Le marché des cryptomonnaies peut-il décoller en 2026 ? Les signaux révélés par la configuration des institutions et l'offre.

【链文】Récemment, j'ai vu un rapport de recherche de marché intéressant qui résume les caractéristiques clés du marché des Cryptoactifs en 2025 : les fondamentaux et la performance des prix n'ont rien à voir l'un avec l'autre.

Il est en effet un peu désolant de revenir sur la situation de 2025. Les États-Unis ont établi des réserves stratégiques de bitcoin, le gouvernement Trump a promulgué un décret pour inclure 401(k) dans les actifs numériques, et la mise à jour de la direction de la SEC a entraîné un changement de réglementation… Ces nouvelles positives arrivent les unes après les autres, mais la performance du bitcoin n'est pas aussi éclatante que prévu. Au contraire, les premiers détenteurs ont massivement vendu, et avec l'ajustement de la structure du marché, même si la volatilité a atteint un nouveau plus bas historique, le bitcoin a tout de même sous-performé par rapport aux actions américaines et à l'or.

Cela étant dit, les prévisions pour 2026 sont beaucoup plus optimistes. Des analyses prévoient que le Bitcoin va de nouveau surpasser les indices boursiers et l'or, la raison clé étant que les avantages réglementaires vont l'emporter sur la pression de répartition des capitaux.

L'environnement macroéconomique mérite d'être surveillé. On s'attend à ce que Trump nomme un président de la Réserve fédérale accommodant, remplaçant la politique restrictive par une politique expansionniste, ce qui est un avantage naturel pour des actifs rares comme le Bitcoin dans un environnement de “beaucoup d'argent”.

Le régulateur a un calendrier précis : le projet de loi Clarity devrait être adopté au premier trimestre, et au début de l'année, une législation sur les Cryptoactifs plus large sera signée progressivement. Ce sont tous des progrès substantiels.

Les actions du côté institutionnel sont plus attendues. Morgan Stanley prévoit de permettre à ses conseillers de configurer un ETF Bitcoin de 0 à 4 % pour leurs clients à partir du 1er janvier 2026 – bien que le pourcentage soit faible, cela représente un changement d'attitude des géants de la finance traditionnelle. Le trading de cryptoactifs de détail d'E*Trade devrait être lancé au cours du premier semestre, ce qui signifie que la participation des petits investisseurs va également augmenter considérablement.

La prévision des données comporte plusieurs points clés : les flux nets d'ETF devraient dépasser les niveaux de 2025 ; MicroStrategy ne prévoit pas de réduire ses avoirs en Bitcoin (bien qu'elle puisse être exclue de l'indice MSCI) ; la quantité nette absorbée par les finances des entreprises de l'ensemble du secteur est estimée à 150 000 BTC, soit 330 000 BTC de moins qu'en 2025, mais cela reste une contribution nette positive.

Les signaux du côté de l'offre sont également en train de changer. L'offre de Bitcoin détenue à long terme (plus de 2 ans) devrait mettre fin à sa tendance à la baisse et revenir à plus de 12,16 millions d'unités d'ici la fin de l'année. Cela signifie que la pression de vente des premiers investisseurs est en train de diminuer, et le marché pourrait passer à une demande nette d'acheteurs.

Le dernier facteur à ne pas négliger est l'ouverture totale du plan 401(k). Une fois que cette politique sera complètement mise en œuvre, avec des poids de configuration variant de 1 % à 5 %, la taille potentielle des achats sera considérable. Ce n'est pas une question de un ou deux mois, mais plutôt un potentiel d'afflux de fonds sur plusieurs années.

Dans l'ensemble, le marché des cryptoactifs en 2026 pourrait vraiment entrer dans une phase différente — une plus grande certitude réglementaire, une augmentation de la participation des institutions, une pression sur l'offre allégée ; ces facteurs cumulés rendent effectivement la probabilité que le bitcoin retrouve une dynamique haussière assez élevée.