日本はインフレに対する構造的ヘッジとして機能しつつ、債券へのロングエクスポージャーを維持している—これは円の動向を根本的に形成するパラドックスです。通貨が新たな安値を更新する中で、このダイナミクスは今後のマクロ体制の変化に関する重要な手がかりを明らかにしています。

円の弱さは、日本の持続的なデフレ傾向と利回り抑制モデルを反映しています。世界的なインフレ圧力が高まり、他の中央銀行が引き締めを行う中で、日本の低金利環境はキャリー差益を拡大させています。これは偶然のノイズではなく、より広範な資産配分の流れを反映した計算されたポジショニングです。

次のボラティリティサイクルを乗り切るトレーダーにとって、日本のマクロヘッジとしての役割を理解することは不可欠です。円の下落はしばしば重要なクロスアセットのローテーションに先行し、インフレ期待のリセットや債券市場の再評価を示しています。