Récapitulatif hebdomadaire de Gate Ventures : crypto-actifs (25 août 2025)

TL ; DR

• Jerome Powell a laissé présager un changement de politique vers l’assouplissement monétaire ; le marché anticipe une réduction de taux de 25 points de base en septembre.
• Les principaux indicateurs économiques attendus cette semaine aux États-Unis incluent le PIB, le PCE de base, les commandes de biens durables, les ventes de logements neufs, l’indice de confiance des consommateurs ainsi que les statistiques sur les revenus et dépenses des ménages.
• ETH a surpassé BTC, atteignant un nouveau sommet historique sur fond d’attente de baisse de taux évoquée par Powell et de flux très soutenus sur les ETF, alors que BTC a poursuivi son repli avec des sorties continues.
• Hors BTC et ETH, le marché progresse, avec des gains notables sur les tokens DeFi liés à ETH comme Aave.
• OKB a enregistré un bond de plus de 70 % grâce à l’engouement pour les memes sur X layer, tandis que TON a reculé de 4 %.
• WLFI et Plasma affichent de solides performances en pré-TGE ; la prévente de Plasma a été écoulée en moins de 30 minutes.
• Aave lance sa première expansion de protocole de prêt hors EVM en se déployant sur Aptos.
• Chainlink décroche les certifications ISO 27001 et SOC 2 pour ses services d’oracle, avec une TVS qui dépasse les 90 milliards de dollars.
• USDe enrichit sa garantie au-delà de BTC et ETH en intégrant BNB, dans le cadre d’un nouveau référentiel d’éligibilité des actifs.
• Le secteur de la Data concentre la majorité des financements.

Vue macroéconomique

Jerome Powell a ouvert la voie à un éventuel assouplissement monétaire, le marché intégrant une baisse de 25 points de base dès septembre.

Lors du Symposium économique de Jackson Hole 2025, Jerome Powell, président de la Réserve fédérale américaine, a prononcé un discours dans un contexte de complexité économique accrue, marquant une possible orientation vers une politique plus accommodante. S’il s’est abstenu d’annoncer explicitement une baisse de taux, le marché a interprété son intervention comme un signal fort vers une réduction de 25 points de base en septembre. L’inflation PCE de base grimpe à 2,9 %, avec une nette hausse des prix des biens. Powell a pointé l’effet des droits de douane sur les prix de la consommation, soulignant que la priorité reste d’analyser si ces tensions inflationnistes pourraient se prolonger.

Face à ces risques, la Fed a significativement ajusté son cadre de politique monétaire. Powell a annoncé le retour à un objectif d’inflation traditionnel et plus souple, estimant que les expériences récentes ont prouvé que viser un dépassement modéré de l’inflation n’était pas viable en pratique, surtout dans un contexte de chocs prolongés. Ce recentrage représente bien davantage qu’un ajustement technique des instruments ; il marque une transformation de la communication de la Fed.

Les statistiques majeures attendues cette semaine aux États-Unis concernent le PIB, le PCE de base, les commandes de biens durables, les ventes de logements neufs, la confiance des ménages, ainsi que les revenus et dépenses des particuliers. La publication révisée du PIB T2 2025 interviendra après une estimation initiale de 3,0 %. Le PCE de base de juillet sera aussi dévoilé, alors que le CPI précédent avait montré une hausse plus modérée que prévu (+2,7 % sur un an). L’indicateur privilégié de la Fed sera déterminant pour les anticipations monétaires avant la réunion de septembre, le marché misant sur une baisse de taux. D’autres statistiques clés suivront sur les biens durables, le logement neuf et la dynamique des ménages.

DXY

L’indice du dollar a reculé vendredi, en réaction au discours plus conciliant de Powell sur l’orientation de la Fed, les investisseurs anticipant un changement de cap économique.

Rendement du bon du Trésor américain à 10 ans

L’afflux de capitaux vers les actifs risqués a provoqué une nette baisse du rendement du 10 ans américain, autour de 4,27 %.

Or

Le prix de l’or a bondi vendredi, à la suite du discours conciliant de Powell, les investisseurs intégrant l’hypothèse d’une baisse de taux rapide et d’une liquidité accrue sur les marchés.

Panorama des marchés crypto

1. Principaux actifs

Cours BTC

Cours ETH

Ratio ETH/BTC

Ratio SOL/ETH

Ethereum a atteint un nouveau sommet historique après que Jerome Powell a évoqué un changement stratégique de la Fed, orienté vers l’emploi et offrant la perspective d’une baisse de taux dès septembre.

Malgré un regain d’optimisme sur la liquidité, le BTC a manqué de dynamique et a brièvement plongé sous les 115 000 $. Les ETF Bitcoin Spot ont enregistré cinq jours consécutifs de flux sortants pour un montant total de 1,17 Md $. En comparaison, les ETF ETH spot ont connu des sorties de 241 M $ avant de repasser en flux positif le 21 août, l’accélération des achats et la nouvelle progression de l’ETH au-delà de son ATH ayant démarré dès le 22 août.

L’ETH démontre un soutien acheteur important sur les marchés ETF primaires et secondaires, alors que le BTC conserve un rôle d’indicateur avancé pour les actions américaines. Le ratio ETH/BTC conserve un potentiel de progression supplémentaire.

2. Capitalisation totale du marché

Capitalisation totale crypto

Capitalisation hors BTC et ETH

La capitalisation totale du marché crypto recule de 0,96 % sur la semaine, tandis que la capitalisation hors BTC et ETH progresse de 0,55 %. La progression de l’ETH entraîne à la hausse les tokens DeFi et LST, comme Aave, atténuant le repli lié à BTC. À la différence des rallyes du BTC, les hausses de l’ETH tendent à impulser l’ensemble du marché altcoin. Les flux de liquidité autrefois concentrés sur le Bitcoin pourraient ainsi se reporter sur ETH et ses tokens dérivés.

3. Performances des 30 plus gros actifs crypto

Source : Coingecko et Gate Ventures, au 25 août 2025

Aave s’impose comme le grand gagnant, s’échangeant à 335 $ le 25 août. Le rallye est porté par la dynamique de l’ETH ; lors du cycle 2021, Aave avait atteint 650 $ à la percée de l’ATH d’ETH. Une nouvelle appréciation de l’ETH pourrait catalyser une nouvelle hausse sur l’ensemble des tokens DeFi.

Inversement, TON signe la performance la plus faible avec une baisse de 4 %, évoluant entre 3,14 $ et 3,675 $ depuis le début du mois.

Après une première vague de hausse la semaine précédente, OKB a poursuivi sa progression de plus de 70 %. Sa valeur de marché pleinement diluée (FDV) actuelle, autour de 3,9 Md $, reste trente fois inférieure à celle du BNB. L’écosystème meme sur la plateforme de lancement X layer a été très actif, neuf projets ayant été lancés rien que sur la « Launchpad », suggérant un important potentiel de croissance pour OKB.

4. Nouveaux tokens lancés

Les lancements TGE majeurs à venir concernent WLFI et Plasma. WLFI, plateforme DeFi associée à Trump, se négocie à 0,23 $ (x4,6 par rapport à sa vente publique). Plasma, première blockchain dédiée aux stablecoins issue d’un TGE sur ce cycle, se valorise à 0,54 $ sur le marché pré-TGE. Soutenue par Bitfinex, Bybit et Framework Ventures, Plasma s’affirme comme l’une des blockchains les plus attendues, axée stablecoin et paiements. Sa prévente de juillet 2025 a été intégralement souscrite en moins de 30 minutes à une FDV de 500 M $, et Plasma s’échange désormais à 5,3 Md $ FDV.

Les temps forts crypto

1. Aave lance son premier déploiement hors EVM sur Aptos avec son protocole de prêt

Aave, leader des prêts DeFi avec plus de 50 Md $ de dépôts nets et près de 37 Md $ de TVL, s’implante sur Aptos, marquant sa première extension sur une blockchain ne reposant pas sur l’EVM. Cette opération s’inscrit dans sa stratégie multichaîne visant à démocratiser l’accès aux marchés du prêt à l’échelle mondiale. À son lancement, Aave prend en charge l’USDC, l’USDT, l’APT et le sUSDe, avec des incitations mises en place par la Fondation Aptos pour accélérer l’adoption. Les flux de prix Chainlink sont intégrés pour garantir la fiabilité des marchés, ce déploiement s’appuyant sur une refonte complète d’Aave V3 en Move. Par ailleurs, une prime de 500 000 $ en GHO pour la chasse aux bugs est mise en place pour renforcer la sécurité.

Aave et Aptos voient un fort potentiel dans le marché du liquid staking, alors qu’à peine 8,1 % de l’APT est staké via LST contre 76 % en staking direct. Ce lancement positionne Aave comme moteur de liquidité au sein d’Aptos, qui vise à relancer l’activité utilisateur après un an de recul des transactions. Les deux équipes s’attendent à ce que la collaboration accélère la croissance du TVL, diversifie les collatéraux proposés et serve de modèle pour de futures implantations hors EVM, sous réserve de validation par la DAO Aave.

2. Chainlink devient conforme ISO 27001 et SOC 2 pour ses services d’oracle, avec une TVS dépassant 90 Md $

Chainlink devient la première plateforme oracle sur blockchain à obtenir la certification ISO 27001 et l’attestation SOC 2 Type 1, à l’issue d’audits réalisés par Deloitte & Touche LLP. Ces certifications couvrent les flux de prix, les données intelligentes (preuve de réserve, valeur nette d’inventaire) et le protocole d’interopérabilité inter-chaînes (CCIP). Chainlink sécurise plus de 90 Md $ d’actifs et détient 68 % du marché des oracles, soutenant de grands protocoles DeFi tels qu’Aave, GMX, Ether.fi, Pendle et Compound, ainsi que des institutions majeures comme Swift, UBS et SBI Digital Markets.

Ces certifications valident la solidité de la sécurité et des standards opérationnels de Chainlink, confortant son rôle moteur dans la finance tokenisée. Les services certifiés incluent le CCIP pour le transfert inter-chaînes, les flux de prix en temps réel, la preuve de réserve pour la transparence des collatéraux, et NAVLink (gestion de la valeur nette d’inventaire) pour la gestion de fonds tokenisés. Ces avancées font de Chainlink une brique d’infrastructure essentielle à la prochaine vague de finance onchain, qui doit accompagner la migration de milliers de milliards d’actifs réels sur la blockchain.

3. USDe étoffe sa garantie au-delà de BTC et ETH avec BNB, selon un nouveau cadre d’éligibilité des actifs

Ethena a validé le BNB de Binance comme premier nouvel actif éligible à la couverture perp-hedge de l’USDe, dans le cadre d’un nouveau “Eligible Asset Framework”. Ce référentiel pose des seuils quantitatifs et de gouvernance pour l’intégration de futurs actifs, élargissant la base de collatéraux bien au-delà du bitcoin et de l’ether pour consolider l’ancrage de l’USDe. Le comité des risques d’Ethena a indiqué que le XRP et le HYPE de Hyperliquid remplissent également les critères préliminaires et pourraient être intégrés prochainement, sous réserve d’analyses ultérieures. L’USDe, dollar synthétique d’Ethena, maintient sa stabilité en associant des actifs indexés au dollar avec des positions perpétuelles couvertes en delta. Avec 11,75 Md $ en circulation, il pèse aujourd’hui comme le troisième stablecoin du marché crypto.

Ce référentiel permet à USDe de diversifier ses couvertures vers d’autres actifs liquides et largement capitalisés, tout en préservant une majorité de garanties traditionnelles. Des publications de gouvernance détaillent les nouveaux processus d’intégration des actifs, garantissant l’élargissement des sources de collatéral sans affaiblir la gestion des risques.

Points clefs des opérations Ventures

1. o1.exchange lève 4,2 M $ pour lancer le premier terminal de trading complet sur Base

o1.exchange a bouclé une levée de 4,2 M $ auprès de Coinbase Ventures et AllianceDAO pour créer le premier terminal de trading institutionnel sur Base, un projet d’infrastructure parmi les mieux dotés de l’écosystème. La plateforme vise un positionnement pro, offrant des analyses DEX en temps réel, l’intégration TradingView, le suivi des portefeuilles, des types d’ordres avancés (limite, TWAP (prix moyen pondéré dans le temps), « sniping »), et un temps d’exécution ≤1 bloc pour limiter le slippage. o1.exchange propose aussi une gestion multi-portefeuilles avec pont inter-chaînes, intégrant des projets majeurs de Base comme Zora et BaseApp, ainsi qu’Uniswap V4 pour l’optimisation de la liquidité et du flux d’ordres.

La stratégie de lancement s’appuie sur un programme d’incitations agressif : 45 % de remboursement sur les frais de transaction et 41 % de partage sur les commissions de parrainage. De telles primes sont rares dans l’écosystème, centralisé comme décentralisé, et visent à attirer à la fois public particulier et traders institutionnels. Alors que l’écosystème Base a vu apparaître une forte vague de tokens memes et NFT sans réelle infrastructure de trading mature, o1.exchange ambitionne de répliquer les stratégies ayant fait le succès des premiers exchanges centralisés pour devenir la plaque tournante du trading sur Base.

2. VanEck et Fabric Ventures apportent 6 M $ à Loop Crypto pour le développement de l’infrastructure de paiement stablecoin

Loop Crypto a levé 6 M $ lors d’un tour co-dirigé par VanEck et Fabric Ventures, afin d’accélérer la construction d’une infrastructure de paiement basée sur les stablecoins. Le projet bénéficie déjà du soutien d’investisseurs tels qu’a16z Crypto et Archetype. VanEck met en avant le pouvoir transformateur des stablecoins dans la banque, tandis que Fabric Ventures souligne l’importance de solutions blockchain évolutives pour le secteur du paiement.

Loop Crypto cible les paiements transfrontaliers en stablecoins, cherchant à réduire le recours aux intermédiaires, tout en améliorant la rapidité et le coût des règlements. Les stablecoins, au centre des stratégies institutionnelles et de l’adoption DeFi, cristallisent la mutation du secteur vers des infrastructures de paiement numériques natives, et Loop Crypto compte exploiter cette dynamique alors qu’entreprises et régulateurs travaillent à l’intégration de solutions de paiement blockchain dans la finance mondiale.

3. DigiFT lève 11 M $ sous la direction de SBI Holdings pour accélérer la tokenisation des actifs réels (RWA)

DigiFT, place d’échange singapourienne d’actifs réels (RWA), a levé 11 M $ lors d’un tour mené par SBI Holdings, portant son financement total à 25 M $. Ils comptaient aussi Mirana Ventures, Offchain Labs, Yunqi Partners et Polygon Labs parmi les investisseurs. Ce tour illustre la confiance croissante des institutionnels pour les plateformes RWA, à l’heure où la finance cherche des solutions conformes pour la tokenisation et distribution d’actifs (actions, obligations, alternatifs, crypto), tout en soutenant le développement de l’infrastructure smart contract pour maximiser l’interopérabilité et l’efficience du capital.

DigiFT détient des licences délivrées par la Monetary Authority of Singapore et la Securities and Futures Commission de Hong Kong, offrant ainsi une porte d’entrée réglementée à l’adoption institutionnelle de la tokenisation. DigiFT travaille déjà avec d’importants gérants d’actifs : Invesco, UBS Asset Management, CMB International ou Wellington Management, afin de fournir des services complets de tokenisation et distribution d’actifs.

Indicateurs de marché – Capital-risque

16 opérations ont été réalisées la semaine passée, dont 9 (44 %) dans l’infrastructure. Le secteur de la Data concentre 6 deals (38 %) et la DeFi 3 deals (19 %).

Bilan hebdomadaire des levées, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 25 août 2025

Le montant total des fonds déclarés levés la semaine dernière atteint 148 M $. 19 % des opérations (3/16) n’ont pas communiqué de montant. Le secteur de la Data domine les financements (109 M $). Les principaux deals : IVIX 60 M $, DigiFT 11 M $.

Bilan hebdomadaire des levées, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 25 août 2025

Les levées hebdomadaires retombent à 148 M $ pour la 4ème semaine d’août 2025, soit –42 % par rapport à la semaine précédente. Sur un an, le recul s’établit à –3 % à période comparable.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, pôle venture du groupe Gate, investit dans les infrastructures décentralisées, les middlewares et les applications qui redéfiniront la société à l’ère du Web 3.0. En partenariat avec les leaders sectoriels mondiaux, Gate Ventures soutient les équipes et startups innovantes qui portent la transformation des interactions sociales et financières.

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