「アップトーバー」効果：なぜアナリストは10月のビットコイン価格に強気なのか

ビットコイン (BTC)は、3回連続の「グリーン」9月に向けて順調に進んでおり、これは歴史的に「二桁」の10月ラリーの舞台を整えてきました。

今月の利得が現在約8%で推移している中、アナリストたちはこのパターンが「アップトーバー」と呼ばれ、再び繰り返されるか注視しています。

2桁の10月に注意してください

アナリストは今月BTCを注意深く観察しており、過去の年では、上昇トレンドのある9月の後には10%台の利益が10月に続くことが多いと指摘しています。例えば、2024年には資産が9月に+7.29%の増加を記録し、翌月には+10.76%の上昇が続きました。2023年には同じ期間に+3.91%の増加があり、10月には+28.52%のジャンプが続きました。以下に示します:

BTCUSD月次リターン。ソース: CoinGlass

この一貫したトレンドは、専門家たちがトレーダーや投資家がラリーを予測してポートフォリオを構築していると信じるようになった理由です。機関投資家や個人投資家の資金が流入するにつれて、高まる買い圧力は彼らが予測していたその急騰を生み出し、「アップトバー」のナラティブを増幅させ、市場の心理の重要な部分となっています。

2024年4月のビットコイン半減期により、新しいブロックのマイニング報酬が50%削減され、供給ショックが発生しました。歴史的に、半減期の翌年は強力な成長期となっています。「アップトーバー」ラリーは、この広範なサイクルに合致しており、供給の減少が持続的な需要と出会っています。

過去のデータはこのトレンドの証拠を提供しています。例えば、2016年の半減期の後、2017年にはBTCの価格が数百ドルから約20,000ドル近くに急上昇するという画期的なブルランが続きました。同様に、2020年の半減期は2021年の歴史的な急騰の前触れであり、その際には暗号通貨の価格が約10,000ドルから11月には69,000ドル近くに達しました。

マクロ経済政策と制度導入

経済的不確実性が続く中、2025年9月に連邦準備制度が行った利下げを含む中央銀行の最近の行動は、リスク資産への信頼感を生み出しました。25BPSの最近の減少により、旗艦暗号通貨の価格は$118 Kにラリーしました。

さらに、最近の米国政府の政策の変化は、強気の兆しと見なされています。トランプ政権は、2025年3月に戦略的ビットコイン準備金の創設を行い、暗号通貨に対して支持的な立場を取っています。

米国におけるスポットビットコインETFの継続的な成長は、需要の主要な要因となっています。このトレンドは最近のデータによって強調されています。9月の前半には、これらの投資商品が7月以来の最大の週次流入を記録し、いくつかのファンドは1日で数億ドルを蓄積しました。

機関投資家の需要は、マイニングからの新しいBTC供給のペースを上回っていると言われています。米国上場のETFの合計保有量は現在130万BTCを超え、大口投資家による採用と市場のダイナミクスへの影響を示しています。