DeFiの未利用流動性問題

DeFiは、AMM曲線、手数料メカニズム、およびルーティングロジックを何年もかけて洗練させてきましたが、1つの主要な問題は未解決のままです: 自動化されたマーケットメーカーの流動性のほとんどがアイドル状態のままです。資本は無数のプールとプロトコルに薄く広がっており、預けられた資金の大部分が未活用のままです。Devconnect Buenos Airesで、1inchはAquaを紹介しました。Aquaは、共有流動性アーキテクチャを通じて、単一のウォレット残高が同時に複数の流動性戦略を活用できるようにすることで、この非効率性に根本から挑戦するために構築されたプロトコルです。

なぜDevconnectでローンチが行われたのか

セルゲイ・クンツは、Devconnectがインフラストラクチャーレベルのプロトコルを評価、ストレステスト、改善できる非常に技術的な人々を集めることを説明しています。Aquaはマーケティング製品ではなく、ビルダーのために設計された基盤コンポーネントです。このイベントは、厳密な検査とコラボレーションに適した環境を提供します。

Aquaとは何か、そしてなぜそれが重要なのか

Aquaは、AMMにおける流動性の最大90%が未使用である現実を直接ターゲットにしています。ユーザーが孤立したプールに資産をロックすることを要求する代わりに、Aquaは資産をウォレットに保持し、複数のAIMM戦略に同時に参加できるようにします。これは、ユーザーのウォレット内にある仮想DEXエンジンのように機能し、完全に自己管理型のままです。このアプローチは、流動性提供者が資本をプールに分散させることを強いられる長年の分断問題を解消します。

Aquaが資本効率をどのように改善するか

従来のAMMは、流動性提供者（LP）が複数の取引ペアに資産を分割することで流動性を希薄化します。Aquaはこのダイナミクスを逆転させます：資産の全残高が同時に複数の戦略に利用可能になります。Kunzによると、内部テストでは利回りが最大5倍に増加し、共有流動性は従来のAMM設計と比較して効率を最大15倍向上させることができます。これにより、Aquaは理論的な改善からLPにとって直接的な収益の向上へと変わります。

Aquaは誰のために作られたのか

初期リリースは、プロトコルをテストし、調査し、洗練する開発者、研究者、セキュリティ専門家を対象としています。本番版が稼働すると、Aquaは多数のプールに資本を分散させることなく、高いリターンを求める流動性提供者を対象とします。

Devconnectでの反応

プロトコルは、高度な技術を持つ参加者から強い関心を集め、その多くが共有流動性アーキテクチャが以前に実装されていなかったことに驚きを示しました。彼らのフィードバックは、1inchチームがAquaのメカニクスと利点をどのように伝えるかにすでに影響を与えています。

同等のものが存在するかどうか

Kunzは、AquaがDeFiの新しいアーキテクチャの方向性を示していると述べています。2019年に1inchは、集約を通じてトレーダーのために分断を解決しましたが、Aquaは流動性提供者のために同じことを行います。一部のチームが関連するアイデアを探求しましたが、既存の製品は、これほど統合オーバーヘッドが少ない状態で機能する共有流動性システムを提供していません—開発者は数行のコードで使用できます。

2026年に向けて1inchから期待できること

会社は、意図に基づくスワップのためにSolanaサポートを展開し、クロスチェーン機能を導入し、伝統的なビジネスを含むより広範な範囲をよりよく表現するためにブランドを変更しました。Aquaの製品リリースは、今年の終わりまたは来年の初めに予定されており、専用インターフェースとサードパーティ統合が伴う予定です。追加のプロトコルも開発中です。

Devconnectからの重要なポイント

クンズは、DeFiプロジェクトが互いに競争相手と見なすことが多いが、実際には同じインフラの補完的な部分を構築していると強調しています。一部のチームは、アクアが彼らの作業を混乱させることを恐れていましたが、彼のメッセージは、基盤となる問題が協力して解決されるとエコシステムが強化されるということです。統一されたインフラは、Web3のネイティブだけでなく、最終的にそれに依存する伝統的な産業にも利益をもたらします。