12月の利下げ確定？連邦準備制度（FED）伝声筒：インフレデータが上昇しているが穏やかである

ニック・ティミラオス氏は、PPIと遅行データを解析し、市場はFRBが12月に利下げを行う確率が高まることに賭けています(あらすじ:利下げの確率は12月に73%に跳ね上がった!)。 Fed Williams Pigeon:FRBには近い将来、金利を引き下げる余地がまだあります)(背景補足:12月のFed Pigeon Pigeonの利下げは80%を破り、ビットコインは89,000ドル、イーサリアムは2900ドルに急騰し、米国株は上昇しました) イチョウ葉は黄色に変わり始め、ウォール街の議論の焦点はトランプ大統領ではなく、ウォールストリートジャーナルのチーフ経済記者であるニックティミラオスが作成した「期限切れ」のレポートでした。 「米連邦準備制度理事会(FRB)」として知られる同記者は、9月の生産者物価(PPI)指数は前月比0.3%上昇したが、コアインフレの勢いはまだ冷え込んでおり、FRBの12月の(Fed)利下げの障害は少しずつ取り除かれつつあると指摘しました。 表面は熱く、内側は冷たく:PPIの上昇はまさに「膨らんでいる」 米国労働統計局が発表したデータによると、PPIはエネルギーと食品の引っ張りにより9月に反発し、インフレを再燃させたようです。 しかし、ティミラオス氏は、2つの不安定なコストを取り除かない限り、コアPPIの成長率は依然として年率2.6%から2.9%で推移していると強調しました。 彼は、FRBが9月に「かなり落ち着いていた」医療や航空券など、PPI (PCE)に含まれるサービス品目についてより懸念していることを読者に思い出させました。 生産者物価の詳細な分析によると、生産側の価格上昇は消費者側にスムーズに伝わっておらず、当局はこの卸売価格変動の波を一時的なノイズと見なすことができます。 シャットダウン後のブラックボックス:遅れるデータ 反強化緩和理論 今年初めの連邦政府の閉鎖は、統計単位を閉鎖し、経済数値の発表を全面的に遅らせました。 現在、FRBは12月9-10日にFOMCの会合を開催する準備をしていますが、10月と11月の新たなインフレ率が不足しており、2ヶ月遅れのこのPPIのみを参考にすることができます。 ティミラオス氏は報告書の中で、データの空白が利下げを求めるタカ派の議論を弱めていると警告し、最新の数字が入手できない場合、インフレが回復したことを証明するのは難しいだろうと述べました。 また、市場での議論では、情報がない場合、当局は予期せぬ事態が起こるのを待つよりも予防措置を講じる傾向があることが指摘されています。 PCEの見通し:月間成長率0.19%が「安全の窓」を提供する シティとインフレーション・インサイツによると、来週9月のコアPCEの月間成長率は0.19%から0.2%にとどまり、年間成長率は2.9%から2.8%にさらに低下する可能性が高いとのことです。 もし本当なら、インフレ率がFRBの目標である2%に再び戻ったことが確認できる。 ティミラオス氏は、「労働市場の弱体化とコア価格の減速という文脈では、最も抵抗の少ない道筋は緩和されている」と当局者が考えていることを引用した。 PCEの期待分析によると、市場は12月に利下げが行われる確率を約75%に引き上げており、来年の第1四半期には金利レンジが3.50%から3.75%に低下すると予想しています。 マーケットベット:スタンバイの利下げボタン マネーフローは、ティミラオスのレポート後に債券の利回り曲線が急速に下降したことを示しており、トレーダーが事前に緩和を織り込んでいることを示しています。 パウエルFRB議長は公式には「データ依存」の立場を堅持していますが、12月5日に発表されたPCEが予想外の急上昇を起こさない限り、意思決定レベルで金利を引き下げない強い理由を見つけるのは難しいでしょう。 トランプ政権にとって、適度な金融環境を維持することは、第2期の早い段階でのハードランディングを回避するのに役立ちます。 FRBにとっては、インフレ傾向が下降し、雇用が減速しているときに金利圧力が緩やかに解除されれば、来年に向けてバッファーが残る可能性があります。 要約すると、PPIの回復は短いうねりの先端のようなものですが、潮流の方向はまだインフレの減速に向かっています。 遅れているデータを解析することにより、ニック・ティミラオスは市場にとって簡単な道筋を示しました:次のPCEが「雷鳴」を鳴らさない限り、12月の会合で金利引き下げボタンが押される可能性が高いです。 ブルームバーグのアナリストは警告しています:ビットコインは来年50,000ドルに下落します! BTCは現在、3つの大きなデッドホールに直面しています アメリカのAIブームの反対側:中国のビットコインマイナーにとって「働く」 オンチェーンデータ分析:ビットコインの底打ちに適しているか? 〈12月の利下げ確定? Fed Microphone: Inflation Data Rises Moderately」 この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trends - The Most Influential Blockchain News Media」に掲載されたものです。