BTC perd sa corrélation avec M2 mondial – Qu'est-ce que cela signifie pour le prix du Bitcoin ?

La relation entre Bitcoin (BTC) et l'offre monétaire mondiale M2 a longtemps été un sujet brûlant au sein de la communauté crypto. La plupart des analyses montrent que ces deux facteurs ont souvent des tendances haussières, renforçant ainsi l'argument optimiste concernant les perspectives de prix du Bitcoin.

Cependant, les données de septembre montrent que le BTC pourrait ne plus maintenir une corrélation étroite avec M2. Quelle est donc l'évaluation des analystes concernant ce changement ?

Bitcoin se détache de la corrélation avec M2 en septembre

Selon l'argumentation habituelle, lorsque l'offre monétaire M2 augmente, la liquidité va vers des actifs d'investissement tels que Bitcoin, ce qui entraîne une hausse des prix, et vice versa.

Cependant, l'analyste Colin Talks Crypto a récemment souligné que cette corrélation positive s'est nettement atténuée. Son graphique montre une divergence de plus en plus grande entre le prix du Bitcoin ( sans délai ) et l'offre monétaire mondiale M2 ( sur 80 jours ).

Prix du Bitcoin et offre monétaire M2 mondiale | Source : Colin Talks CryptoIl est à noter que c'est la période de corrélation la plus faible depuis le lancement des ETF Bitcoin Spot en janvier 2024 – moment où les deux indices se déplaçaient très proche l'un de l'autre.

Colin a également rappelé que lors des trois précédents cycles haussiers, la corrélation entre BTC et M2 a été rompue lorsque le marché s'est approché du sommet. Il estime que la même chose pourrait être en train de se répéter, insinuant que Bitcoin pourrait être proche du sommet du cycle actuel, bien qu'il admette lui-même qu'il n'est pas encore sûr.

"Je vais continuer à surveiller de près M2 mondial. Il est possible que la corrélation revienne lors de la prochaine montée verticale de Bitcoin, mais il n'est pas non plus garanti que cela se produise dans ce cycle," a déclaré Colin.

La faiblesse de la corrélation avec M2 rend le paysage d'investissement plus complexe, surtout lorsque, au cours de l'année écoulée, ce facteur a été considéré par de nombreux investisseurs comme une base importante pour allouer des BTC dans leur portefeuille.

Bitcoin a également perdu sa corrélation avec les actions et l'or

Non seulement détachée de M2, la volatilité de Bitcoin en septembre a également suivi une tendance inverse à celle des actifs traditionnels tels que le S&P 500, le Nasdaq et l'or.

Un rapport de CryptoQuant montre que le coefficient de corrélation entre BTC et Nasdaq est passé en territoire négatif, atteignant son niveau le plus bas depuis septembre 2024. Pendant ce temps, au 16 septembre, l'or et le S&P 500 ont atteint de nouveaux sommets, tandis que Bitcoin reste bloqué en dessous du seuil de 120.000 USD.

Les flux monétaires continuent d'affluer fortement vers les actions et l'or, tandis que les données on-chain reflètent une pression d'achat sur Bitcoin en déclin. Le graphique Trend Accumulation Score by Cohort (Score d'accumulation de tendance par groupe) de Glassnode montre que la plupart des groupes de portefeuilles affichent un signal orange - un signe de pression de vente.

Point de collecte des tendances par groupe | Source : Glassnode« La plupart des groupes BTC restent en dessous du seuil de 0,5, ce qui montre une pression de vente persistante. Aucun groupe ne montre une accumulation forte (>0,8). Le marché est dans un état allant de neutre à distribution », a déclaré Glassnode.

Ces signaux obligent les investisseurs et les analystes à réévaluer les facteurs de corrélation. Le ralentissement des flux de capitaux vers Bitcoin soulève la possibilité que le marché puisse atteindre un sommet local.

Thạch Sanh