暗号市場は冷え込み、ビットコインはデスクロス内に留まる：分析

要約

• ビットコインは$94,000を突破できず、死のクロス領域にとどまり、一時的なETFの急騰にもかかわらず$90,600付近で推移している。
• 仮想通貨全体の時価総額は3.06兆ドルで、1.14%減少。弱気のテクニカル指標が今後の下落を示唆。
• 予測市場は依然として強気を維持しており、トレーダーは「Crypto Winter」再来の可能性をわずか4.9%と見積もっている。

仮想通貨市場の一時的な希望のスパイクはおそらく終わった。ビットコインは今週初めに$93,000を超えた後、現在は$90,600付近で取引されており、市場全体は冷え込んでいる。時価総額は3.06兆ドルで、$35 十億ドル、または1.14%減少している。トップ100コインのスキャンでは80%が本日パフォーマンス不足だ。新年の決意ラリーはもう終わったようだ。 マクロ経済の状況は「すべて買い」にはなっていない。伝統的な市場には亀裂が入りつつある。S&P 500は14%以上の連続3年の上昇を終えたが、アナリストはAIブームによるパーティーもそろそろシャンパンが尽きると警告している。一方、金は2025年に60%以上上昇し、$4,500/オンスに向かっている。地政学的緊張やAI支出の持続性に関する疑問の中、安全資産を求める投資家が金に殺到している。 仮想通貨全体もまた、$3 兆ドルの時価総額で弱気領域に戻っている。$3.2兆ドルを超える水準を維持できれば、市場の回復について語るトレーダーも出てくるだろう。

しかし、仮想通貨にとって懸念材料は単なる価格の弱さだけではない。機関投資家の資金が動揺したときに何が起こるかだ。ビットコインETF、BTCのスポット価格に連動する投資信託は、2026年の最初の2営業日で12億ドルの資金流入を記録した。これは10月以来最大の単日流入で、$697 百万ドルだったが、その後すぐにブレーキがかかり、3日目には$243 百万ドルの流出、昨日は$476 百万ドルの流出となった。

ビットコインETFの資金流入。画像：Farside

このような激しい動きは、機関投資家の買いが戻ってきたことを示唆しているが、その動きは脆弱だ。 ビットコインが与えるものは、奪うものも同じ ビットコインのテクニカル設定も同じストーリーを語っている。現在の価格は$90,673で、日次で約0.66%下落しているが、今週初めの大きな急騰により、死のクロスのエリアから一時的に抜け出したことで、過去7日間で3%上昇している。

ビットコイン (BTC) 価格データ。画像：Tradingview

死のクロス—50日指数移動平均（EMA）が200日EMAを下回る現象—は依然として継続しており、これは通常、さらなる下落や長期の横ばいを示唆するパターンだ。現在、価格は両方の平均線を下回っており、その差は再び拡大しつつある。これにより、死のクロスの逆であるゴールデンクロスの出現が難しくなる。 差は非常に狭いため、今後数ヶ月のコースを決めるのは、強気派と弱気派の間の戦いの様相だ。この狭い差では、価格が弱気のままであっても、ペースは数ヶ月前より遅くなるはずだ。ビットコインが史上最高値の$126,000超から下落を始めた頃と比べて。 平均方向性指数（ADX）は24.2で、強いトレンドを示す25の閾値をわずかに下回っている。ADXは0から100までのスケールでトレンドの強さを測定し、25を超えると一般的にトレンドが強いと判断される。今週初めの急騰後、ビットコインのADXは急落したが、今は再び上昇傾向にあり、現在の弱気トレンドに勢いが戻りつつある可能性を示している。 相対力指数（RSI）は52.4で、中立領域に位置している。RSIは0から100までのモメンタムを追跡し、70以上は買われすぎ、30以下は売られすぎとされる。52の時点で、ビットコインはどちらの極端も示していない。トレーダーはこれを、市場が停滞状態にあると見ている。熱くも冷たくもなく、パニック売りも買いも起きていない。 サポートは$88,000-$90,000のゾーンで維持されており、最近の下落時に買い手がついた場所だ。このレベルが割れると、次の大きなサポートは$80,000付近となる。これは、バーンスタインのアナリストが昨年11月末に底値と予測したレベルだ。上値抵抗は$94,000-$97,000に集中している。今週一時的に$94,000にタッチしたが維持できず、そのレベルは今や心理的な壁となっており、強気派が取り戻す必要がある。 とはいえ、予測市場のセンチメントは依然として比較的強気であり、これらのトレーダーは悲観的な見方をしていない。 Decryptの親会社Dastanが開発した予測市場Myriadでは、トレーダーは2026年に新たな「Crypto Winter」が訪れる確率はわずか4.9%と見積もっている。 Myriadのトレーダーは、市場の回復を期待しているが、必ずしも大きな強気相場を予想しているわけではない。7月までにビットコインが史上最高値を更新する確率はわずか20%だ。 

チャートは弱気、テクニカルも弱いが、予測市場のスマートマネーはパニックを叫んでいない。では、何が理由だろうか？ 答えは時間軸にあるかもしれない。短期的なテクニカルは今後も横ばいや下落を示唆しているが、長期的な構造的要因—機関投資家の採用、スポットETFの資金流入、FRBの利下げによるマクロ経済の追い風—が強気シナリオを維持している。Fundstratのトム・リーは、2026年前半に調整局面を迎え、後半に反発し、年末には$115,000を目標と予測している。 もしこれが実現すれば、従来のサイクルに反して、2026年は通常の暗号冬の年となるはずだ。過去のパターンでは、1つの大きなクラッシュの後に3年間の強気相場が続くのが一般的だった。 ただし、現時点では、強気派はビットコインが$94,000を確実に取り戻すのを見たいところだ。理想的には、ADXが25以上に上昇し、勢いを確認できることが望ましい。その前に、$88,000-$89,000のサポートをテストしながら、横ばいの動きが続くと予想される。死のクロスは破滅を保証するわけではないが、簡単に儲けられる局面は終わった。次に何が起こるかは、機関投資家が引き続き参加するか、それとも見送るか次第だ。

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