Pada 2024: Mengapa investor memilih ETF emas dan mana yang harus dipilih

El oro vuelve a llamar la atención de los mercados

Vivimos un momento donde las tensiones geopolíticas, la incertidumbre económica y el debate sobre la sostenibilidad fiscal global tienen a los inversores buscando activos refugio. El oro, ese metal milenario que ha mantenido su valor a través de los siglos, no es la excepción. De hecho, los ETF de oro se han posicionado como la puerta de entrada más accesible para quienes desean proteger su patrimonio sin las complicaciones de almacenar lingotes físicos.

¿Por qué ahora? Las razones son múltiples. Las tensiones en Ucrania y Gaza, combinadas con los potenciales cambios políticos en Estados Unidos, han intensificado la búsqueda de seguridad financiera. Simultáneamente, la expectativa de que los bancos centrales comiencen a reducir los tipos de interés próximamente sugiere que el dólar podría debilitarse, lo que tradicionalmente favorece al precio del oro medido en dólares.

Entendiendo los ETF de oro: físicos versus sintéticos

A diferencia de comprar oro directamente, un ETF de oro es un instrumento que replica el comportamiento de este activo. Existen dos modalidades principales:

Con respaldo físico: El fondo mantiene lingotes reales almacenados en bóvedas de seguridad gestionadas por instituciones financieras reconocidas. Cada acción que posees representa una fracción del oro físico custodiado.

Sintéticos: Utilizan derivados (futuros, opciones) para seguir el precio. Aunque pueden ofrecer ratios de gasto más bajos, introducen riesgo de contraparte.

Para la mayoría de inversores minoristas, los ETF con respaldo físico resultan más seguros y transparentes. Las comisiones suelen oscilar entre el 0,09% y 0,40% anual, significativamente más bajas que los fondos mutuos tradicionales de oro.

¿Realmente vale la pena invertir en 2024?

La respuesta depende de tu perfil. Si tu tolerancia al riesgo es baja o intermedia, los ETF de oro pueden ser una excelente herramienta de diversificación. Estos fondos no generan rentabilidad por sí solos como las acciones con dividendos, pero ofrecen algo igualmente valioso: estabilidad en momentos de turbulencia.

Consideremos los fundamentos: según datos del World Gold Council, el 71% de los bancos centrales encuestados en 2023 planea aumentar sus reservas de oro en los próximos meses. Esto refleja una estrategia mundial de desconfianza hacia las monedas fiduciarias tradicionales. Si instituciones de este calibre apuestan por el oro, los inversores minoristas tienen buenos motivos para seguirlos.

Otro factor crítico: el endeudamiento global. Economías como Estados Unidos (deuda pública sobre PIB del 129%) y Japón (263,9%) enfrentan niveles de endeudamiento históricos. Estos desequilibrios fiscales alimentan la inflación y erosionan el poder adquisitivo de la moneda. El oro, por su carácter de activo sin riesgo de crédito, actúa como amortiguador natural.

Los datos hablan: demanda estable y diversificada

Uno de los mayores atractivos del oro como inversión es que su demanda proviene de múltiples fuentes simultáneamente:

• Joyería: 581,5 toneladas en Q4 2023
• Inversión: 258,3 toneladas (con ETF jugando un rol importante)
• Bancos centrales: 229,4 toneladas
• Tecnología: 80,6 toneladas

En total, la demanda global alcanzó las 1.149,8 toneladas. Rara vez ha caído por debajo de 1.000 toneladas en los últimos 14 años. Esta estabilidad en la demanda, combinada con una oferta que no puede expandirse rápidamente (minería y reciclaje), crea un piso de precio natural.

Los 6 mejores ETF de oro para 2024

1. SPDR Gold Shares ETF (NYSE: GLD)

El gigante del mercado con 56.000 millones en activos bajo gestión. Rastrea lingotes custodiados por HSBC en Londres, ofrece incomparable liquidez (8 millones de acciones diarias) y comisión de 40 puntos básicos anuales. Precio actual: 202,11$, con ganancia de 6,0% en 2024.

2. iShares Gold Trust ETF (NYSE: IAU)

Otro titán con 25.400 millones en activos y costo de apenas 25 puntos básicos. Respaldo de JP Morgan Chase, volumen diario de 6 millones de acciones. A 41,27$ por acción, también con avance del 6,0% en el año.

3. Aberdeen Physical Gold Shares ETF (NYSE: SGOL)

Opción más accesible a 20,86$ por acción con 2.700 millones en activos. Oro almacenado en Suiza y Reino Unido, comisión ultra competitiva de 17 puntos básicos. Rentabilidad anual del 6,0%.

4. Goldman Sachs Physical Gold ETF (NYSE: AAAU)

Solo 18 puntos básicos en comisión, muy por debajo del promedio de la industria (63 puntos básicos). 614 millones en activos, custodia de JPMorgan en Reino Unido. A 21,60$ por acción con avance del 6,0%.

5. SPDR Gold MiniShares ETF (NYSE: GLDM)

La opción de ultra bajo costo con apenas 10 puntos básicos anuales. 6.100 millones en gestión, 2 millones de acciones negociadas diariamente. A 43,28$ con incremento del 6,1% en 2024.

6. iShares Gold Trust Micro ETF (NYSE: IAUM)

El más económico del mercado: 0,09% de comisión. Accesible a 21,73$ por acción (ideal para inversores minoristas) con 1.200 millones en activos. Ganancia del 6,0% desde inicio de año.

Rendimiento histórico: 2009-2024

Desde hace 15 años, el precio al contado del oro ha rentabilizado un 162,31%. Comparemos con nuestros seis ETF:

• IAU lidera con 151,19%
• GLD le sigue con 146,76%
• SGOL acumula 106,61%
• AAAU suma 79,67%
• GLDM registra 72,38%
• IAUM (lanzado en 2021) apenas 22,82%

Estos números reflejan la solidez de estos instrumentos a largo plazo, aunque con variaciones según su antigüedad y estructura.

Estrategia práctica para 2024: recomendaciones clave

Define primero tu objetivo: ¿Buscas protección contra inflación? ¿Diversificación ante volatilidad? ¿Exposición a decisiones de bancos centrales? Tu respuesta determinará qué ETF de oro es el mejor para ti.

Diversifica siempre: No concentres toda tu cartera en oro. Complementa con acciones, bonos y otros activos. Una asignación típica podría ser 5-15% del portafolio, dependiendo de tu edad y aversión al riesgo.

Invierte con horizonte largo: El oro es volátil en corto plazo. Compra con intención de mantener años, no meses.

Elige según costos: Si tu capital es pequeño, favorecen los ETF de bajo costo como GLDM o IAUM. Si es considerable, la diferencia de 25-40 puntos básicos es insignificante comparada con la liquidez de GLD o IAU.

Monitorea el contexto macro: Tensiones geopolíticas, decisiones de bancos centrales, movimientos del dólar. El oro responde a estos estímulos.

Cierre: el oro como brújula en tiempos inciertos

La arquitectura financiera mundial enfrenta presiones nunca vistas. Deuda descontrolada, monedas depreciadas, incertidumbre geopolítica. En este escenario, los ETF de oro representan una herramienta valiosa, no para hacerse rico, sino para preservar riqueza.

Los pequeños inversores tienen hoy una ventaja histórica: acceso democrático a estos instrumentos con montos mínimos y comisiones bajas. Ya conoces tus opciones, sus costos, su historial. El siguiente paso es tuyo: evaluar si posicionarte ahora en este metal precioso tiene sentido para tu estrategia financiera personal.