L'examen de la SEC met à l'épreuve les actions tokenisées de Nasdaq lors du premier vrai test au portail du DTCC

SEC ouvre un examen formel de la tentative de Nasdaq de lister des actions tokenisées, testant comment les actions basées sur la blockchain peuvent coexister avec les actions réglées par le DTCC.

Résumé

• La SEC lance une consultation sur la proposition de Nasdaq de négocier des titres tokenisés sur le même carnet d’ordres et dans le même cadre de droits que les actions traditionnelles.
• Le règlement continuerait à passer par le DTCC, tandis que la blockchain serait utilisée pour améliorer l’efficacité, suscitant à la fois un soutien de l’industrie et des appels à des règles plus claires.
• Ondo Finance et Cboe exhortent la SEC à ralentir l’approbation jusqu’à ce que le DTCC clarifie le règlement des transactions tokenisées, soulignant des préoccupations juridiques et concurrentielles.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a lancé un examen formel de la proposition de Nasdaq de lister et de négocier des titres tokenisés, selon des dépôts réglementaires, plaçant les actions basées sur la blockchain sous surveillance réglementaire qui pourrait façonner l’avenir de l’intégration des actifs numériques dans les marchés traditionnels.

Nasdaq a demandé l’approbation pour lister et négocier des titres sous forme tokenisée, déclenchant un processus de consultation qui examine les considérations réglementaires, techniques et politiques, selon le dépôt de la SEC. L’examen déterminera si les actions tokenisées peuvent fonctionner aux côtés des actions traditionnelles tout en maintenant les protections du marché existantes.

SEC examine Nasdaq

Selon la proposition, les actions tokenisées et les produits négociés en bourse (ETP) seraient négociés en parallèle avec les actions classiques sur le même carnet d’ordres, portant des droits d’actionnaire identiques. Le règlement et la compensation continueraient à passer par la Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), tandis que la technologie blockchain serait déployée pour améliorer l’efficacité opérationnelle, selon le dépôt.

La SEC a sollicité des retours publics sur la modification proposée pour évaluer comment les représentations numériques des actions pourraient s’intégrer dans les structures de marché existantes. La consultation représente le début d’un processus d’évaluation plutôt qu’une décision finale, ont indiqué les régulateurs.

Si elle est approuvée, cette structure permettrait aux actions basées sur la blockchain de négocier aux côtés des actions classiques sans nécessiter de systèmes ou de comptes séparés pour les investisseurs. Le règlement resterait dépendant de l’infrastructure de la DTCC, assurant la continuité avec les processus de marché actuels.

La proposition a suscité des réactions divisées parmi les acteurs du marché. Des groupes industriels ont exprimé leur soutien, évoquant des gains potentiels d’efficacité et une modernisation des processus post-négociation. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a récemment approuvé un programme pilote permettant aux actifs tokenisés de servir de garantie, suggérant une acceptation réglementaire croissante des instruments financiers basés sur la blockchain.

Cependant, Ondo Finance et Cboe Global Markets se sont opposés à une approbation immédiate, selon des commentaires publics soumis à la SEC. Ces entreprises ont appelé le régulateur à retarder l’action jusqu’à ce que le DTCC fournisse des directives plus claires sur les procédures de règlement pour les transactions tokenisées, notant que toutes ces transactions continueraient à dépendre de l’infrastructure du DTCC.

L’examen reflète un intérêt croissant pour la tokenisation dans les marchés financiers tout en soulignant l’attention réglementaire sur la certitude juridique, l’intégrité du règlement et la protection des investisseurs. Toute décision devrait influencer le rythme d’adoption de la technologie blockchain dans le trading d’actions grand public, ont indiqué des observateurs du marché.