開年1月展望：クリスマス相場は開年相場に延長されるのか？

元旦前の2営業日、市場のパフォーマンスは良くありませんでした：
‍#美股 小幅調整、BTCは横ばいを維持し、センチメントは慎重です。
しかし先週末、米国がベネズエラに対して迅速な行動を取ったことで、市場のリスク評価が明らかに変わりました。
昨日のツイートで分析した通り——
迅速な決着と不確実性の低減は、リスク資産にとって好材料です。
要するに、世界の資金が「米国資産」への信頼を置くのは、結局のところ国力と実行力に基づいています。
今回の行動も短期的な触媒となり、#BTC とリスク資産の回復を促しています。
現時点では、クリスマス相場は終わっておらず、むしろ開年相場への延長の兆しがあります。
今週の三大注目ポイント
1️⃣ CES（コンシューマーエレクトロニクスショー）（テクノロジーのヒント）
CESでは以下が集中展示されます：
AIチップ
ロボット
スマート端末とAIハードウェアの実用シーン
短期的な影響は「破壊的革新」ではなく、むしろ：
AIが叙事詩段階から→応用とハードウェアの実現段階へ
これがテクノロジー株のセンチメントや全体的なリスク許容度に正の影響を与えます。
2️⃣ 金曜日の雇用統計
現在の市場の主流予想は：
非農業部門の新規雇用：予想をやや上回る
失業率：予想通りまたはやや高め
唯一のリスク要因は：
👉 労働市場が予想以上に弱い場合
それ以外は、このデータがリスク資産の抑制要因になる可能性は低いです。
3️⃣ ベネズエラ政権の今後の展開
現在の市場の理解は：
トランプの目的は長期的な内戦や制御不能になることではなく
マドゥロの排除＋ロドリゲスの昇格支援
既存の政権体制を利用し、迅速に権力移行を完了させることです。
実行が順調であればあるほど→地政学的不確実性が低下→市場はリスク許容度を高める
短期的には、この線は依然として好材料寄りです。
今週の結論
総合的に見ると：
今週のマクロ、政治、テクノロジーのヒントは、全体として相場の堅調な推移を支持しています。
しかし——
開年相場が「春相場」に進化するかどうかは、今ではなく1月中旬にかかっています。
1月中旬の「プレッシャーテスト」
12月24日に述べた通り、1月中旬にはイベントの密度が明らかに増加します：
1️⃣ 平価医療法案の補助金争い
1月31日以降
政府の再閉鎖や完全な正常運営の決定
2️⃣ 最高裁の関税裁定
トランプの関税が違法と裁定された場合
短期的に企業にとって好材料
しかしホワイトハウスは議会法案を通じて回避する可能性が高いです。
市場は一時的な混乱期を迎えるかもしれません。
3️⃣ 12月のCPIデータ
これは政府の一時的な閉鎖終了後の最初の完全なインフレサンプルです。
11月のCPIはすでに議論が多く
12月のデータの重み付けは明らかに高まります。
4️⃣ 決算シーズンの開始
2024年第4四半期の大論争を経て
市場の決算に対する要求はより厳しくなるでしょう。
決算シーズン前のリスク回避も排除できません。
👉 上記のいずれかが「悪いシナリオ」に進展すれば、1月中旬から下旬にかけて変動を引き起こす可能性があります。
もう一つ過小評価されている変数は：FRB議長の候補者
1月に入ると、トランプはいつでも次期FRB議長の候補者を発表する可能性があります。
この事の重要性は：
金利引き下げペースや政策の方向性に対する市場の期待を直接変えることです。
金利、ドル、米国株、BTCすべてにとって高感度の変数です。
一言でまとめると
短期（今週）：偏り多め
中期（1月中旬）：変動のウィンドウ
最良のシナリオ：すべてのイベントが平穏に進行→春相場の開始
最悪のシナリオ：政策とマクロが同時に動揺→段階的な調整
今は盲目的に楽観的になる時ではありませんが、
パニックに陥る段階でもありません。
真の試練は、1月中旬以降に訪れます。