Wintermute：世界の流動性が拡大しているが、資金は暗号資産市場に流れていない

深潮 TechFlow の報告によると、11月5日に Wintermute が最新のレポートで、連邦準備制度（FED）が25ベーシスポイント利下げし、量的緩和が終了したと指摘しています。株式市場は高値に近づいていますが、暗号資産市場は同時に上昇することができませんでした。BTC と ETH はそれぞれ 10.7 万ドルと 3700 ドル付近をうろうろしており、ほとんどのアルトは明らかな下落を見せました。GMCI-30 インデックスは先週 12% 下落しました。

流動性は重要な問題です——世界の流動性は拡大していますが、資金は暗号市場には流れていません。三大資金流入エンジンの中で、ETFの流入は安定してきています（BTC ETFの資産運用規模は約1500億ドル）、DATの活動は著しく減少し、安定通貨の供給量だけが引き続き増加しています（今年以来50％増加し、約1000億ドル）。

アナリストは市場構造が依然として健康であり、レバレッジが解消され、ボラティリティが制御可能であると考えていますが、流動性の回帰の兆候としてETFの流入やDATの活動の増加が必要です。従来の4年周期の概念はもはや適用されず、現在の市場のパフォーマンスは主に流動性によって推進されています。