美国加密貨幣行業期待已久的市場結構立法，正因政治博弈和特朗普家族的加密資產糾葛而面臨嚴重延遲。最新分析顯示，這項原本被視為“監管分水嶺”的加密貨幣監管法案，最早可能要到2027年才能通過，真正實施時間甚至被推遲至2029年。
據 The Block 援引 TD Cowen 的政策研究指出，參議院目前在關鍵條款上陷入僵局，核心爭議集中在是否應限制在任高級政府官員及其直系親屬參與加密貨幣業務。民主黨強烈主張將“利益衝突禁令”寫入法案，明確禁止總統及其家人在任期內經營或持有加密相關項目。
這一條款直接觸及特朗普的現實利益。自2025年1月宣誓就職以來，特朗普及其家族被曝已從多項加密項目中獲得超過10億美元的直接收益。其中包括由特朗普及其三名兒子共同創立的 DeFi 與穩定幣項目 World Liberty Financial（WLFI），以及對比特幣礦企 American Bitcoin 的持股。此外，在就職前夕推出的 TRUMP 和 MELANIA 兩個 Meme幣，也成為市場高度關注的焦點。
TD Cowen 分析師 Jaret Seiberg 指出，若利益衝突條款立即或短期內生效，“對特朗普而言幾乎不可接受”。一種折中方案是將該條款的生效時間推遲三年，即在法案頒布後再執行，從而繞過特朗普當前任期。但問題在於，民主黨不太可能單方面讓步。
Seiberg 認為，除非共和黨同意將整個加密市場結構法案的實施時間一併推遲三年，否則民主黨不會接受這一安排。對民主黨而言，拖延並非壞事。共和黨在參議院需要至少60票才能突破阻撓議事，而這意味著必須爭取7到9名民主黨參議員的支持，使民主黨擁有足夠籌碼延緩立法進程。
隨著2026年中期選舉臨近，民主黨重新掌控眾議院的概率上升，也可能進一步增強其談判地位。一旦立法推遲到2027年通過、2029年生效，最終規則很可能由下一任總統任命的監管機構主導。
在這種背景下，美國加密貨幣監管的不確定性仍將持續多年。對於行業而言，特朗普的加密利益不僅是政治話題，更可能成為決定市場結構改革時間表的關鍵變數。
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