L'AUD continue de chuter jeudi malgré des données d'inflation qui signalent une action de la RBA

Le dollar australien poursuit sa série de pertes en se négociant en dessous de 0,6600, avec des attentes croissantes d’une hausse de taux par la RBA d’ici février pesant sur le sentiment. Les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont augmenté pour atteindre 4,7 % en décembre, contre 4,5 % en novembre, renforçant le biais de resserrement. Le dollar américain se renforce alors que les marchés réduisent leurs attentes de baisse de taux de la Réserve fédérale.

L’AUD s’est affaibli pendant six jours de négociation consécutifs face au USD alors que des signaux mitigés rivalisent pour attirer l’attention des investisseurs. Alors que les données sur les attentes d’inflation en Australie renforçaient le cas d’un resserrement par la RBA, la devise continue de lutter face à un dollar vert résilient.

Les paris sur un resserrement de la RBA s’intensifient face à la dynamique inflationniste

Les attentes d’inflation des consommateurs en Australie ont grimpé à 4,7 % en décembre, contre un creux de trois mois de 4,5 % en novembre, ravivant la possibilité pour la Banque de réserve d’Australie de se tourner vers une posture hawkish. Cette évolution a incité les principales banques australiennes — Commonwealth Bank et National Australia Bank — à accélérer leurs prévisions de hausse de taux, anticipant désormais un resserrement plus tôt que prévu initialement.

La posture hawkish de la banque centrale lors de sa dernière réunion de 2025 la semaine dernière a préparé le terrain pour des changements de politique à court terme. Les marchés de swaps intègrent actuellement une probabilité de 28 % d’une hausse de taux en février, avec près de 41 % pour mars. Août est presque entièrement intégré pour une hausse, ce qui suggère que les marchés anticipent plusieurs mouvements tout au long de 2026. Malgré ces signaux hawkish, l’AUD peine à tirer parti des attentes de resserrement, pointant vers une force du USD trop dominante.

Les paris sur une baisse de taux de la Fed s’évaporent, soutenant le dollar vert

L’indice du dollar américain, qui compare le dollar à six principales devises, oscille autour de 98,40 alors que les attentes de baisse de taux de la Fed continuent de s’estomper. Le dernier rapport sur l’emploi aux États-Unis a révélé une croissance de 64K des emplois, dépassant légèrement les prévisions, tandis que les chiffres d’octobre ont été révisés à la baisse. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, son niveau le plus élevé depuis 2021, signalant un marché du travail en refroidissement progressif.

Les ventes au détail sont restées stables d’un mois sur l’autre, soulignant une faiblesse continue de la demande des consommateurs. Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a commenté que le rapport sur l’emploi présentait un tableau mitigé, sans implications majeures pour la perspective de politique. Il a souligné la préférence pour maintenir les taux inchangés lors de la dernière réunion de la Fed et a exprimé des préoccupations concernant la persistance des coûts d’entrée et des stratégies de tarification visant à préserver les marges. Selon Bostic, “les pressions sur les prix dépassent l’impact des tarifs douaniers seuls, et la Fed devrait faire preuve de prudence avant de déclarer la victoire sur l’inflation.” Il prévoit une croissance du PIB d’environ 2,5 % en 2026.

Les responsables de la Fed restent divisés sur la nécessité d’un nouvel assouplissement monétaire en 2026. La projection médiane des responsables prévoit une seule baisse de taux l’année prochaine, tandis que certains envisagent aucune réduction supplémentaire. Cependant, les traders anticipent deux baisses. L’outil CME FedWatch montre que les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent une probabilité de 74,4 % d’un maintien des taux lors de la réunion FOMC de janvier, contre environ 70 % une semaine auparavant.

Les données économiques chinoises déçoivent, ajoutant une pression

Les ventes au détail en Chine n’ont augmenté que de 1,3 % en glissement annuel en novembre, manquant la prévision de 2,9 % et ralentissant par rapport à la croissance de 2,9 % d’octobre. La production industrielle a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, en dessous de l’attente de 5,0 % et du chiffre précédent de 4,9 %. L’investissement en actifs fixes a reculé de 2,6 % depuis le début de l’année, en deçà de la baisse attendue de -2,3 % et en dégradation par rapport à -1,7 % en octobre.

Ces chiffres chinois plus faibles ont pesé sur le sentiment de risque, offrant un soutien limité aux devises liées aux matières premières, y compris le dollar australien.

Les indicateurs économiques australiens donnent une image mitigée

L’indice PMI manufacturier préliminaire de S&P Global pour l’Australie a augmenté à 52,2 en décembre contre 51,6 précédemment. Cependant, le PMI des services a reculé à 51,0 contre 52,8, tandis que le PMI composite est tombé à 51,1 contre 52,6, suggérant une dynamique inégale dans l’économie.

L’Australian Bureau of Statistics a indiqué que le taux de chômage est resté stable à 4,3 % en novembre, dépassant le consensus du marché de 4,4 %. La variation de l’emploi a enregistré une baisse de 21,3K en novembre par rapport à une révision à la hausse de 41,1K en octobre, manquant la prévision de 20K. Cette faiblesse de l’emploi contraste fortement avec les attentes d’inflation, créant un dilemme pour la politique de la RBA.

Analyse technique : la cassure du support critique de l’AUD/USD

La paire AUD/USD se négocie en dessous de 0,6600 jeudi, avec une détérioration du positionnement technique. L’analyse du graphique journalier montre que la paire est sous la tendance du canal ascendant, indiquant un affaiblissement du biais haussier. La négociation en dessous de la moyenne mobile exponentielle de neuf jours signale une dynamique à court terme réduite.

La paire fait face à un risque de baisse vers le niveau psychologique de 0,6500, avec le plus bas de six mois à 0,6414 (21 août) comme support clé suivant. Sur la reprise, la EMA de neuf jours à 0,6619 constitue une résistance immédiate — un niveau dont la rupture pourrait entraîner une conversion approximative de 345 USD en AUD pour les traders surveillant la dynamique des taux de change plus larges.

Si la paire reprend ce niveau, le sommet de trois mois à 0,6685 et le pic d’octobre 2024 à 0,6707 deviennent des points de référence. Une reprise soutenue devrait dépasser la limite supérieure du canal ascendant proche de 0,6760 pour relancer le récit haussier plus large.

Le dollar australien s’est montré la devise la plus faible parmi les principales devises du jour, reflétant le poids cumulatif de la dynamique plus forte du USD malgré les signaux de resserrement de la RBA.