もしXRPのETFが承認されれば、誰が購入し、流動性はどのように変わるでしょうか？

現在、アメリカの証券取引委員会SEC(による承認を待っている6つのXRP ETFがあります。最終期限は10月です。これらのETFの登場は、XRP市場を再構築することが期待されています。

法的背景は、9月17日にSECが主要取引所での暗号通貨関連ETFの上場基準を承認したことで重要な転機を迎えました。ブルームバーグのシニアETFアナリストであるエリック・バルチュナスによれば、SECがアルトコインETFを承認することは「起こるかどうかの問題ではなく、いつ起こるかの問題です。」

しかし、承認のタイミングはワシントンに依存しています。連邦政府が閉鎖されている間、SECは最小限のスタッフで運営され、登録申請の処理が一時停止されるため、ETFのローンチが遅れています。人員が戻ると、承認命令が再評価される可能性があるため、10月に承認される可能性はまだ残っています。

この文脈に基づいて、Bitwise、21Shares、WisdomTree、Canary Capital、CoinShares、およびGrayscaleは、今月Cboe取引所でXRP製品を発売し、それによってXRP市場を再構築すると予測されています。

予想される資金の流れ

XRP ETFへの資金の流入は議論のテーマとなっていますが、いくつかの推定が示されています。市場調査者は、初年度の資金流入が80億USDに達する可能性があると予測しています。CryptoQuantのフリオ・モレノは、ETFが流通しているXRP総供給の1%–4%を吸収できると見込んでいます。

BitgetのJamie Elkaleh氏は、4〜8億ドルが現実的な基本シナリオであると考えています。1月のJPMorganのフレームワークは、BitcoinとEthereumの浸透率に基づいており、市場の時価総額の3%〜6%がETFのキャッシュフローに転換されると予測しています。

XRPの価格が執筆時点で約3 USDであることを考慮すると、初年度の資金流入は約55–110億USDと推定されます。

資金獲得競争において、低コストと広範な配信戦略が決定的要因となるでしょう。歴史は、低コストと多くのブローカーへのアクセスが、初期段階で強力なキャッシュフローをもたらすことを示しています。

投資家の立場に関して、XRPがビットコインスポットETFの動向を模倣したい場合、最初の資金は個人投資家から来る可能性が高い。K33の2月の研究によると、ビットコインスポットETFの運用資産の25.4%は機関投資家に属している。

価格の推移と供給のトレンド

ETFの発表日におけるXRPの価格は複雑に変動する可能性があります。以前、アメリカでの現物ビットコインETFは、発表日にBTCを7.5%下げさせ、)「ニュースを売る」(ことさえもあり、40,000USDのラインを失う脅威がありました。イーサリアムETFも翌日に4.25%下落しました。

中期的には、BTCは2ヶ月で74,000 USD近くまで急上昇したが、Ethereumは10月初めまで減少し続けた。異なる点は、BTCが全体市場が成長する段階で発表されたのに対し、Ethereumは強い調整期に発表されたことである。したがって、XRPの価格変動を予測することは難しいが、「ニュースを売る」可能性は存在している。

ほぼ確実に変わるのはXRP市場の構造です。Glassnodeの報告によると、アメリカでのスポットETFはビットコインとイーサリアムに対して「供給を吸い上げる」役割を果たし、流通供給からコインを排除します。ETFの需要が減少すると、市場の脆弱性が増し、逆に資金の流入が価格を安定させるのは供給が引き締まるからです。

XRPのETFシステムは、安定した資金流入が供給を吸収し、アドバイザーや個人投資家からの配分速度に基づいて価格を探る方向で機能します。これは、純粋な暗号資産の流動性サイクルに対する感度を減少させます。

新たに発表されたETF規制と処理中の申請書がある中で、XRPにとっての核心的な問いはもはや承認されるかどうかではなく、最初の資金の流れがXRP市場のダイナミクスをどのように形作るかということです。

ワン・ティエン