiducie dépositaire et de compensation, et est aujourd’hui utilisé par plus de 400 entreprises et institutions dans le monde. La percée de Canton réside dans sa capacité à offrir un contrôle granulaire de la confidentialité, permettant aux utilisateurs de décomposer les informations de transaction en différents composants et de définir des droits d’accès distincts pour chaque partie.

La logique de choix des institutions financières

Pourquoi la majorité des institutions financières tendent-elles à privilégier un modèle de confidentialité sélective plutôt qu’une solution totalement anonyme ? La réponse réside dans le cadre réglementaire strict et les exigences de conformité. Les institutions financières doivent connaître leurs clients et lutter contre le blanchiment d’argent. Elles doivent conserver en interne des données complètes sur chaque transaction et pouvoir répondre à tout moment aux demandes des régulateurs. Dans un environnement de confidentialité totale comme Monero, toutes les données de transaction étant irréversiblement cachées, ces institutions ne peuvent pas remplir leurs obligations de conformité d’un point de vue technique.

Bien que Zcash offre une option de transactions privées, son contrôle de la confidentialité reste rigide : les utilisateurs ne peuvent faire un choix binaire entre divulgation totale et confidentialité totale, ce qui ne répond pas aux besoins de partage d’informations à plusieurs niveaux dans des transactions complexes. En revanche, Canton Network, grâce à sa capacité de contrôle granulaire via son langage de contrats intelligents Daml, s’aligne mieux sur les flux de travail des transactions financières réelles.

Par exemple, dans une opération de financement commercial transfrontalier, l’acheteur peut avoir besoin de prouver sa capacité de paiement à la banque sans révéler les détails du fournisseur ; l’autorité de régulation peut vouloir vérifier que le montant total de la transaction respecte la réglementation, sans connaître les détails précis des marchandises. La conception modulaire de Canton permet à chaque partie d’accéder uniquement aux informations nécessaires à son rôle, sans voir l’intégralité des données de la transaction.

Comparaison des applications concrètes des blockchains de confidentialité

Monero, en tant que représentant de la confidentialité totale et anonyme, reste principalement utilisé pour la protection de la vie privée individuelle et certains marchés spécifiques. Son volume de transactions demeure en tête parmi les monnaies privées, mais il subit une pression réglementaire croissante.

Depuis son lancement en 2016, Zcash est salué pour ses avancées techniques, mais son adoption par les institutions dans le monde réel reste limitée. Fin 2025, moins de 15 % des transactions Zcash utilisaient la fonction de confidentialité, un taux bien inférieur aux attentes des développeurs.

Canton Network, quant à lui, suit une trajectoire totalement différente. Après son adoption par une société de fiducie dépositaire et de compensation, le réseau s’est étendu à plus de 400 institutions, traitant des transactions complexes inter-actifs.

Il est important de noter que Canton n’est pas une seule blockchain, mais un réseau interconnecté permettant à différentes institutions de coopérer tout en conservant leur confidentialité. Cette architecture se rapproche davantage du fonctionnement réel des marchés financiers traditionnels.

Les différences clés entre ces trois types de technologies de confidentialité résident dans l’équilibre entre la force de la confidentialité et la compatibilité réglementaire. Monero privilégie la confidentialité forte, rendant quasiment impossible la conformité ; Zcash tente de trouver un compromis, mais rencontre des défis en pratique ; Canton privilégie la compatibilité réglementaire, offrant un cadre opérationnel pour les institutions.

Le nouveau paradigme de la confidentialité à l’ère des institutions

Les blockchains de confidentialité vivent une transformation fondamentale, passant d’un anonymat individuel à une conformité institutionnelle. Avec l’intérêt croissant des institutions financières et des grandes entreprises pour la blockchain, la définition même de la confidentialité évolue.

Aujourd’hui, la confidentialité au niveau institutionnel ne signifie plus rendre les transactions invisibles pour tous, mais protéger les informations sensibles tout en répondant aux exigences réglementaires. Ce changement reflète une réalité de marché plus large : le capital institutionnel redéfinit les priorités technologiques de la blockchain. La valeur des technologies de confidentialité évolue également. Les premiers projets comme Monero se concentraient principalement sur la robustesse technique et l’impossibilité de traçage ; la nouvelle génération de solutions comme Canton Network met davantage l’accent sur leur intégration pratique et leur compatibilité réglementaire.

Les données du marché confirment cette tendance : selon le rapport d’enquête de Deloitte sur la blockchain institutionnelle 2025, plus de 72 % des institutions financières considèrent que la conformité des fonctionnalités de confidentialité est plus importante que la confidentialité absolue lors du choix d’une solution blockchain. À l’avenir, le développement des technologies de confidentialité pourrait suivre deux voies parallèles : l’une continuerait à offrir une forte protection de la vie privée pour les utilisateurs individuels, l’autre développerait des solutions de confidentialité plus fines et conformes pour les institutions.

Perspective des données : performance du marché des tokens de confidentialité

Au 12 janvier 2026, selon les données de marché de Gate, les principales cryptomonnaies de confidentialité présentent des caractéristiques de performance différenciées :

Le prix actuel de Monero est de 587,84 dollars, avec un volume de transactions sur 24 heures d’environ 340 millions de dollars. Malgré la pression réglementaire continue, Monero maintient une position solide dans la communauté, sa capitalisation restant en tête dans la catégorie des monnaies privées.

Le prix de Zcash est de 412,72 dollars, avec un volume de 24 heures d’environ 9,1556 millions de dollars. Il est notable que, malgré ses fonctionnalités de confidentialité optionnelles, la majorité des transactions utilisent encore des adresses transparentes, ce qui reflète une prudence des utilisateurs quant à l’utilisation réelle de la confidentialité.

Contrairement à ces tokens de blockchain publique, Canton Network ne possède pas de token négocié publiquement. Le réseau se concentre sur la fourniture d’infrastructures pour les clients entreprises, sa valeur étant davantage liée à l’adoption du réseau et au volume de transactions traitées qu’aux fluctuations d’un marché de tokens.

Les données du marché montrent un intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour des solutions de confidentialité avec un chemin clair de conformité. Cette tendance pourrait influencer davantage la valorisation des actifs liés à différents modèles de confidentialité.

Sur l’écran de trading, la vitesse de traitement de Canton Network atteint déjà 5 000 transactions complexes par seconde, alors que les blockchains privées traditionnelles peinent encore à atteindre des volumes à trois chiffres. Il ne s’agit pas seulement de performance, mais aussi d’un signal en faveur d’une adoption massive par les institutions. Le véritable champ de bataille dans le domaine des blockchains de confidentialité ne se limite plus à la compétition technologique, mais s’étend à l’intégration applicative et à l’adaptation réglementaire. Les monnaies privées classiques comme Monero conservent un marché de niche solide, mais les réseaux de confidentialité sélective orientés institutions redéfinissent la donne. L’évolution des infrastructures financières n’est souvent pas dictée par la technologie la plus avancée, mais par celle qui équilibre le mieux innovation, régulation, efficacité et risque. Lorsqu’plus de 400 institutions traitent pour des milliards de dollars de transactions sur Canton Network, la bataille pour le roi de la confidentialité semble déjà jouée.