Redstone研究：加密货币1万亿美元收益机会在于流动性质押衍生品和代币化RWA

Redstone 最近的一项研究揭示了加密经济的一个重大结构性缺陷：在 3.2 万亿美元的加密市场中，只有 8% 到 11% 的资金能够产生收益，而传统金融（TradFi）中这一比例高达 55% 到 65%。这种五到六倍的差距凸显了生息产品对传统市场的深远影响，而加密货币的收益主要仍依赖于其升值。

Ramp Network 的产品负责人 Max Sandy 表示，这种差距不仅仅是统计上的异常现象，更是机构采用加密货币的根本障碍。

“如果没有可预测、可审计的收益，机构就无法部署大量资金，”Sandy 解释道，“收益驱动着投资委托的设计、风险模型和资产配置框架。在加密货币领域，收益仍然分散、难以评估，并且严重依赖于尚未标准化的智能合约风险。”

Redstone 的研究结果也解释了为什么大型资本配置者仍然保持谨慎。由于缺乏标准化的收益机制，机构很难将加密货币整合到依赖稳定生息工具的现有框架中。桑迪认为，弥合这一差距需要几项关键升级，包括构建一个具有弹性的基础架构以降低系统性风险，提高收益产生和维持方式的透明度，以及改善用户体验，使收益产品更易于获取。

“如今，对于机构投资者和散户投资者而言，收益产品仍然过于复杂，”Sandy 指出，并强调可用性与基础设施同等重要。

此外，根据 Redstone 的研究，收益率差距也代表着加密货币实现指数级增长的最大机遇。当被问及首个万亿美元的新型收益资产将出现在哪里时，Sandy 指出了两个直接来源：流动性质押衍生品 (LST) 和代币化现实世界资产 (RWA)：“最直接的增长将来自两个领域：流动性质押和代币化现实世界资产 [RWA]，例如国债和短期信贷，LST 已经深度融入 DeFi（去中心化金融），而 RWA 则与机构大规模配置的工具完全相同。”

展望未来，Sandy 预测稳定币收益率将成为用户的基本预期。“如果你持有数字美元，你会期望它们默认产生收益。这就是消费者应用程序和钱包将发挥作用的地方。”他补充说，Ramp Network 计划让用户能够在 Base 上从其 USDC 余额中获得收益。（Bitcoin. com）