Or mondial de l'or, après un sommet à 4 247 dollars, en phase de correction... la force du dollar est un facteur à court terme

Nouveau sommet hebdomadaire après la prise de bénéfices

Le prix international de l’or(XAU/USD) a connu une correction temporaire après une forte hausse, entrant dans une phase de consolidation. Jeudi, en heure asiatique, il a atteint 4 247 dollars l’once, battant ainsi son record de la semaine, mais a ensuite été repoussé par un rebond technique du dollar, abandonnant ainsi ses gains. La nouvelle de la baisse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale(Fed) était un signal positif, mais le dollar tente de rebondir depuis ses creux d’octobre, ce qui exerce une pression à la correction à court terme sur le marché de l’or.

La dualité de la politique de la Fed… une baisse confirmée mais une orientation future incertaine

L’incertitude autour de la politique monétaire de la banque centrale constitue actuellement le principal facteur d’instabilité sur le marché de l’or. La Fed a décidé de réduire ses taux directeurs de 25bp(0,25%), mais a indiqué, via la publication du point de référence, qu’elle limiterait à une seule baisse supplémentaire en 2026. De plus, la révélation que deux membres du comité ont voté contre la politique de resserrement a renforcé les inquiétudes quant à une éventuelle orientation accommodante l’année prochaine.

Le président Jerome Powell a réaffirmé sa position dovish lors d’une conférence de presse en déclarant qu’il fallait « prêter attention aux risques baissiers pour le marché du travail ». Cette déclaration a provoqué un affaiblissement du dollar, contribuant à faire grimper le prix de l’or jusqu’à 4 247 dollars, mais l’absence de directives concrètes concernant le calendrier des baisses de taux limite la hausse.

Incertitude sur la position des actifs refuges face à la vigueur des marchés actions

Dans un contexte de forte performance des marchés boursiers mondiaux, la préférence des investisseurs pour les actifs risqués s’accroît, ce qui constitue un facteur défavorable pour l’or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge. Historiquement, lors des rallyes boursiers, les capitaux se détournent du marché de l’or.

Cependant, les tensions géopolitiques jouent un rôle de rempart contre la chute des prix. Alors que les négociations de paix entre la Russie et l’Ukraine stagnent, des rapports indiquent que l’armée ukrainienne a attaqué un pétrolier appartenant à la flotte russe dans la mer Noire avec un drone. Le président russe Vladimir Poutine a réaffirmé sa volonté de contrôler la Donbass, adoptant une posture ferme, ce qui laisse prévoir une intensification du conflit régional. Ces risques géopolitiques soutiennent fermement le prix de l’or autour de 4 200 dollars.

L’orientation future du marché dépendra notamment des statistiques du marché du travail, telles que le nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage aux États-Unis, qui seront publiées jeudi soir.

Analyse technique : franchir la résistance… une opportunité d’achat à 4 165 dollars

Sur le plan technique, le prix de l’or évolue dans une fourchette de résistance formée au sommet de 4 245–4 250 dollars, qui a été testée à plusieurs reprises ces deux dernières semaines.

Pour un scénario de hausse, il est essentiel de dépasser clairement la barre des 4 250 dollars pour relancer la tendance. En cas de rupture de cette résistance, une progression vers 4 278 dollars, puis jusqu’à 4 300 dollars, pourrait s’enclencher.

En revanche, dans un scénario de correction plus profonde, la zone de 4 170–4 165 dollars pourrait constituer la première opportunité d’achat(rebond). Si cette zone venait à céder, le support ultime se situerait entre 4 125 et 4 120 dollars. Ce niveau correspond à la convergence de la moyenne mobile exponentielle(EMA) sur 200 périodes et de la ligne de tendance haussière depuis fin octobre, formant une zone de support forte(Confluence Zone), susceptible de marquer un tournant dans la tendance à moyen terme.