这把「圆月弯刀」制造了新年第一波多空双爆的惨案。
撰文：Weilin
2024 年刚开始，预言机赛道的老项目 Tellor Tributes 代币 TRB 完成了一次「过山车」表演。
12 月 31 日，3 个多月内从 11 美元附近一路上行至 268 美元的 TRB 并没有刹车，而是在接下来的 6 小时内登顶 590 美元附近。更令人诧异的一幕接踵而至，同样是 6 小时内，TRB 暴跌至 149 美元附近。
12 个小时，暴涨暴跌，Logo 形似「圆月弯刀」的 TRB 制造了加密资产市场新年第一个「多空双爆」惨案，全网合约爆仓金额为 7310 万美元，做多做空投资者都愤怒了，他们被这个「妖币」戏耍了。
市场上一个已存在的声音终于被听见：最大供应量为 2586819 的 TRB 已被控盘。链上分析工具 Spot On Chain 此前统计，「在流通的 250 万 TRB 中，大约有 170 万在交易所，而 20 只鲸鱼持有 66 万。」
一些地址吸筹的行为正发生在 TRB 起涨的 2023 年 8 月，当时，加密资产投资及服务机构了得资本（LD Capital）曾在报告中提到 TRB 的链上建仓行为。或因如此，有投资者将控盘者指向了 LD，引得该机构合伙人楼霁月以公开「悬赏 1000 万美元寻证据」的方式出面澄清。
此后，有链上分析师指出，1 月 1 日 TRB 暴跌前，Tellor Tributes 团队将 4211 TRB 存入了中心化交易所 Coinbase。而链上数据显示，2 天前，该团队已将 7000 TRB 转入 Coinbase，那时正是 TRB 持续上涨阶段。
在缺乏流动性的 TRB 市场中，过度杠杆化的交易头寸也为 TRB 的暴涨暴跌起到了推波助澜的作用。有交易者观察，TRB 每日的合约交易额在 5 亿美元以上，「赌鬼非常多。」
巨鲸控盘、团队出货、过度杠杆，无人节制的「妖币」TRB 就这样完成了新年第一割。
多空双爆 「圆月弯刀」12 小时回旋收割
新年前一天晚上的 9：25 分，已经在 4 个月内持续上涨的 TRB，从 268.88 美元攀升，到了第二天早上 6：15 分，它已经涨至 593.09 美元，涨幅达到 120.5%。
正当 TRB 成功吸引市场注意后，在接下来的 1 小时后，TRB 断崖式下跌，6 小时内跌至低点 143.69 美元，距高点跌幅 312.75%。
短时内的剧烈波动直接造成了合约市场的「多空双爆」。数据显示，1 月 1 日早 8 点前的 24 小时内，TRB 期货合约爆仓金额为 7310 万美元，其中空单爆仓 4449 万美元，多单爆仓 2861 万美元。
24 小时 TRB 期货合约爆仓 7310 万美元
除了发生在中心化交易所内的爆仓外，去中心化的 DeFi 应用也未能幸免。
1 月 1 日，去中心化合成资产发行协议 Synthetix (SNX) 创始人@kain.eth 在 X 平台表示，由于 TRB 异常波动，SNX 质押者损失了约 200 万美元。
@kain.eth 解释，TRB 在 Synthetix 原本存在上限 25 万美元的未平仓合约限制，但随着其价格在过去几个月的上涨，这一上限已膨胀至 1250 万美元，本应被下调，但风险控制不严。「今天 TRB 价格飙升，几个空头仓位被开设，但由于现货价格和合约价格错位，套利平衡失灵，这对于 Synthetix 而言是一次教训。」
TRB 的价格异常还出现在交易所的报价上。1 月 1 日 10 时许，OKX 上的 TRB/USDT 价格报 233.24 美元，而币安 TRB/USDT 的报价为 170.74 美元，价差达 36.6%。
其实，这个 Logo 宛如「圆月弯刀」的 TRB 早在 2019 年就出现了，它是去中心化预言机协议 Tellor Tributes 的原生代币，总供应量为 258.6819 万，目前的流通量为 255.3723 万，几乎全流通。
加密资产市场第三方数据平台 CoinGecko 显示，2019 年 10 月初，TRB 进入二级市场，价格最初只有 0.8 美元，曾在 2021 年的加密牛市期间攀高至 146.14 美元，并在 4 天后跌破 100 美元。此后的 1 年里，TRB 价格一直在 2 位数震荡。
TRB 价格平静近 2 年，突然从 2023 年 8 月异动
2023 年开始，TRB 保持在 8-10 美元之间，直到 9 月 16 日，TRB 在不到 1 个月时间从 10 美元左右冲上 40 多美元，翻了数倍，9 月底在一些交易所甚至超过 60 美元。修复半个月后，又从 10 月 13 日的 46 美元附近继续上行，到达 11 月初 139.92 美元的阶段性高点，最终在年底冲高又瀑布，「血洗」合约市场。
这样一个 2019 年就产生且半死不活将近 2 年的项目，突然在去年 9 月起死回生，一路震荡上行，到了年底转身变成多空双爆的「杀手」。事出反常必有妖。
埋伏 4 个月 巨鲸吸筹控盘
「妖币」释放妖气后，巨鲸控盘的局面逐渐清晰起来。
事实上，在 12 月 29 日，当 TRB 上涨至 225 美元时，链上数据分析工具 Spot On Chain 就发布了提醒消息，「在流通的 250 万 $TRB 中，大约有 170 万在交易所，而 20 只鲸鱼持有 66 万。」
Spot On Chain 分析数据后还表示，持筹鲸鱼在 8 月和 9 月以 15 美元的有利价格积累了 TRB，从那时起，该代币的价格增长了 15 倍，总共赚取了 1.2 亿美元（实现盈利 4,000 万美元，未实现的盈利 8,000 万美元）。在过去的两个月里，鲸鱼们慢慢地将他们的代币存入交易所，形成了一个拉高抛售的循环来清算他们所持的代币。
经历过 2017 年的加密资产玩家人竟皆知，当筹码过度集中在某个或某几个人手中时，代币就成了庄家操控价格的工具。
Spot On Chain 当时提示，由于大部分代币仍在鲸鱼手中，他们控制了游戏。价格可能会经历大幅上涨以清除空头头寸和硬抛售以清算其持有的资产。
Spot On Chain 的提示最终一语成谶，新年刚开始的 6 个小时，TRB 就跳水了。
那么，操控 TRB 筹码的这些鲸鱼到底是谁？
很遗憾，尽管区块链地址的公开性可以让任何人看到资产的流动方向，但区块链匿名性的特点并无法让外界得知具体的持有者身份。
有人将操盘者指向了一家加密资产投资服务商。社交媒体上，一些人指责起华人币圈很多人都熟悉的了得资本（LD Capital）。
对此，了得资本合伙人楼霁月在 X 上等多个社交渠道回应，「实名找到任何的币安账号 KYC 信息和 LD/ 我本人 / 和我们任何关联方有关的、交易成本和这一波 TRB 价格波动有关的信息的，悬赏 1000 万美元；否则的话，传播该信息超过 3000 阅读量的内容，保留追究相关法律责任的权利。」
指控了得资本的原因可能是该机构去年 8 月 28 日发布的一份有关 TRB 资金分析的报告。事实上，了得资本当时就在报告中提到了一些地址吸筹 TRB 的情况。
该报告显示，8 月 21 日观察到链上有较大波动，是今年 1 月以来最高水平，远大于前期的数据。同时，价格没有发生较大的波动，徘徊在 10 美元附近，「我们认为此时可能有人在链上建仓。」
没有地址与身份的对应，这份报告并不能成为指控了得资本控盘的证明，但报告倒是佐证了 TRB 巨鲸的确在低点吸筹。
吸筹鲸鱼不确定，而在高点抛售的人倒是被抓了现行。
1 月 1 日，链上分析工具 Lookonchain 根据跟踪数据称，与 Tellor Tributes 开发团队相关的一个钱包地址，在 TRB 价格暴涨后将 4211 个 TRB 转入了交易所 Coinbase。按照当时的价格，这些 TRB 价值 240 万美元。
Tellor 团队相关地址多次转移 TRB 至 Coinbase
根据链上数据，这个开头为 0x1B8 的地址在 12 月这一个月内，曾向 Coinbase 转入 12735 TRB，还曾通过 Tellor 的多重签名收到了 20000 TRB。
据此，不排除 Tellor Tributes 团队在 TRB 的高点中获利。
而分析人士@Riyad_carey 指出，Tellor Tributes 团队是在价格暴跌前几个小时将 TRB 存入 Coinbase 的，但币安上的抛售比 Coinbase 早了大约 2 分钟。但在 Tellor Tributes 团队第二次将 TRB 充入 Coinbase 后，市场出现了 35 万美元的抛售，导致 TRB 价格从 500 美元跌至 400 美元。他就此认为，Tellor Tributes 团队不排除清筹，但真正严重操纵价格的鲸鱼藏在币安。
这一分析也与 Spot On Chain 追踪的数据不谋而合，该工具建立的巨鲸地址提示集合数据显示，从 9 月起，吸筹鲸鱼钱包内的 TRB 多数流向了全球最大的加密资产交易所币安。
而根据链上数据显示，哪怕在今天（1 月 5 日），币安的一个地址在 TRB 的持有者中仍排在第一位，共计 77.16 万 TRB，占据总供应量的 29.82%；持有量第二大的交易所是 OKX，共计 18.97 万 TRB，占比 7.2%。
此外，前十名非交易所的巨鲸地址内 TRB 占总供应量的 24.85%，约为 64.29 万，筹码依然集中。
过度杠杆 「赌场」无人生还
受 TRB 暴涨暴跌影响的投资者，不仅在怒骂躲在暗处控盘的巨鲸，也对交易所们放任巨鲸屠戮投资者的行为表示了不满,一些用户呼吁币安、Coinbase、OKX 等交易所下架这个「单机币」。
事件发生后，币安倒是采取了临时措施，暂停了 TRB 的提币服务。但截至发稿时，尚未有交易所下架 TRB。
7000 多万的爆仓金额的确让不少人损失惨重，而市场上过度的杠杆交易行为，事实上也对 TRB 的暴涨暴跌起到了推波助澜的作用。
早在 8 月了得资本发现 TRB 存在链上吸筹行为时就同步发现，TRB 的合约成交量和持仓量也在那时出现上涨。仅 8 月 26 日上午，TRB24 小时合约成交量增长了 151%，合约持仓量增长了 93%。「大账户持仓处于做多状态，而账户多空比为 0.96，表明有大量散户做空。」
了得资本 8 月 26 日记录的 TRB 合约市场数据
当时，TRB 无论是成交量还在 3050 万美元，持仓量为 1280 万美元。到了 8 月 28 日，仅 2 天后，TRB 的合约成交量和持仓量速增，「最近 24 小时，其合约交易量为 16 亿美元，持仓量约为 6800 万美元。」
8 月正是鲸鱼开始吸筹的阶段， TRB 价格的上涨也开始吸引了期货合约的交易者入场，TRB 合约市场的持仓量也正是从 8 月开始。
2023 年 TRB 合约持仓量变化和 10 月起的爆仓数据
按照常理判断，没有一种币会持续不断地上涨。但 TRB 并不管常理，进入 10 月后，「空军」成为了 TRB 上涨阶段的爆仓常客。到了 10 月 26 日，总市值 2.5 亿美元的 TRB，在合约市场已经出现了 3.55 亿美元的持仓量，资金费率为 -1.38%。
在持续的空单爆仓发生后，一些交易者已经嗅到了危机，放弃了对 TRB 的交易，而仍有一些人不信邪，总想在高点吃一波做空利润，但屡战屡败。
12 月 29 日，在 TRB 还未向 500 美元冲击时，曾经做空过该代币的币安用户 Myth 回忆，他曾在 35 美元附近做空 TRB，幸运地吃过一波大回调，但在继续尝试波段做空后，利润回撤了近 80%，此后放弃了该标的。
他猜测，持币大庄通过操控币价不断拉砸，然后利用合约杠杆进行牟利。「如果你还在玩合约，最好远离这个币，现在这个代币每天合约交易额 5 亿 U 以上，只能说赌鬼真的非常多。」
2 天后，TRB 在 6 小时内冲高又在 6 小时内跳水，多空双爆，合约市场一派无人生还的景象。
回头看去，供应量只有 258 万的 TRB，已经近乎全流通，在价格本身不高的市场情况下，这类加密资产很容易被人低价吸筹。当庄家手中的筹码越来越多时，他们就几乎掌握 K 线的画线权，而合约市场的「闭眼玩家」只能任其宰割。
「妖币」TRB 存在且释放妖气后还能继续存在，再次证明了加密资产市场对于投资者保护的匮乏。在这样的环境下，投资者保护自己的方式只有一个，睁大双眼，远离那些缺乏流动性的市场标的。
