伊朗比特幣算力跌 77%，礦工利潤轉負重塑挖礦版圖

根據 Luxor Technology 市場總監伊恩·菲爾波特（Ian Philpot）於哈希率指數發布的最新季度報告，伊朗比特幣算力在過去一個季度下降至 2 EH/s，降幅達 77%。分析師強調，全球比特幣算力下降主因是比特幣價格暴跌壓縮挖礦利潤，而非中東地區衝突。

伊朗算力暴跌 77%：衝擊高度集中，鄰國安然無恙

（來源：Hashrate Index）

菲爾波特的報告明確指出，此次算力下滑的衝擊高度集中於伊朗境內。今年 2 月，美國與以色列對伊朗發動空襲，衝突隨即升級，雙方進行了多輪報復性攻擊。據估計，伊朗擁有約 42.7 萬台活躍的比特幣礦機，在持續衝突下，當地礦場運營條件遭到嚴重破壞。

儘管阿聯酋和阿曼同處中東地區，兩國的比特幣算力迄今未受連帶影響。菲爾波特表示：「這次事件的影響僅限於伊朗；鄰國阿聯酋和阿曼保持穩定。全球算力維持在約 1,000 EH/s，因為沒有哪個地區的算力足以威脅網路的連續性。區域性中斷只會重新分配算力，而不會破壞算力。」

美伊雙方已於本週二達成兩週停火協議，但伊朗算力能否在停火期間恢復，仍取決於當地基礎設施的修復進度。

全球算力下滑的真正原因：礦工利潤崩潰，老舊設備大規模退役

菲爾波特強調，全球比特幣算力的季度性下滑主要源於比特幣價格大幅回落。比特幣已從去年 10 月創下的 12.6 萬美元歷史高點下跌逾 45%，導致挖礦獲利能力大幅收縮，算力價格跌至歷史新低。

全球算力下滑的結構性成因

老舊設備毛利率轉負：效率低於每兆哈希 25 焦耳標準的老舊礦機（即能耗偏高的設備）毛利率已轉為負值，被迫大規模停機退役

邊際算力離線規模：估計約 252 EH/s 的邊際算力目前處於離線狀態，主要為老舊硬體

現代硬體選擇性部署：大型礦場業者正將資源集中於效率更高的現代設備，並優先部署至可長期維持盈利的區域

週期性規律：菲爾波特指出，挖礦盈利能力比能源成本或監管框架更能驅動礦機的部署與退役

全球算力地理格局：美國、俄羅斯、中國三強主導 65.6%

根據算力指數熱力圖，美國以逾 37% 的份額居全球比特幣算力首位，俄羅斯約 17% 排名第二，中國以 12% 位居第三，三國合計控制全球 65.6% 的比特幣算力。

大型算力業者的整體規模大致平穩，但內部組成正在發生結構性轉變：老舊設備持續退役，現代高效硬體則有選擇性地部署至成本競爭力更強的地區。加拿大的算力環比略有回落，但同比仍保持正增長，菲爾波特將此解讀為效率優化而非資金外流的信號。

常見問題

伊朗比特幣算力暴跌 77% 是否對全球比特幣網路安全構成威脅？

根據哈希率指數報告，儘管伊朗算力從約 9 EH/s 降至 2 EH/s，全球算力仍維持在約 1,000 EH/s 的水平。菲爾波特明確指出，目前沒有任何單一區域的算力足以威脅比特幣網路的連續性，區域性中斷只會將算力重新分配至其他地區，不影響整體網路安全。

全球比特幣算力為何即使無衝突影響的地區也出現下滑？

全球算力的季度性下滑（5.8%）主要源於比特幣價格從歷史高點 12.6 萬美元下跌逾 45%，導致挖礦獲利能力大幅壓縮。效率不達標的老舊設備毛利率轉負，估計約 252 EH/s 的邊際算力因此下線，衝突並非主要成因。

哪些國家目前主導全球比特幣算力分佈？

根據算力指數熱力圖，美國以逾 37% 的份額主導全球比特幣算力，俄羅斯約佔 17%，中國約佔 12%，三國合計掌控全球 65.6% 的算力，美國在此輪算力地理重組中的主導地位進一步鞏固。