トランプの暗号化師 6.53億ドルのビットコイン賭け、ウォール街はなぜ信じないのか？

執筆：ニナ・バンビシェワ、フォーブス

編訳：ルフィ，フォーサイトニュース

デビッド・ベイリーの言葉を借りれば、過去六ヶ月は「プライベート・ライアンのような惨烈な戦闘」と言えるでしょう。この35歳のナカモト・ホールディングスのCEOは、企業のビットコイン準備を管理するために設立したデジタル金庫会社で、最も大胆な賭けを目撃しました。それはユタ州の小型上場医療会社KindlyMDとの合併で、最初の勝利から今の試練へと進んでいます。

「株式市場で打たれて忙しいです、」と彼は言った。その会社の株価は、6か月で25ドルから92セントに暴落した。

ベイリーは典型的なナスダック上場企業の幹部ではありません。彼のより広く知られている役割は、『ビットコインマガジン』のCEOであり、世界最大のビットコイン会議の主催者であり、ドナルド・トランプが暗号通貨に対する態度を変えるきっかけとなった重要な人物でもあります。「私たちの目標は、」彼は言います、「世界一のビットコイン企業になることです。」

今年 5 月、ユタ州のKindlyMD——年収270万ドル、従来の治療と代替療法を提供する上場医療クリニック運営者——は、ベイリーのNakamoto Holdingsとの逆さまの合併を発表し、ビットコインホールディングス会社に転換する意向を示しました。合併後の会社はナスダックに上場し、証券コードはNAKAで、現在約6.53億ドル相当のビットコインを保有しています。

ウォール街はベイリーの計画に対して楽観的ではない。この会社の株は5月に35ドル近くのピークに達した後、10月の大部分で1ドル未満で、資産負債表に保有する5765枚のビットコインに相当する純資産価値に対して98%のディスカウントがかかっている。

事実として、Nakamoto Holdingsは自己資金調達戦略の被害者です。暗号通貨を購入するための資金を調達するために、同社は約5.63億ドルの規模で一連の公開市場私募株式（PIPE）取引を完了しました。これらの取引は、大幅な割引でプライベート投資家に数億株の新株を発行し、既存の株主の持分が大幅に希薄化しました。9月には、大量のPIPE株が解除されて流通し、投資家は利益を確保しようと急いで現金化し、株価が崩壊しました。また、ベイリーは株主への手紙の中で短期投機家に株からの撤退を促し、事態をさらに悪化させました。

「取引のためだけに来る投資家は、実際には私たちにとって非常にコストの高い資金源です」とベイリーは言いました。「この見解に同意しない人もいることは知っていますが、私たちが必要としているのは、長期的な利益が一致するパートナーです。これは私たちにとって一か八かの賭けです。」

実際、ベイリーは、彼の他の事業、つまり「ビットコインマガジン」、「ビットコインカンファレンス」、およびコンサルティング事業の親会社であるBTC Inc.、さらにヘッジファンドの210k Capitalとベンチャーキャピタルの2140を所有するUTXO Managementを近くKindlyMDに統合することを示唆しました。フォーブスは、これらの実体がこのビットコイン財務会社に最大2億ドルの価値を追加し、ベイリーの持株比率（現在3%）を高める可能性があると推定しています。

ベイリーは《フォーブス》のデータにコメントしていませんが、これらの利益事業から得られる現金がKindlyMDがより多くのビットコインを購入するのに役立つと述べています。関係者によれば、210k Capitalの資産管理規模は今年の1月の約1億ドルから静かに4億ドルに増加し、4倍の成長を遂げたとのことです。

この新進気鋭の金融家の論理はシンプルです：マイケル・セイラーは60万枚以上のビットコインを保有しており、あまり多くの営業活動は必要ありません。他のプレイヤーは、自身の存在価値を証明するために差別化戦略を持たなければなりません。

「私たちは価値を創造することができることをする必要があります」とベイリーは言いました。「実体のある会社を運営することはその一つの方法です。」

KindlyMDの本社はユタ州ソルトレイクシティにありますが、ベイリーは主にプエルトリコのグアイナボにある自宅で仕事をしています。ビデオ通話中、彼はしばしば火に飲み込まれた銀行の巨大な絵の前に座っています。この作品は暗号アーティストCypherpunk Nowによるもので、ベイリーの数百点のコレクションの一つであり、タイトルは《燃えている銀行》です。

「毎回銀行家と会議をするとき、私はこの絵が背景にあることを確認します、」彼は笑いながら言った。自分の銀行を作りたいと思っている人にとって、このシーンはこれ以上ないほど適切だ。

ベイリーはテネシー州フェイエットビルの農場で育ち、ナッシュビルから南へ約1時間の距離にあります。彼は若い頃からお金と市場に強い興味を持っていました。2009年、彼はアラバマ大学に入学し、経済学、金融学、数学を専攻し、投資銀行家になることを志しました。

「私はかつてウォーレン・バフェットの大ファンで、大学時代には毎回バークシャー・ハサウェイの株主総会に参加していました。自分がビットコインを買うことになるとは思いもしませんでした。それは当時の私とはまったくかけ離れたことです。」と彼は回想しました。

2012年、友人が彼にビットコインに関する記事を送ってきたことで、すべてが変わり始めました。ベイリーは最初、ビットコインは詐欺だと考えていましたが、それを証明することはできませんでした。同年11月、ビットコインの価格が10ドルから12ドルの範囲で変動している時に、彼は初めて投資をしました。

2014年、卒業後1年、ベイリーは「ビットコインマガジン」に参加しました。これは、新興の暗号通貨に焦点を当てた初期の出版物で、後にイーサリアムを設立することになるビタリック・ブテリンが共同設立しました。間もなく、ベイリーと彼の大学の友人テイラー・エバンスは共同設立したBTC Inc.を通じてこの雑誌を買収しました。

ブランドの影響力を拡大するため、二人は2019年にビットコイン大会を開催しました。この祭りのような盛会は、今や暗号領域の「コーチェラ音楽祭」となり、ベイリーはビットコインで最も影響力のある伝道者の一人となりました。昨年ナッシュビルで開催された大会には35,000人の信者、投資家、政治家が集まり、当時の大統領候補ドナルド・トランプもイベントに出席しました。

ベイリーは、トランプとの交わりは2024年にプエルトリコでの会話に始まると述べた：大統領にビットコインの興味を持たせる方法。「ポール・マナフォートが最初のゲートキーパーで、私たちを彼のサークルに入れてくれた」と彼は言った。すぐに、ベイリーのチームはトランプタワーでのプレゼンテーションを許可された。核心メッセージは非常にシンプルだ：ビットコインの有権者は大統領選挙で重要な役割を果たす。常に取引に長けているトランプは、もしベイリーと彼の友人たちが投票と支持の熱意を持ってくることができれば、会うことを決めた。暗号通貨業界は声を上げる機会を得ることができる。

「トランプはすべてのことを一シーズンの『アプレンティス』番組に変えてしまうだろう。君は永遠にオーディションを受けている、」と彼は付け加えた。「『いいか、君はビットコインの顧問になりたいのか？そのポジションに競争するために3人をさらに探してくる。』」ベイリーは最終的に勝利し、彼は業界のリーダーたちと共にトランプの選挙戦のために1億ドル以上の資金を集めた。ナッシュビルの大会だけで2100万ドルが集められた。その大会では、トランプの有名な公約——アメリカを世界の暗号通貨の都にする——が広く知られることとなった。

「彼は最初非常に不確かだったが、観客の歓声が彼の態度を変えた。退場時に彼は『これらのビットコイン愛好者は私を好きだ、彼らは私の仲間だ』と言った」とベイリーは回想した。現在、彼は大統領の非公式な顧問を務めている。彼の見解では、トランプは暗号通貨が他のすべての資産クラスとは異なる扱いを受けていることに気づいただけである（選挙後、トランプは暗号通貨の分野で数億ドルの利益を上げた）。彼は、今の目標は公平な競争環境を構築することであり、より大きなビジョンはアメリカをビットコインビジネスに最も友好的な国にすることだと考えている。

ベリは、13年のキャリアの中で、100社以上のビットコイン関連企業に投資してきたと主張しており、その中でも最も成功したのはMetaplanetとSmarter Webで、数百万ドルの投資が百倍のリターンに変わったと述べています。彼は、リターンは財務面だけではなく、良いアイデアは模倣されると語っています。「もし何千ものビットコイン企業が繁栄すれば、私たちの勝ちです。」

このバフェットに触発された長期的な視点は、今やKindlyMDの成長を推進しています。ベイリーはこれを利益を上げながら独立して運営される子会社を持つ大規模な持株会社にすることを想定しています。彼にとって、これは単なる投資戦略ではなく、貨幣の歴史の再演です。彼が言う「ビットコイン本位制」は、金の進化を反映しています：金銀取引所は金銀銀行に変わり、さらに中央銀行や投資銀行へと発展してきました。彼は、今日のビットコイン財庫会社はデジタル時代の金銀取引所であり、新しいタイプの銀行に向かって発展していると考えています。

KindlyMDはこの変革を推進しています。同社は他のビットコインホールディング会社、すなわち日本のMetaplanetとオランダのTreasury B.V.に投資しています。「ETFを育成することを想像してください」とベイリーは説明しました。「私たちが行っているのはまさにこれです - 企業株の形で、世界中でこれらのアクティブ管理型ETFを育成することです。」もちろん、他の新興暗号資産ファンド会社と同様に、ベイリーはアメリカ証券取引委員会（SEC）によるETFとIPOの審査を回避する形で公開市場に進出しています。

KindlyMDがウォール街での「デビューショー」を惨めに終えたにもかかわらず、ベイリーはあまり気にしていない。「ビットコインの素晴らしい点は、それが非常に寛容であることです。あなたはキャリアの中で間違いを犯すことができ、そして再出発できるのです」とベイリーは言った。