労働市場が混合信号を送るとき：9月の雇用ショックとそれがあなたのポートフォリオに意味すること

9月の米国雇用報告がドロップされ、トレーダーを神経質にさせるようなデータです — 強いヘッドラインの数字がより深い問題を隠している。

ヘッドラインと現実

119,000の雇用が追加されました は堅実に聞こえますが、実際にはほとんどがノイズです:

• ウォール街は50kを予想していたので、これは表面的には期待を上回りました
• しかし、失業率は4.4%に跳ね上がった — 2021年10月以来の最高値である
• 翻訳: 人々は企業が彼らを雇うよりも早く労働力に戻ってきている
• BLSはまた、7月と8月の数値を33k引き下げて静かに修正しました。つまり、夏は私たちが思っていたよりも弱かったということです。

ひびが見え始めている

誰が雇っているのか: 医療 (+43k) と食品サービス (+37k) — 基本的に上昇するしかなかった分野。

誰がカットしているのか: ここが面白くなるところです:

• 輸送および倉庫が25k減少
• プロサービスが20kダウン
• 連邦政府が職を失っている(97kが1月以来に消失)

なぜこれが重要なのか: 交通/物流は通常、消費者支出を先導します。物流が後退すると、小売も続きます。企業は将来の需要に自信がないとき、プロフェッショナルサービスを削減します。

ワイルドカード: 10月のレポートはありません

政府の閉鎖により10月のデータ収集が中止されたため、今月の雇用報告は得られません。マクロの要因で取引される暗号市場にとって、これはカレンダーの空白の部分であり、不確実性はボラティリティを生む傾向があります。

市場のボトムライン

労働市場は技術的には成長し続けているが、軟化している — 典型的な「リセッションのささやき」シナリオ。これは通常、伝統的な債券にとってはタカ派的 (金利が高い)が、リスク資産にとっては強気 であり、最終的な金利引き下げから恩恵を受ける暗号のような資産にとってはそうです。連邦準備制度の次の動きを注視してください — それがここでの本当のストーリーです。