イギリスが分散型金融の通貨を売却と見なさず「課税しない」と放棄、Aave創設者：分散型金融のユーザーは大勝利

HMRCは、DeFiの貸付および質入れ活動が「利益なし、損失なし」の原則に変更され、ユーザーが暗号資産をAaveやUniswapなどの契約に預けて質入れまたは流動性を提供することは、キャピタルゲイン税の「売却」とは見なされなくなり、税負担は実際の売却まで繰り延べられると発表しました。 (あらすじ:イングランド銀行は、ステーブルコインの監督に関する新しい規制を提案しました:個人の保有制限は20,000ポンド、企業の制限は1,000万ポンド。 準備資産の最大95%が国債を購入) (背景補足:英国政府は一度に65,000通の税金レターを送付:暗号通貨ユーザーに正直に申告するよう警告) HMRCは11月26日に「分散型金融(DeFi)貸出および質権税処理協議結果」を正式に発表しました。これは、2023年4月から6月にかけて実施された公開協議に端を発する、英国政府が暗号資産税制を改善するための重要なステップです。 当初、業界は2022年のHMRCガイダンスに強く反対しました、なぜなら、その意見は、ユーザーが暗号資産をAave、Compound、またはUniswapの流動性プールに預ける行為を直接的に見なしていたため、キャピタルゲイン税(CGT)の「処分」(売却と同等)であり、ユーザーがお金を借りたり収入を得たりするだけであっても、資産は最終的に返還されますが、税負担は事前に計算する必要があり、その結果、不必要な税務報告の負担が大量に発生し、経済的実体と完全に矛盾しています。 「利益なし、損失なし」の原則を採用し、実際の売却まで税負担を延期する 最新の文書で、HMRCは、従来の買戻し契約(レポ)を「利益なし、損失なし」(NGNL)モデルと比較する複雑な慣行を放棄することを明確にしました。 簡単に言えば、暗号資産が担保を提供するために貸付契約(Aaveなど)に預けられたり、流動性プールに預けられたりして、同じトークンの同額が将来償還された場合、キャピタルゲイン税はトリガーされません。 P&Lは、ユーザーが実際にトークンを売却した場合、別の資産と交換した場合、または永久に制御を失った場合にのみ計算する必要があります。 さらに、自動マーケットメーカー(Uniswap、CurveなどのAMM)も、交換されるトークンの最終数が入金時と同じ場合、NGNLを適用します。 DeFiの報酬は「雑所得」に分類され、1回限りの所得税 また、この文書では、ローン利息、流動性マイニング、質権報酬のいずれであっても、将来的には一律に「暗号資産の雑所得」に分類され、直接課税(所得税)され、キャピタルゲインと混同されることがなくなり、計算方法がより簡潔になることも明確にしています。 業界は「UK DeFiの勝利」と見なされ、Aaveの創設者は公に祝いました この結果は、UK DeFiユーザー、特にBTCとETHを担保にUSDCとUSDTを貸し出したい個人投資家や機関にとって大きな勝利と見なされており、過去の「預金は売られたと見なされる」ことによる高い税負担の悪夢が終わりに近づいており、運用コストが大幅に削減され、より多くの英国のユーザーと資金がDeFiエコシステムにとどまることが期待されています。 この点に関して、ベテランの貸付プロトコルAaveの創設者であるStani Kulechov氏もXプラットフォームに投稿しました:「これは、暗号資産を担保として使用し、ステーブルコインを貸したい英国のユーザーにとって大きな勝利です!」 Aave Labsは、この協議に参加し、税制を経済的実体に戻すことに成功できたことを光栄に思います。」 ただし、新しいシステムはまだ正式な法律が発効するのを待つ必要があることは注目に値します。 HMRCは、貸付とステーキングに関連するDeFi活動の課税に関する英国での協議結果を公表しました。 特に興味深い結論は、ユーザーがAaveに資産を預けるとき、預金自体はキャピタルゲインの処分として扱われないということです… — Stani.eth (@StaniKulechov) 2025年11月27日 関連レポート 英国FCAが「暗号通貨ETN禁止」を全面解除、9300億ドルの購入が可能になる見込み? フィナンシャル・タイムズ:英国は2026年に暗号通貨を完全に管理し、一部の原則を緩和し、的を絞った方法で監督を強化する意向 イングランド銀行は、国民の怒りを引き起こすために「ステーブルコインの保有を制限する」つもりです:それはまったく機能せず、世界の暗号競争に遅れをとるだけです(英国はDeFi預金の販売を「もはや課税対象外」として放棄し、Aaveの創設者:DeFiユーザーが勝利を収めました) この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に最初に掲載されました。