ウォール街がイーサリアムについて語らずにイーサリアムを利用している方法

重要なポイント

• ウォールストリートのイーサリアムの採用は、スマートコントラクトを通じて決済を自動化する能力に密接に関連しており、遅く手動の照合プロセスへの依存を減らしています。

• ステーブルコインとトークン化されたドルは、銀行にとって主要な入り口として機能し、規制された米ドルの送金がEthereumベースのレール上で継続的に行われることを可能にしています。

• 金融機関はしばしばイーサリアムを直接名付けることを避け、代わりにそれをコンプライアンスに準拠した金融システムを支える中立的なブロックチェーンインフラストラクチャーとして説明します。

• トークン化された資金と実世界の資産は、分配と管理のレイヤーとしてEthereumを使用しますが、基礎となる投資は従来の金融商品です。

長年、金融界はイーサリアムを主にデジタルアートやデジタル資産の遊び場と見なしていました。しかし、2025年までには、徐々に変化が明らかになりました。ウォール街はネットワークを「暗号」プロジェクトとして扱うのをほぼやめ、基盤となるユーティリティとして使用し始めました。

2025年末までに、イーサリアムは四半期の取引量で$5 兆以上を処理しており、この数字は伝統的な決済処理業者と同等の規模です。主要な機関は、しばしば「暗号通貨」という言葉を一度も口にすることなく、このデジタルレールに価値を移行させており、特定の機関コンテキストにおいてイーサリアムはますます使用される決済レイヤーとなっています。

この記事では、世界の主要な金融機関がどのようにイーサリアムの分散型インフラを静かに採用しているかを検証します。

イーサリアムは暗号資産ではなく、金融の配管として

平均的な観察者にとって、イーサリアムは取引される「コイン」です。しかし、ウォール街にとっては、それははるかに実用的なものになっています：ハイテク金融基盤です。2025年8月、VanEckのCEOであるヤン・ファン・エックは、イーサリアムを「ウォール街のトークン」と呼び、ネットワークの基盤となるアーキテクチャであるイーサリアム仮想マシン(EVM)が、銀行間決済のグローバルスタンダードになりつつあることを強調しました。

従来のシステムが手動での照合を必要とするのに対し、Ethereumは「単一の真実の源」として機能し、トランザクションは中央清算所ではなく、ノードのグローバルネットワークによって検証されます。

数日かかる取引をクリアするルートに依存する代わりに、機関投資家はイーサリアムのスマートコントラクトを使用して、ミドルオフィス業務で扱われる多くの手作業を自動化しています。

このシフトにより、T+0決済が可能になり、取引が瞬時に清算されます。以前は、取引はT+2ベースで決済されており、銀行が資金とポジションを確認するためにメッセージを交換していました。Ethereumでは、資産の移転と支払いが同時に行われます。

この文脈において、Ethereumは従来の金融システムがより迅速に、低コストで、エラーが少なく機能するための基盤インフラとして機能します。Ethereumは価値に依存しないため、金融契約が人間の介入なしにコーディングされ、実行される中立的なプラットフォームとして機能します。

ステーブルコインとトークン化は入り口として

ウォール街のイーサリアムのインフラの採用は、「トークン化されたドル」の急成長にも見られます。2025年7月に成立したGENIUS法は、ステーブルコインのための明確な枠組みを確立した米国の画期的な法律であり、これによりこれらの資産の総市場資本は$300 億ドルに上昇しました。銀行にとって、イーサリアム上のステーブルコインは、従来の銀行の営業時間や週末の閉鎖に伴う決済リスクを回避しながら、24時間移動できる米ドルのデジタル版を表しています。

VisaやMastercardなどの伝統的な決済大手は、ネットワーク上でのグローバルな支払いをサポートするために、ステーブルコイン決済APIを統合しています。これらの企業は、暗号の投機的な側面とは関わっていません。代わりに、彼らはEthereumベースのステーブルコインを使用して、商人と銀行間の取引をほぼリアルタイムで決済しています。

銀行が顧客の需要に応じてより迅速な国境を越えた送金に適応する中、イーサリアムネットワークは、これらの規制されたデジタルドルを移動させるために必要な安全なインフラを提供します。

知っていましたか？_ GENIUS法は、2025年7月18日に法律に署名され、米国の銀行が子会社を通じてステーブルコインを発行することを正式に__認可__する最初の連邦フレームワークとなりました。この変化により、イーサリアムは規制のグレーゾーンから米ドルの法的に準拠したインフラ層へと再配置されました。_

トークン化されたファンドと実世界の資産

イーサリアムの進化は、支払いを超えてより複雑な投資商品へのトークン化に移行しました。2025年12月、JPMorganは公共のイーサリアムブロックチェーン上で初のマネーマーケットファンドを立ち上げ、注目を集めました。ティッカーMONYで取引されるこのファンドは、資格のある投資家が伝統的な米国財務証券からの利回りにアクセスできるようにし、イーサリアムを配信レイヤーとして利用しています。

Ethereumブロックチェーン上にMONYのようなファンドを配置することで、JPMorganは従来達成が困難だったピアツーピアの移転可能性と日々の配当再投資を可能にしました。投資家は、機関プラットフォームを通じて現金またはステーブルコインを使用して、サブスクリプションまたは償還を行うことができます。この構造において、Ethereumは投資そのものではありません。流動性と運用効率を高めるデジタルラッパーとして機能します。

この開発は、Ethereumのスマートコントラクトがファンド管理の運営負担の多くを処理する転換点を示しており、オーバーヘッドコストを大幅に削減しています。コードを通じて利回りの分配を自動化することにより、Ethereumはこれらのファンドが従来のデータベースでは容易には再現できない精度と透明性のレベルで運営できるようにしています。

戦略的沈黙：なぜウォール街はイーサリアムの名前を挙げないのか

トップティアの銀行のマーケティング資料を調べると、「オンチェーン流動性」、「分散元帳」や「プログラム可能な支払い」といった用語が見られますが、基盤となる技術はほぼ常にEthereumです。この「目に見えない」採用は、Ethereumがウォール街の機関によく選ばれる理由を説明するのに役立ちます。

主要な技術ドライバーはネットワーク効果です。インターネットが標準化されたプロトコルに依存しているように、金融システムはイーサリアムのプログラミング基準に収束しています。2025年末までに、複数の報告がネットワーク上のトークン化されたドルが主要なクリアリングハウス間での資金の流れを静かに再形成していることを示唆しました。

より多くの資産が、財務省証券、債券、不動産など、Ethereum上でトークン化されるにつれて、ネットワークのユーティリティは機関のユースケースにおいてますます明らかになっています。2024年の発足以来、ブラックロックのBUIDLファンドは、世界最大のトークン化されたマネーマーケットファンドとなり、$1 億を超える資金をEthereumブロックチェーン上に直接展開し、ほぼリアルタイムの配当分配を可能にしています。

同様に、2025年末にJPMorganはそのブロックチェーン部門をKinexysに改名し、Ethereum互換のレールを通じて、平均日次取引量で$2 億を超える取引を促進しました。

Ethereumの「信頼できる中立性」に依存することにより、これらの企業はグローバルな相互運用性が欠如した専有のプライベートブロックチェーンの制約を回避します。その代わりに、Ethereumを中立的でほとんど目に見えない決済層として扱います。その結果、ネットワークは、ブランドが取締役会で明示的に認識されるかどうかにかかわらず、グローバル資本のための標準化されたオペレーティングシステムとして機能し始めています。