#密码资产动态追踪 ZECestas últimas días realmente han sido un revuelo, quiero compartir mi opinión con todos ustedes (bienvenidos a la discusión).

**Caída intradía del 18%+ y la tormenta de gobernanza detrás**

ZEC cayó más del 18% en un solo día, llegando a un mínimo de 381.4 dólares, esto no fue causado por un problema técnico, sino por un terremoto en la gobernanza.

**¿Qué ha pasado exactamente?**

ECC (equipo de desarrollo central de Zcash) y la Junta de Bootstrap (ZCAM) tuvieron un conflicto. La junta fue acusada de desviarse de la misión central de la moneda de privacidad y de cambiar unilateralmente los términos del contrato. Como resultado, el equipo de ECC se fue colectivamente bajo la excusa de ser "despedidos constructivamente" y formó una nueva compañía para continuar trabajando en privacidad. El protocolo en sí no tenía problema alguno, simplemente fue una pelea de gobernanza.

Pero esto es una bomba para el mercado. ZEC se desplomó como un castillo de naipes, incluso rompiendo el soporte clave de 450 dólares. Muchos traders con apalancamiento alto fueron liquidado directamente, lo que provocó una cadena de liquidaciones que agravó la presión de venta, formando finalmente un ciclo vicioso de "caída → liquidación → caída continua".

**¿Por qué cayó tan fuerte?**

Primero, la pérdida de confianza. ECC es el cerebro técnico de ZEC, y su salida hizo que el mercado se preocupara por si el desarrollo se detendría, si la hoja de ruta cambiaría, o si la cohesión del ecosistema disminuiría. El pánico se desató instantáneamente.

Segundo, el efecto amplificador del apalancamiento. El mercado había acumulado muchas posiciones largas con alto apalancamiento en ZEC, y al romperse el soporte, se activaron liquidaciones masivas, ampliando aún más la caída.

Tercero, resonancia técnica. Los traders técnicos vieron que se rompía el soporte y comenzaron a vender en pánico, agravando aún más la situación.

**¿Qué pasará a corto plazo?**

El protocolo en sí no tiene problema, las principales fluctuaciones provienen del estado de ánimo del mercado y de la liquidez. Lo más importante es si Bootstrap podrá encontrar rápidamente un equipo de desarrollo confiable, ofrecer una hoja de ruta clara, y cómo actuará la nueva compañía de ECC para reparar las expectativas del mercado. En 1-4 semanas, estas señales serán cruciales.

**¿Y a largo plazo?**

Depende de dos variables. Si la estructura de gobernanza no se arregla y la fuerza de desarrollo continúa dispersa, ZEC en la carrera de monedas de privacidad (competidores como Monero, Grin, etc.) perderá competitividad y podría quedarse atrás. Pero, por otro lado, si el nuevo equipo se integra sin problemas y la comunidad vuelve a unirse, esta tormenta podría convertirse en un punto de inflexión para la actualización de gobernanza, y el impacto a largo plazo sería limitado.

En resumen, lo que hay que observar ahora no es la tecnología, sino la confianza y la gobernanza.