EagleEye

戦略の実現損失と未実現損失、市場の状況
2026年2月上旬、ビットコインの価格は重要な心理的水準を下回り、一時的に約75,000ドルを下回る取引を記録しました。これにより、Strategyのような大口BTC保有者は未実現損失を抱えることとなり、同社の約712,647 BTCのポジションは日中安値で約10億ドルに迫る紙損失を示しましたが、その後部分的に回復しました。
この価格のストレステストは、市場の変動性がBTCをコアの財務資産として保有する機関のバランスシート価値をどのように侵食し得るかを浮き彫りにしています。Strategyの平均取得コストは日中の安値を上回っていたため、その保有比率の一部は水中にあり、これは財務指標だけでなく投資家のセンチメントにも圧力をかける状況です。一方、Strategyの株価は過去1年間で大きく下落し、その株式評価額はビットコインのパフォーマンスと高い相関性を持っています。
*ビットコインの価格変動と市場の動向*
機関投資家のリスク認識と配分行動への影響
機関投資家にとって、Strategyのような著名な保有者の未実現損失は、ビットコインの本質的な変動性とバランスシートのビットコインエクスポージャーの課題を再認識させるものです。

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#TraditionalFinanceAcceleratesTokenization
従来の金融がトークン化を加速：ウォール街のデジタル資産への戦略的飛躍
従来の金融はデジタル変革の新たな段階に入りつつあり、ブロックチェーンとトークン化はもはや周辺的な実験ではなく、主要な機関にとって中核的な戦略的取り組みとなっています。規制の明確化、機関投資家の需要、技術の成熟の融合により、State Street、JPMorgan Chase、Goldman Sachsなどの企業は、単なる探求にとどまらず、実際のトークン化インフラや製品を展開しています。ブロックチェーンの可能性についての理論的議論から、実用的な採用とエコシステム構築へと急速に移行し、今後10年で資本市場を再形成する可能性があります。
機関投資家の採用はもはや実験段階ではなく戦略的
現在のトークン化の段階と以前の実験との違いは、機関投資家のコミットメントの深さと実装規模にあります。State Streetの2025年デジタル資産展望によると、ほとんどの機関投資家は今やデジタル資産とトークン化を成長、効率化、イノベーションの戦略的手段と見なしており、投機的な道具だけではありません。調査対象の機関の約60％は、今後1年間でデジタル資産のエクスポージャーを増やす予定であり、トークン化の配分は3年以内に倍増すると予測されています。これら

#MiddleEastTensionsEscalate
地政学的リスクが今、市場行動を再定義している
米国とイランの緊張が高まり、軍事行動、強い言葉の行き交い、地域紛争の拡大への懸念によって、世界の金融市場に新たな不確実性の波が押し寄せている。このような環境では、投資家は一般的に株式や暗号資産などの「リスク資産」から離れ、金のような確立された安全資産に向かう傾向がある。そのパターンは今日も明らかである。金は歴史上類を見ない水準(1オンスあたり$5,000)を超えただけでなく、一時的な調整にもかかわらず、その需要がマクロ経済や地政学的な不安の中で依然として強いことを示している。複数の観測者は、この上昇を単なる技術的な一時的現象ではなく、主権リスクの恐怖に基づく再評価と捉えており、金塊は金融・政治の安定性への信頼が揺らぐときのデフォルトの避難場所となる。
一方、ビットコインは、真の地政学的ヘッジというよりも、流動性や市場センチメントに結びついたリスク資産のように振る舞っている。いくつかのストーリーではビットコインを「デジタルゴールド」と称しているが、この環境での価格動向は異なる物語を語っている。BTCはリスクオフのセンチメントが支配的になるにつれて下落傾向を示し、投資家はより実績のある価値保存手段に資金を回している。ビットコインはしばしば株式や流動性の状況と相関し、恐怖が高まると伝統