暗号資産ベンチャーキャピタルが2025年に生死をかけた試練に直面

2025年、暗号VCは大きな逆説に直面しています。ビットコインは$100,000の壁を突破しました。市場は再び強気です。しかし、ベンチャーキャピタルファンドは資金調達に問題を抱えています。リミテッドパートナーは追加の資金を投資することを望んでいません。多くのファンドは資金調達ラウンドを停止しました。取引の流れは、初期段階のスタートアップを通じて減速しています。VCはブル・マーケットの通常の活力を欠いています。中には、いくつかのファンドがスタッフを削減したり、セカンダリートレーディングに向かう例もあります。

この離脱は業界にとって衝撃的です。VCの資金調達は過去のブル・マーケットで常に回復していました。価格の上昇は今や投資の熱狂を生んでいません。投資家はETFのようなより安価で規制された取引所に引き寄せられています。これにより、暗号通貨のVCは新たなアイデンティティ危機に直面しています。

ファクトと統計

2024年の資金調達額は劇的に減少しました。PitchBookの報告によると、新しい取引において劇的な負の変化が示されています。CryptoRankもほとんどのファンドのROIが停滞していることを確認しています。2025年1月のCointelegraphのデータによれば、昨年は115億ドルの資金調達ラウンドが行われました。これは、$30 年の2021年と2022年のピークのほぼ半分です。

減速は隙間的です。初期段階の取引が最も減少しました。後期段階の取引はほぼ消失しました。ABCDEのようなVCは資金調達を停止しました。敗者と勝者の間のアバカスは増加しました。機関の支援を受けた大きなファンドは生き残ります。小規模なファンドは手数料を正当化できません。その理由は構造的です。国際市場での規制が強化されています。多くのLPはコンプライアンスや評判リスクを恐れています。彼らは2022年のベアマーケットでの過去の損失に悩まされています。トークンモデルはもはや本物とは見なされていません。投資家は物理的な収入を求めています。そのような誇大宣伝やホワイトペーパーはもはや十分ではありません。

公共市場を扱う際には追加の不確実性があります。ビットコインETFは現在、スタートアップから流動性を吸い取る巨額の資金流入を受けています。多くの機関はベンチャー投資に対する受動的なエクスポージャーを好んでいます。これにより、VCはエコシステム内での伝統的な影響力を失っています。

VCの適応と方向転換

生き残るために、多くのVCは自らを再発明しています。他のVCはブティック銀行として機能しています。彼らはコンサルティングやリサーチサービスを提供しています。彼らはプロジェクトのトークンオファリングの構造化を支援します。他のVCはシステマティックファンドや収益分配型の製品を導入しています。これらの戦略はキャッシュフローを生み出し、リスクを最小限に抑えます。

多くの企業がAIスタートアップに資金を投入しています。新しいモデルが出現しています。VCは暗号投資銀行に変わりつつあります。それらは研究、取引、コンプライアンスの組み合わせです。彼らはスタートアップに資金調達、パートナーシップ、上場に関する指導を行います。この変化には経験と全体像が必要です。それにはライセンス、コンプライアンス担当者、効果的な研究チームが必要です。コストは小規模な企業には高すぎるかもしれません。しかし、早期の適応者は次のサイクルを掌握するかもしれません。

規制圧力/コンプライアンス

規制の規制が増加しています。EUのMiCAフレームワークは非常に厳しくなっています。遵守しない場合は、罰則や停止が待っています。この変化は暗号革新を変革します。一部のプロジェクトでは資金の損失が起こります。それでも、強力なモデルを持つものは繁栄するでしょう。VCは現在、実際の収益とKPIを持つスタートアップに優先的に投資しています。トークンのローンチの質は低下しますが、より良くなるでしょう。

特定のVCは、信頼を維持するためにLPに資本を返金しました。他のVCは、保守的な性質の投資家向けに構造化クレジット商品を開発しました。これらの製品は、より小さいがリスクの少ないリターンを提供します。透明性と法的監査が標準となっています。Cointelegraphは、ビットコインの$100,000のマイルストーンとVC活動の低水準を示しています。CryptoRankはファンドの追跡とROIを提供しています。KPMGは依然として規制負担について警戒を続けています。これらの報告はすべて、現在の革命を確認しています。Wu Blockchainの投稿は、世界中の感情を代表しています。

暗号ベンチャーキャピタルは岐路に立っています。適応できない資金は消えてしまいます。研究のコンプライアンスと多様化を採用するものだけが生き残ります。株主は良いプロジェクトに集中する必要があります。スタートアップは実際のユーザーと安定した収入を引き付けるために努力するべきです。規制当局は規制と革新の間のバランスを見つけなければなりません。暗号VCの冬はすぐには終わらないでしょう。しかし、より健康的で持続可能な市場が生まれるかもしれません。成功の波は投機を超えてさらに発展するものになるでしょう。