#BLOCKCHAIN# を5歳の子供のように簡単に説明します。

イーサリアムメインネットとレイヤー2がDeFiを再構築しています。しかし、スマートキャピタルの未来はどこを選ぶのでしょうか？メインネットの安全性か、それともL2のスピードか？
イーサリアムのDeFi市場では、Mainnetとレイヤー2の間で明確な分割が見られ、各レイヤーがエコシステム内で特化した役割を果たしています。(L2)
以下は、6〜12ヶ月の動機、強み、リスク、展望に関する包括的な分析です 🖱️👇🏻
1. マクロの動機: 機能の分割
イーサリアムメインネット: "信頼できるツール"として機能し、高度なセキュリティと深い流動性に最適化されており、大規模な取引(RWA、財務、主要なDeFiプール)に対応しています。しかし、平均ガス料金は(5–20$で、Dune Analyticsによると2025)は高頻度の(取引やイールドファーミング)を魅力的でなくしています。
レイヤー2: "パフォーマンスツール"として機能し、手数料を低く保ち(、0.1$)未満で迅速な完了能力を提供し、分散型取引所(DEX)、先物、ソーシャルネットワークアプリ、ゲームに理想的です。新しいユーザーは通常L2を通じて参加し、流動性が必要な時だけメインネットに戻ります。
レイヤー構造: メインネットは決済と流動性の中心として機能し、L2は大量かつ高頻度の取引の実行層として機能します。このレイヤー構造は、イーサ

Raydium – ソラナのトップDEX – は、1日平均取引高が69.2%も下落し、Q1の$3.6億からQ2の$1.1億に減少するという激動の四半期を経験しました。
Raydiumだけでなく、全てのソラナDEXも大幅な下落を見せています。DefiLlamaからのデータによると、(はウォッシュトレーディングを除外するように調整され、ソラナ全体のDEXにおける1日平均取引高は56.4%減少し、$6.9億から$3.0億に減少しました。
この下落は単なる技術的要因から来ているのではなく、オンチェーンの資金の流れにおける大きな変化を反映しています:
• 流動性は、アービトラム、ベース、オプティミズムなどのイーサリアムL2に徐々にシフトします。
• ソラナへのステーブルコインの流入が明らかに下落している。
• イールドファーミングは飽和状態になり、インセンティブは以前ほど魅力的ではなくなった。
• メモコインとNFTの波の後、エコシステムはユーザーを引き留めるのに十分な新しいナarrativeが欠けている。
ポジティブな点は、ソラナが依然として処理速度とユーザー体験において優位性を保っていることです。しかし、グローバルなDEX市場での資金調達と地位を取り戻すためには、ソラナはQ4に新しいナラティブのきっかけが必要です。それはDeFi 2.0、リアルワールドアセット、またはより革新的な

✦ 先週のDeFi市場は明確な乖離を示しました。
イーサリアムのdappでの取引量は23.9%減少し、bnbチェーンとユニチェーンも減少しています ➠ 短期資本はかつて「安全」と考えられていたエコシステムから退出しているようです。
✦ 一方、レイヤー2ソリューションが際立っていました
アルビトラムの取引量は10%以上増加しました
マントルは2.6%上昇した
ユーザーと資本は、より低い手数料、より速い取引、より良い利回りの機会に向かっています
✦ このトレンドが続く場合 ➠ メインネットからL2への持続的なシフトが見られるかもしれません。ここでは、効率性と低コストが分散型金融のコア競争優位性となります。

現在、ステーブル–ステーブルペアはFluid Protocolの総出来高の90％以上を占めており、以前の60％から急増しています。
これは重要な転換点であり、DeFiにおける資金の流れの変化を明確に反映しています:
• ユーザーは価格の変動を追い求めるのではなく、安定性を優先しています。
• ステーブルコイン間の取引需要が急増し、リスクを軽減しコストを最適化するのに役立っています。
• 流動性の持続可能性のための主要な選択肢として、Fluidのような安定–安定ペアに焦点を当てたプラットフォームが浮上しています。
CurveやUniswap、Maverickなどの大手競合と比較して、Fluidは「stable-native」の道を進んでおり、これは最初からステーブルコインを中心に流動性を構築することを意味し、補助機能として追加するのではありません。これにより競争上の優位性が生まれます：手数料が低く、スリッページが少なく、資本効率が高くなります。
このトレンドが続く場合、Fluid ProtocolはDeFiの最も重要な「ステーブルコイン流動性ハブ」の1つになり、大規模な機関や資金の流入をさらに引き寄せる可能性があります。