#比特币市场表现 CZ的那段话值得反复琢磨。真正的早期买家并不是在历史新高时入场，而是在FUD最浓的时候抄底——这背后反映的是市场心理的本质差异。

看链上数据也能验证这一点。历轮牛熊转换中，大额持仓地址的建仓时间往往集中在极度悲观的阶段，而不是舆论最热烈的时刻。恐惧指数触底、交易所流出加速、鲸鱼逐笔吸筹——这些信号才是真正的机会标记。

王峰提到的"寻找稀缺的普遍共识"也印证了这个逻辑。当市场在重新定价风险资产时，认知分歧最大的窗口期往往最短。能否在不确定性中做出判断，取决于对链上资金流动和大户行为的理解深度。

真正的边界在于：识别恐惧vs识别陷阱。这需要数据，也需要纪律。