2026年初の機関の急回補！暗号通貨ETFが6.7億ドルを吸収

米国暗号資産ETFは2026年の初日に6.69億ドルの純流入を記録し、年末の資金撤退傾向を逆転させました。ブラックロックのIBITは単日で2.87億ドルの資金を吸収しリードし、ビットコイン製品の合計流入は4.71億ドル、イーサリアムファンドは1.74億ドル増加しました。資金流入はSolana、XRP、Dogecoinなどの小型資産ETFにも拡大し、機関投資家が2026年の暗号資産サイクルに向けて布石を打っていることを示しています。

ブラックロック IBITの支配的地位が再確認される

（出典：SoSoValue）

1月2日の資金流向データは暗号資産ETF市場の権力構造を明らかにしています。SosoValueの追跡データによると、ブラックロック傘下のiShares Bitcoin Trust（IBIT）は2.87億ドルの単日流入で圧倒的なリードを保ち、ビットコインETFの総流入の61%を占めています。この支配的地位は偶然の産物ではなく、IBITは2024年の開始以来、ブラックロックのブランド信頼と販売網を背景に、資産運用規模は5000億ドルを超え、世界最大のビットコイン現物ETFとなっています。

フィデリティのWise Origin Bitcoin Fund（FBTC）は8,800万ドルで2位に位置し、規模はIBITには及びませんが、安定した機関顧客基盤により重要な市場参加者となっています。Bitwise Bitcoin ETF（BITB）は4150万ドルの流入を記録し、中規模資産運用会社も市場シェアを奪い合っています。長期にわたり資金流出に直面していたGrayscale Bitcoin Trust（GBTC）はついに1500万ドルの正の流入を迎え、費用構造の悪影響が弱まりつつある可能性を示しています。

この集団的な急増は、2025年11月11日以来の2番目に高い単日流入量であり、12月17日の4.57億ドルのピークを超えています。さらに重要なのはタイミングであり、年初の初日での強力な流入は、一般投資家の衝動的な取引ではなく、機関投資家の新会計年度における資産配分の決定を反映しています。この協調した買いが示すのは、ウォール街が暗号資産ETFを正式な投資戦略に組み込もうとしていることです。

イーサリアム・グレイデッド逆転現象が2025年のトレンドを打ち破る

暗号資産ETF市場で最も驚くべき変化はイーサリアム製品ラインに起こりました。1月2日、イーサリアムファンドは1.74億ドルの純流入を記録し、この上昇を牽引したのはブラックロックやフィデリティではなく、かつて批判の的だったグレイデッドでした。Grayscale Ethereum Trust（ETHE）は5369万ドルの流入でリードし、2025年通年の継続的な資金流出のトレンドと対照的です。

2025年、ETHEは閉鎖型信託をETFに転換したことで大量の償還を引き起こし、投資家は低コストの競合商品に逃避しました。しかし、年初の資金流入は市場のセンチメントが変化しつつある可能性を示しています。理由としては、ETHEの費用率調整予想、イーサリアム現物ETFの担保機能承認の噂、そして機関投資家が現価格に魅力を感じていることが挙げられます。Grayscale Ethereum Mini Trustは5000万ドルを調達し、BlackRockのiShares Ethereum Trust（ETHA）は4700万ドルを集めました。

イーサリアムETFの復調は市場にとって重要な意味を持ちます。2025年、イーサリアム製品のパフォーマンスはビットコインに比べて大きく劣り、一部のアナリストは機関のETHへの関心に疑問を呈しました。しかし、年初の強い流入は、価格が適正範囲内であれば、機関資金は第二の暗号資産を放棄していないことを示しています。この二重エンジンの動きは、2026年の暗号資産ETF市場がより多様化する可能性を示唆しています。

小型資産ETFの集団突破が新たな段階を示す

これらの小型資産ETFの集団的流入は、暗号資産ETF市場が新たな段階に入ったことを示しています。2024年から2025年にかけて、市場はビットコインとイーサリアムの二大主流資産に焦点を当ててきました。しかし、より多くのアルトコインETFが承認されるにつれ、機関投資家は規制を遵守した範囲でより広範な暗号資産ポートフォリオを構築できるようになっています。この多様化の流れは、2026年の暗号資産ETF市場の主要なテーマとなる可能性があります。

2026年初日の小型暗号資産ETF流入データ

XRP ETFが登場：XRP関連のファンドは1359万ドルの流入を記録し、アルトコインETFのトップに立ちました。この数字は特に驚くべきもので、XRP ETFは2025年末に承認されたばかりで、市場導入期にあります。

Solanaの機関認知が加速：Solanaを基盤としたETFは853万ドル増加し、ウォール街の高性能パブリックチェーンへの関心が高まっています。DeFiやNFT分野での支配的地位により、Solanaは機関投資の第3の選択肢となっています。

Dogecoin ETFが史上最高を記録：Dogecoin ETFには230万ドルの流入があり、この資産カテゴリーの単日最高流入を更新しました。この一見馬鹿げた商品は、実際には機関投資家のミームコインへの流動性ニーズに応えたものです。

税損収穫後の機関の再配置ロジック

6.7億ドルの初日流入は、単なる数字の反発だけでなく、機関投資家の操作ロジックを明らかにしています。2025年12月、暗号資産ETFは数週間にわたる資金流出に見舞われましたが、その一因は税損収穫（Tax-Loss Harvesting）戦略にあります。投資家は年末までに損失ポジションを売却し、キャピタルゲイン税を相殺しようとしました。この季節性の現象は伝統的な株式市場でもよく見られます。

年初の急激な逆転は、多くの機関が暗号資産を本当に売り崩しているわけではなく、税務ルールを利用してポートフォリオを最適化していることを示しています。1月2日の大量買いは、これらの資金が税務操作を終えた後に再び市場に入った可能性を示唆します。この「売却して買い戻す」戦略は、長期的なリスクを維持しつつ税負担を軽減するものです。市場アナリストは、ビットコイン、イーサリアムなどの資金が同期して流入していることは、この協調操作の証拠だと見ています。

さらに深い理由としては、2026年のマクロ経済見通しに関係している可能性があります。米国の現物ビットコインETFの承認は、機関の暗号市場参加の方法を変えつつあります。また、イーサリアムのステーキング機能がETFに組み込まれるとの噂も、製品の魅力を高める要因です。さらに、多くの国で暗号資産ETFが導入されることで、世界的な流動性プールが拡大しています。これらの構造的変化により、年初に資産を再配置する際、機関は暗号資産ETFを必須の選択肢とみなすようになっています。