# DEX

Tinjauan Komprehensif #DeFi 2025: Kegilaan Surut, Struktur Terbentuk
Pada tahun 2025, DeFi mengalami volatilitas khas **"puncak kegembiraan → keruntuhan Q4 → kembali tenang"**.
TVL tahunan sempat mencapai rekor tertinggi 277,6 miliar dolar, kemudian dengan cepat turun menjadi 189,3 miliar dolar di Q4, dengan kenaikan tahunan hanya 3,86%.
Harga berguncang, tetapi struktur semakin mengeras.
1️⃣ Lanskap Pasar: Pemenang Mengambil Semua, Pemimpin Semakin Kuat
14 protokol teratas menguasai 75%+ TVL, monopoli semakin dalam
Namun pada saat bersamaan, pendapatan protokol teratas meningkat dua kali lip

Berikan ringkasan beberapa poin utama dari percakapan Sun Ge @justinsuntron dengan @SunPerp_DEX untuk teman-teman yang tidak punya waktu mendengarkan suara:
1, Pengembalian deposit untuk pelanggan baru—pengembalian biaya gas, salah satu cara untuk menarik pengguna baru
2, jelas ada airdrop
3, akan ada banyak eksposur di token 2049
4, sekarang baru diluncurkan, dalam tahap uji coba, banyak fitur yang belum tersedia, semuanya masih dalam proses penyempurnaan.
5, DEX memiliki tarif terendah, penyimpanan - setoran langsung diberikan u, transaksi diberikan poin.
6, yang paling banyak dibicarakan ad

##
Baru saja melihat laporan terkait di Twitter: harga kontrak futures hash power di dalam pertambangan AS telah naik menjadi 15w dolar/6 bulan...
Artinya, ada modal besar yang bersedia menyewa daya komputasi penambang dengan harga BTC 15w dolar AS, dan mendapatkan hasil mesin penambangan selama 6 bulan ke depan.
Sungguh agak menakutkan! Karena ini berarti dana besar bersedia membayar premi tinggi untuk mendapatkan BTC dari pasar non-sekunder;
Jadi kembali ke jalur yang disebutkan dalam kutipan...
Sepertinya probabilitas jalur 1 sedikit meningkat lagi, sementara probabilitas jalur 2 saat ini m