xStocksトークン化株式市場はどのように発展していますか？

著者:ヒチャン

コンパイラ: Deep Tide TechFlow

xStocksはトークン化された株式サービスを提供しており、投資家はテスラなどの人気アメリカ株のトークン化されたバージョンをリアルタイムで取引できるようになっています。まだ初期段階にありますが、いくつかの興味深い現象が現れています。

観察1：取引はテスラ（TSLA）に集中しています

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多くの新興市場と同様に、取引活動は少数の株式に急速に集中しています。データによると、取引量は最も有名でボラティリティの高い株式に高度に集中しており、テスラが最も顕著な例となっています。

この集中は驚くべきことではありません：流動性はしばしば個人投資家がすでに良いと見なしている資産に集まりますし、初期の参加者は通常、馴染みのある高ベータ株を使用して新しいインフラをテストします。

###観察2:週末に流動性が低下した

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データによると、週末のオンチェーン株式取引量は平日の30％またはそれ以下に低下しています。全天候型のシームレス取引が可能な暗号ネイティブ資産とは異なり、トークン化された株式は依然として伝統的な市場の取引時間の行動慣性を引き継いでいます。参考市場（例えば、ナスダックやニューヨーク証券取引所）が休市している際、トレーダーは取引を行う意欲が低下するようで、これはアービトラージ、価格ギャップ、オフチェーンでポジションをヘッジできないことに対する懸念によるものかもしれません。

観察3：価格はナスダックと一致している

もう一つの重要なシグナルは、上場初期の価格行動から来ています。最初、xStocksトークンの取引価格は、ナスダックの対応する株式よりも明らかに高く、市場の熱気と法定通貨流動性の潜在的な摩擦を反映していました。しかし、時間が経つにつれて、これらのプレミアムは徐々に減少しました。

現在の取引モードでは、トークンの価格がテスラの日内価格帯の上限にあり、ナスダックの参考価格と高度に一致しています。

アービトラージャーはこの価格の規律を維持しているようですが、取引の高値にはわずかな偏差が残っており、市場にはいくつかの非効率的な要因が存在している可能性があり、活発なトレーダーに機会とリスクをもたらしています。

韓国の株式投資家にとっての新たなチャンス？

韓国の投資家は現在、1000億ドル以上の米国株を保有しており、2020年1月以来、取引量が17倍に増加しています。既存の韓国の投資家が米国株を取引するためのインフラには、高額な手数料、長い決済時間、および現金化プロセスの遅さなど、多くの制限があります。これがトークン化またはチェーン上のミラー株の機会を生み出しています。チェーン上の米国株市場をサポートするインフラとプラットフォームが次第に整備される中で、新しい韓国のトレーダーグループが暗号市場に参入することは間違いなく大きな機会です。