Pendahuluan
Pukul enam pagi, akun Zhang Chang berada di tepi likuidasi.
Dalam satu jam, harga Ethereum anjlok 20%, sementara uang jaminan yang dia tambahkan terkunci di rantai, tidak bisa bergerak. Dia hanya bisa melihat sistem melakukan likuidasi paksa. Setelah dia keluar, pasar secara sinis rebound ke titik terendah.
Ini bukan pertama kalinya Zhang Chang membayar biaya sekolah di pasar. Selama enam tahun, ia dengan uang nyata telah mendapatkan seperangkat aturan bertahan hidup: “Tidak meminjam uang, tidak menjual pendek, tidak menggunakan leverage, tidak melakukan jika tidak mengerti.” Aturan ini telah mengubahnya dari seorang spekulan yang mencoba memprediksi pasar menjadi seorang manajer risiko yang tenang.
Dia meninggalkan semua strategi opsi yang rumit, karena dia menemukan bahwa bahkan kombinasi yang paling canggih pun tidak dapat melindungi dari keserakahan dan ketakutan manusia. Saat ini, di gudang senjata, hanya tersisa dua alat yang paling sederhana: menjual opsi put (Sell Put) dan opsi call tertutup (Covered Call). Yang pertama adalah menunggu untuk membeli perusahaan yang baik pada harga rendah yang diinginkan,

Setelah mengalami fluktuasi selama seminggu, indikator inflasi terbaru menunjukkan perbedaan, PPI yang naik secara tak terduga memicu reaksi pasar, Menteri Keuangan Besent mempertahankan posisi dovish. Meskipun ekspektasi kenaikan suku bunga jangka pendek melemah, pasar Aset Kripto terhenti karena nilai BTC yang dimiliki pemerintah lebih rendah dari yang diharapkan, namun aliran dana ETF mencapai rekor. Fokus ke depan akan tertuju pada pertemuan Jackson Hole dan laporan pekerjaan non-farm, sentimen pasar menunjukkan tingkat optimisme yang terlalu tinggi.

Pendahuluan
Ketika berusia 15 tahun dan masih menyelesaikan pendidikan sekolah menengahnya, Path mengalami bencana saham pertamanya dalam hidup.
Kebanyakan orang menghabiskan sepuluh tahun dan mungkin tidak dapat memahami esensi perdagangan. Namun, pemuda berusia 25 tahun yang baru saja lulus ini menghabiskan sepuluh tahun untuk mengasah dirinya menjadi—seorang ahli perdagangan yang menjadikan "bertahan hidup" sebagai prinsip utama.
Tahun lalu, ia merancang "lotere angsa hitam" Bitcoin, yang membuatnya mendapatkan keuntungan bersih ratusan ribu dolar AS. Di balik kesuksesan ini, terdapat strategi perdagangan yang sangat cermat. Dan di balik strategi ini, terdapat filosofi perdagangan yang disebut "Ergodicity".
Di matanya, perdagangan tidak lagi menjadi perjalanan berisiko hidup dan mati, melainkan sebuah permainan manajemen biaya yang terus berlangsung setiap hari. Tujuannya jelas dan tegas: dengan terus-menerus "mengurangi biaya", membuat biaya kepemilikan semakin mendekati nol bahkan negatif, sehingga pada akhirnya dapat menikmati "ketidakpastian" yang membawa berkah, apapun yang terjadi di pasar.

Indikator Kunci (4 Agustus 16:00 Waktu Hong Kong → 11 Agustus 16:00 Waktu Hong Kong)
BTC/USD +5,9%（$114,800 → $121,600），ETH/USD +20,6%（$3,550 → $4,280）
Menembus batas atas pola bendera: Akhir pekan lalu BTC berhasil menembus bagian atas pola bendera dengan kuat, jelas sedang bersiap untuk menguji kembali titik tertinggi sejarah (ATH). Kami mempertahankan pandangan bullish, dengan kisaran target $125–135k (dalam kasus ekstrem mungkin mencapai $140k), kami percaya ini mungkin menjadi puncak siklus dari kenaikan ini. Risiko penarikan: Jika harga terhenti dan mundur di sini, mungkin akan masuk ke dalam perpanjangan penyesuaian gelombang ke-4, tetapi diperkirakan level support $112k akan tetap kokoh. Begitu pola perpanjangan ke atas dikonfirmasi, diharapkan volatilitas aktual dalam 3–6 bulan mendatang akan meningkat.
Tema Pasar
Rebound Aset Berisiko: Amerika Serikat