VAN vs TIR: 每个投资者都需要的指南 (没有银行术语)

你想投资，但不知道一个机会是否真的好，还是纯粹的虚假。这就是VAN和TIR的作用，它们是两种工具，可以告诉你这项投资是否会给你带来收益，或者你是否会失去一切。

主题是很多时候他们自相矛盾

一个项目可能有更高的净现值但内部收益率更低，反之亦然。困惑吗？是的，这很正常。因此，需要理解每个指标所测量的内容。

VAN：你看到的就是你获得的 (以今天的比索计算)

净现值非常简单：将你未来将获得的所有资金折算到今天的价值(，因为$100 在5年后与$100 今天)并不相同，然后减去你最初投资的金额。

VAN 正值 = 净收益 → 我投资了 $10,000，实际上我口袋里剩下 $12,162 (真实例子)。好的投资。

VAN 负值 = 保证损失 → 不合适。点。

但是这里有个棘手的问题：净现值（VAN）取决于选择一个“折现率”(基本上，就是你期待的收益)。如果你选择的利率太高或太低，结果就会完全不同。这是主观的，这就是一个问题。

真实示例展示：

• 你今天投资$10,000
• 你每年收到 $4,000，持续 5 年
• 折扣率：10%
• 结果: VAN = $2,162 ✓ 来吧，进行投资

但是如果你选择了15%的折扣率，净现值将是负的。你看到了问题所在。

TIR: 你期望的收益百分比

内部收益率更加直接：每投资一比索能带来多少比索的收益，以百分比表示？

如果内部收益率为15%，而你的替代方案(例如国债)的收益率为8%，那么这项投资是有利可图的。

好处： 因为这是一个百分比，所以在项目之间比较更加容易。

坏处： 并不总是存在唯一的内部收益率。有时会有多个，这使你不知道哪个是“真实的”。此外，它假设现金流将是稳定的，而这在现实中几乎从未发生。

如果他们说相反的话呢？

比你想的更复杂。一个项目可以包含：

• VAN高但TIR低 → 投资很大但回报增长不大
• 高TIR但低VAN → 回报率%不错，但绝对金额小

当这种情况发生时，请仔细检查：

1. 你使用的折扣率
2. 预计现金流(是否真实？)
3. 项目的风险

如果现金流非常波动，而你使用了一个很高的折现率，那么净现值可能会是负数，即使内部收益率是正的。在这种情况下，你很可能需要调整该利率。

没有人告诉你的限制

货车：

• 这取决于你的折现率 (这是一种你的"感觉")
• 没有考虑到未来的钱因通货膨胀而贬值
• 不适合比较规模差异很大的项目

IRR：

• 可能会有多种回报率 (完全混乱)
• 如果现金流不是常规的，就不起作用(例如。途中有意外支出)
• 假设正现金流以相同的内部收益率再投资，(几乎从未发生)

那么，使用什么？

两者都有。真的。

净现值给你以比索为单位的数字(实际净收益)。 内部收益率给你(的收益率)。

一个好的投资者同时使用这两者，此外还增加：

• ROI (投资回报率)
• 回收期(你多久能收回资金)
• 你的风险承受能力
• 个人目标
• 投资组合多样化

记忆摘要：

结论： 没有魔法公式。你必须认真做功课：正确预测现金流，选择一个现实的利率，并使用这两种工具来做出更安全的决策。如果这两个指标都说“可以”，那就更好了。如果相互矛盾，在投入资金之前请多做一些调查。