ベッセント警告：連邦準備制度はインフレーションが下がる中で経済を減速させている

アメリカ合衆国財務長官スコット・ベッセントは、連邦準備制度(Fed)に対して金利引き下げのペースを加速するよう呼びかけ、インフレが急速に緩和されている一方で、アメリカ経済の一部—特に住宅市場—がすでに景気後退に入っていると主張しています。

ベッセント：「住宅市場はすでにリセッションに入っている」 CNNの「ステート・オブ・ザ・ユニオン」での日曜日のインタビューで、ベッセントは、米国経済全体は安定しているものの、いくつかのセクターが明らかに苦しんでおり、住宅が最も影響を受けていると述べました。 「高い住宅ローン金利が実質的に住宅市場を凍結させている。若い買い手や低所得の家族はもはや初めての家を購入することができない」と彼は述べ、連邦準備制度の現在の政策が富の格差を拡大させ、低所得世帯に最も悪影響を及ぼしていると付け加えた。彼らは資産よりも負債を持つ傾向があるため。 全米不動産業者協会のデータによると、住宅販売は9月に停滞し、数年ぶりの低水準に近い状態を維持しています。ベッセントは、金利が長期間高止まりすると、圧力が建設、小売、そして不動産と密接に関連する他の雇用重視の産業に広がる可能性があると警告しました。

債券利回りが変化の兆しを示す ベッセントはまた、2年物国債の利回りがFRBのベンチマーク金利を下回っていることに言及し、これは投資家が近く金利引き下げを期待しているという古典的なシグナルであると述べました。 彼は現在の環境が連邦準備制度に政策をより迅速に緩和する余地を与えていると主張した。「インフレはもはや問題ではない — 今は景気の減速を防ぐことに焦点を当てるべきだ」とベッセントは言った。

2年ぶりの低インフレがFRBにさらなる柔軟性を与える 政府のデータによれば、9月の前年比インフレ率はわずか3%で、2年以上ぶりの最低水準であり、連邦準備制度の2%目標をわずか1ポイント上回る水準です。

エネルギーと食品の価格は安定しており、変動が激しい要素を除いたコアインフレは引き続き着実に減少しています。 ベッセントは、米国経済が明らかに過熱段階を過ぎており、現在金利を高く保つことは「害の方が利益になる」と述べました。 彼は、トランプの財政支出削減が連邦赤字をGDPの6.4%から5.9%に減少させ、政府が借り入れを減らしていること、そしてそれがインフレ圧力を減少させることを助けていると付け加えた。 彼は、この財政の進展が、インフレーションを再燃させることなく金利を引き下げるための連邦準備制度（Fed）の追加的な柔軟性を与えると述べた。

市場はすでに金利引き下げを織り込んでいる CME FedWatch Toolによると、トレーダーは現在、2026年初頭までに利下げが行われる確率を70%と見積もっており、これは1ヶ月前の45%から上昇しています。

同時に、債券利回りは急激に低下しており、これは投資家がインフレが制御されていると信じており、緩やかな金融政策がもはやリスクがないと考えていることを示唆しています。 ベッセントは、より早く行動するように連邦準備制度に促す経済学者の数が増えていることに加わり、「さらなるデータ」を待つことが景気後退を深刻化させる可能性があると警告しています。

FRB内部での圧力が高まる 連邦準備制度内でも、より迅速な政策転換への圧力が高まっています。ガバナーのスティーブン・ミランは、金利を長期間高く維持することが経済に悪影響を与える可能性があると警告し、最終的に連邦準備制度が承認した25ベーシスポイントの引き下げではなく、50ベーシスポイントの引き下げを支持しました。 別の連邦準備制度理事、クリストファー・ウォラーも、12月の利下げを支持する意向を示しました。「私たちの最大の懸念は現在の労働市場です」とウォラーはフォックスビジネスとのインタビューで述べました。「インフレが下がっていることはわかっているので、私は12月の利下げを引き続き支持します — データが明らかにそれを裏付けています。」

見通し：連邦準備制度は景気後退リスクと安定したインフレーションを天秤にかける FRB議長が慎重な姿勢を維持し、持続的なデフレーションのさらなる証拠を求める一方で、市場、行政、そして公衆からの圧力は増し続けている。 経済学者たちは、中央銀行があまりにも長く遅れると、住宅の景気後退がより広範な経済に広がり、金利に敏感なセクターでの雇用創出が停滞する可能性があると警告しています。

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