Nhà phân tích cảnh báo: Giá Bitcoin có thể bị thao túng, các nhà tạo lập thị trường bị cáo buộc kiềm chế giá trị thực của BTC

Mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ liên tục lập đỉnh cao mới và vốn ETF vẫn đang chảy vào, Bitcoin (BTC) lại đang bị kẹt trong khoảng 110,000–115,000 USD, chưa thể vượt qua ngưỡng 117,000 USD. Nhà phân tích thị trường Ash Crypto cảnh báo rằng điều này có thể không phải do nhu cầu yếu, mà là do các nhà tạo lập thị trường và sàn giao dịch sử dụng hợp đồng tương lai và sản phẩm phái sinh để thao túng giá, tạo ra ảo tưởng “yếu ớt giả tạo” trên thị trường.

Nhu cầu thị trường mạnh mẽ, nhưng giá cả lại bị kìm hãm

Ash Crypto chỉ ra rằng, trong lịch sử, xu hướng giá Bitcoin chủ yếu được thúc đẩy bởi thị trường giao ngay:

Người mua hấp thụ nguồn cung → Đẩy giá lên

ETF ổn định gia tăng → giảm dự trữ sàn giao dịch

Những người nắm giữ lâu dài (HODLers) không muốn bán ra

Tuy nhiên, cấu trúc thị trường ngày nay đã bị thay đổi bởi hợp đồng tương lai và sản phẩm phái sinh. Sàn giao dịch phát hiện ra rằng lợi nhuận từ việc tạo ra hợp đồng Bitcoin tổng hợp thường cao hơn so với giao dịch giao ngay, điều này đã tạo cơ hội cho các nền tảng giao dịch tiền điện tử chưa niêm yết tận dụng đòn bẩy để ảnh hưởng đến xu hướng thị trường mà không cần phải phụ thuộc vào cung cầu thực tế của Bitcoin.

Dấu hiệu thao túng: Bán khống ở mức cao và làn sóng thanh lý

Các nhà phân tích cho rằng, khi Bitcoin chạm mức 124,000 USD gần đây, các nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư lớn nhanh chóng bán khống thông qua sản phẩm phái sinh và ETF, dẫn đến việc các nhà đầu tư lạc quan bị buộc phải thanh lý vị thế, giá giảm mạnh xuống còn 107,000 USD chỉ trong vòng hai tuần.

Mô hình “bán khống ở mức cao → thanh lý nhà đầu tư nhỏ lẻ → đè giá” này chính là chiến lược điển hình để thao túng thị trường.

Mô hình lịch sử: Thời kỳ bị đàn áp trước khi bùng nổ

（Nguồn: Trading View）

Mặc dù có nghi ngờ về việc thao túng, Ash Crypto nhấn mạnh rằng chu kỳ thị trường bò vẫn còn nguyên vẹn.

2017 và 2021: Bitcoin đã trải qua thời gian dài đi ngang và bị áp lực trước khi đạt đỉnh cao mới

Xu hướng hiện tại: Biểu đồ ngày BTC cho thấy giá đang tích lũy dưới mức cao lịch sử, có thể đang chuẩn bị cho vòng “khám phá giá” tiếp theo.

Tính đến thời điểm viết bài, BTC báo 114,969 USD, trong 7 ngày và 14 ngày lần lượt tăng 3% và 6%.

Nhà đầu tư nên ứng phó như thế nào?

Chú ý đến dòng chảy của hàng hóa: Thay đổi trong số lượng nắm giữ ETF và dự trữ của sàn giao dịch có thể phản ánh nhu cầu thực tế.

Cảnh giác với bẫy đòn bẩy cao: Tránh tăng cường quá mức tại các mức kháng cự quan trọng

Sử dụng giai đoạn tích lũy để định hình: Lịch sử cho thấy, giai đoạn áp lực thường ươm mầm cho đợt tăng giá lớn tiếp theo.

Kết luận

Nhu cầu giao ngay của Bitcoin và các yếu tố cơ bản dài hạn vẫn vững chắc, nhưng sự thay đổi cấu trúc của thị trường hợp đồng tương lai và sản phẩm phái sinh khiến giá dễ bị thao túng hơn. Đối với các nhà đầu tư, hiểu được mâu thuẫn “bề ngoài yếu ớt, bên trong mạnh mẽ” này và giữ kiên nhẫn cùng kỷ luật trong giai đoạn tích lũy có lẽ là chìa khóa để đón nhận vòng tăng giá tiếp theo.