Prospek Ekosistem Keuangan Desentralisasi 2024: Tren Kunci dan Arah Perkembangan
Dalam beberapa tahun terakhir, bidang Keuangan Desentralisasi (DeFi) telah mengalami perkembangan dan perubahan yang cepat. Dari proyek eksperimental awal, kini telah menjadi infrastruktur yang tak terpisahkan dalam dunia cryptocurrency. Meskipun beberapa proyek menonjol, persaingan di jalur ini semakin ketat. Setiap proyek aktif mengembangkan produk baru untuk memperluas pangsa pasar. Lalu, tren apa saja yang mungkin muncul di bidang DeFi pada tahun 2024? Berikut adalah beberapa prediksi dan analisis tentang tren kunci di bidang DeFi.
Tren Platformisasi Protokol
Seiring dengan perkembangan dan kematangan bidang Keuangan Desentralisasi, protokol DeFi utama mulai tidak puas dengan satu bisnis inti saja, melainkan berharap untuk bertransformasi menjadi platform yang menyediakan layanan komprehensif.
Selama setahun terakhir, kami telah melihat banyak protokol DeFi terkenal yang memperluas jangkauan bisnis mereka. Misalnya, anak DAO dari salah satu protokol pinjaman terkenal mencapai TVL sebesar 1,65 miliar USD setelah diluncurkan di Ethereum, menjadikannya salah satu platform pinjaman utama. Beberapa DEX dan protokol pinjaman juga secara berturut-turut meluncurkan stablecoin mereka sendiri. Selain itu, beberapa protokol meluncurkan aplikasi dompet dan bahkan mengakuisisi platform NFT.
Di blockchain publik yang baru muncul, kami juga melihat beberapa proyek yang mengembangkan berbagai fungsi DeFi sekaligus, termasuk stablecoin, DEX, Launchpad, dan staking likuiditas, yang hampir mencakup semua layanan DeFi umum kecuali pinjam meminjam.
Platformisasi dari protokol DeFi ini telah menjadi tren yang jelas, mencerminkan kematangan perkembangan DeFi dan meningkatnya persaingan yang semakin ketat. Tren ini kemungkinan besar akan terus menguat di masa depan.
Keunggulan Proyek Utama Berlanjut
Beberapa protokol DeFi terkemuka adalah proyek yang sudah ada sebelum putaran bull sebelumnya, yang terus memperkuat posisi mereka dalam evolusi pasar yang berkelanjutan, menunjukkan efek jaringan yang kuat dan pengaruh merek, serta terus diperbarui dan diiterasi. Dalam jangka pendek, proyek-proyek ini kemungkinan besar akan terus mendominasi pangsa pasar utama dan sulit untuk digantikan dengan mudah.
Misalnya, sebuah DEX terkemuka mengumumkan versi baru yang memungkinkan penambahan berbagai fitur kustom melalui "hook"; sekaligus mengajukan solusi untuk menandatangani pesanan di luar rantai dan menyelesaikan di rantai melalui lelang Belanda. Versi baru dari platform pinjaman utama meningkatkan efisiensi modal dan memperluas di beberapa rantai, lebih lanjut memperkuat posisi pasarnya.
Data menunjukkan bahwa di rantai EVM kompatibel utama, suatu DEX terkemuka masih menguasai sekitar 55% pangsa pasar.
Pertambangan Likuiditas Menurun, Aliran Dana Menuju Proyek Efisien
Di rantai publik yang sudah memiliki ekosistem matang seperti Ethereum, Solana, dan BNB, penambangan likuiditas secara bertahap telah menjadi masa lalu. Proyek lebih banyak bergantung pada "pendapatan nyata" untuk menarik dana, dan dana juga lebih cenderung mengalir ke tempat yang lebih efisien.
Belakangan ini, seiring dengan perkembangan ekosistem Solana dan kenaikan harga SOL, DEX di atasnya menunjukkan efisiensi kapital yang sangat kuat. Penyedia likuiditas saat ini terutama bergantung pada pendapatan biaya transaksi yang nyata, dan proyek-proyek ini mungkin akan menarik lebih banyak dana dalam waktu dekat.
Sebagai contoh data pada suatu hari, kolam SOL/USDC dan SOL/USDT di DEX tertentu di Solana dengan likuiditas tertinggi, pendapatan rata-rata harian hanya dari biaya transaksi mendekati atau melebihi 0,5%. Sebagai perbandingan, untuk tiga pasangan perdagangan dengan likuiditas tertinggi di Ethereum yaitu ETH/stablecoin, pendapatan harian dari penyedia likuiditas hanya sebesar 0,068%, 0,077%, dan 0,127%.
Dalam situasi di mana ada perbedaan besar dalam profitabilitas, penyedia likuiditas profesional kemungkinan akan beralih ke proyek yang lebih menguntungkan dan lebih efisien secara modal. Ini tidak berarti bahwa proyek DeFi terkemuka akan kehilangan keunggulannya, karena mereka masih memiliki fundamental yang lebih baik, keamanan yang lebih tinggi, dan stabilitas, meskipun laju pertumbuhannya mungkin relatif lebih lambat. Proyek-proyek baru mungkin akan mempertahankan laju pertumbuhan yang lebih cepat selama periode puncak, sementara harapan untuk pertumbuhan di masa depan juga akan tercermin dalam harga token, tetapi apakah pertumbuhan ini dapat berlanjut adalah pertanyaan lain.
LST Memimpin Pertumbuhan TVL Jaringan Publik Baru
Meskipun proyek staking likuid sudah ada di banyak blockchain yang menggunakan mekanisme bukti kepemilikan, token staking likuid (LST) baru mulai dibahas secara luas sebelum pembaruan Ethereum Shanghai. Saat ini, salah satu pemimpin staking likuid telah menjadi proyek dengan TVL tertinggi.
Tren ini juga muncul di Solana, di mana dua proyek staking likuid menempati dua posisi teratas dalam TVL ekosistem Solana. Proyek-proyek ini tidak hanya memimpin pertumbuhan TVL Solana baru-baru ini, tetapi juga mendorong peningkatan TVL seluruh ekosistem melalui harapan airdrop dan insentif berkelanjutan untuk penggunaan LST dalam protokol Keuangan Desentralisasi.
Blockchain lain yang ingin meningkatkan TVL tampaknya juga telah menemukan pentingnya LST dalam mempromosikan ekosistem. Misalnya, dalam ekosistem blockchain baru, pasangan perdagangan LST di suatu DEX memiliki APR setinggi 49,04%, di mana 48,09% berasal dari hadiah resmi. Dalam ekosistem blockchain lainnya, pemimpin pinjaman juga mengembangkan bisnis LST, saat ini TVL yang dihasilkan oleh LST telah melampaui bisnis pinjaman.
Perp DEX atau akan mengalami terobosan
Bursa perdagangan kontrak berkelanjutan terdesentralisasi (Perp DEX) telah menarik perhatian yang besar, dan beberapa proyek sukses juga telah muncul. Namun, proyek Perp DEX utama yang ada saat ini masih memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing dalam pengalaman pengguna.
Misalnya, versi v1 dari suatu proyek mengalami ketidakseimbangan rasio long dan short dalam kondisi pasar satu sisi, yang tidak bersahabat bagi penyedia likuiditas; pada saat yang sama, biaya yang dikenakan kepada trader juga cukup tinggi. Versi v2 memperkenalkan slippage perdagangan untuk menyeimbangkan long dan short, tetapi ini membawa ketidakpastian bagi pengguna. Dalam proyek lain, fluktuasi biaya modal cukup besar, dan penggunaan oracle off-chain menyebabkan adanya penundaan antara pemesanan dan eksekusi.
Beberapa proyek Perp DEX yang muncul baru-baru ini menunjukkan karakteristik yang menarik. Misalnya, di kolam DLP salah satu proyek, beberapa pasangan perdagangan memberikan imbal hasil likuiditas selama 30 hari hingga ratusan bahkan ribuan persen. Meskipun memberikan likuiditas dengan leverage memiliki risiko yang besar, hal ini juga dapat membawa imbal hasil yang lebih tinggi. Selain itu, ada beberapa proyek yang menawarkan solusi Perp DEX dengan efisiensi modal yang lebih tinggi.
Peluang dan Tantangan Aset Dunia Nyata
Proyek aset dunia nyata (RWA) ada beberapa kontroversi. Mereka biasanya perlu bergantung pada entitas tunggal, yang mungkin menghadapi tantangan regulasi, yang tidak sepenuhnya sejalan dengan ide desentralisasi Keuangan Desentralisasi.
Saat ini, obligasi AS tampaknya menjadi satu-satunya arah RWA yang dapat diterapkan secara besar-besaran. Selain itu, seperti properti dan karya seni, meskipun juga dapat ditokenisasi, karena karakteristik non-standarisasi, di blockchain masih kurang likuiditas.
Seiring dengan perubahan ekspektasi kenaikan suku bunga AS, imbal hasil obligasi pemerintah jangka pendek AS diperkirakan akan turun secara signifikan pada tahun 2024, yang akan secara langsung mempengaruhi imbal hasil produk RWA. Sementara itu, jika pasar kripto memasuki bullish, permintaan terhadap stablecoin akan meningkat, sehingga daya tarik produk semacam ini mungkin menurun. Dari data terbaru dari salah satu proyek RWA terkenal, volume penerbitan stablecoin-nya telah mulai menurun sejak akhir Oktober.
Meskipun demikian, banyak pengusaha Crypto masih mempertahankan minat eksplorasi di jalur ini. Proses ini mungkin akan memperkenalkan lembaga keuangan tradisional yang berpengaruh sebagai mitra untuk RWA, setidaknya akan menjadi narasi yang menarik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
10
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BearMarketBuilder
· 08-16 05:38
TVL naik naik naik adalah kenyataan yang keras
Lihat AsliBalas0
LayoffMiner
· 08-16 03:26
TVL tidak sebaik tahun lalu. Apa harapan ke depannya?
Lihat AsliBalas0
GateUser-c802f0e8
· 08-15 20:08
Saatnya menggambar BTC.
Lihat AsliBalas0
airdrop_huntress
· 08-13 07:30
tvl big pump lagi bagaimana? Bukankah itu hanya spekulasi?
Lihat AsliBalas0
Fren_Not_Food
· 08-13 07:25
Tahun ini merasa bebas dari diri sendiri
Lihat AsliBalas0
ForkMonger
· 08-13 07:25
lmao tahun lain dari protokol darwinisme... bertahan hidup yang paling dapat dieksploitasi jujur
Lihat AsliBalas0
OnchainDetective
· 08-13 07:11
Tahun ini adalah waktu yang baik untuk Dianggap Bodoh lagi.
Lihat AsliBalas0
GhostAddressMiner
· 08-13 07:10
Bahkan TVL harus disusun, langsung melihat kelompok pekerja pengangkut dana itu.
2024 Enam Tren DeFi: Platformisasi Protokol, Keunggulan Pemimpin, dan Peluang Baru
Prospek Ekosistem Keuangan Desentralisasi 2024: Tren Kunci dan Arah Perkembangan
Dalam beberapa tahun terakhir, bidang Keuangan Desentralisasi (DeFi) telah mengalami perkembangan dan perubahan yang cepat. Dari proyek eksperimental awal, kini telah menjadi infrastruktur yang tak terpisahkan dalam dunia cryptocurrency. Meskipun beberapa proyek menonjol, persaingan di jalur ini semakin ketat. Setiap proyek aktif mengembangkan produk baru untuk memperluas pangsa pasar. Lalu, tren apa saja yang mungkin muncul di bidang DeFi pada tahun 2024? Berikut adalah beberapa prediksi dan analisis tentang tren kunci di bidang DeFi.
Tren Platformisasi Protokol
Seiring dengan perkembangan dan kematangan bidang Keuangan Desentralisasi, protokol DeFi utama mulai tidak puas dengan satu bisnis inti saja, melainkan berharap untuk bertransformasi menjadi platform yang menyediakan layanan komprehensif.
Selama setahun terakhir, kami telah melihat banyak protokol DeFi terkenal yang memperluas jangkauan bisnis mereka. Misalnya, anak DAO dari salah satu protokol pinjaman terkenal mencapai TVL sebesar 1,65 miliar USD setelah diluncurkan di Ethereum, menjadikannya salah satu platform pinjaman utama. Beberapa DEX dan protokol pinjaman juga secara berturut-turut meluncurkan stablecoin mereka sendiri. Selain itu, beberapa protokol meluncurkan aplikasi dompet dan bahkan mengakuisisi platform NFT.
Di blockchain publik yang baru muncul, kami juga melihat beberapa proyek yang mengembangkan berbagai fungsi DeFi sekaligus, termasuk stablecoin, DEX, Launchpad, dan staking likuiditas, yang hampir mencakup semua layanan DeFi umum kecuali pinjam meminjam.
Platformisasi dari protokol DeFi ini telah menjadi tren yang jelas, mencerminkan kematangan perkembangan DeFi dan meningkatnya persaingan yang semakin ketat. Tren ini kemungkinan besar akan terus menguat di masa depan.
Keunggulan Proyek Utama Berlanjut
Beberapa protokol DeFi terkemuka adalah proyek yang sudah ada sebelum putaran bull sebelumnya, yang terus memperkuat posisi mereka dalam evolusi pasar yang berkelanjutan, menunjukkan efek jaringan yang kuat dan pengaruh merek, serta terus diperbarui dan diiterasi. Dalam jangka pendek, proyek-proyek ini kemungkinan besar akan terus mendominasi pangsa pasar utama dan sulit untuk digantikan dengan mudah.
Misalnya, sebuah DEX terkemuka mengumumkan versi baru yang memungkinkan penambahan berbagai fitur kustom melalui "hook"; sekaligus mengajukan solusi untuk menandatangani pesanan di luar rantai dan menyelesaikan di rantai melalui lelang Belanda. Versi baru dari platform pinjaman utama meningkatkan efisiensi modal dan memperluas di beberapa rantai, lebih lanjut memperkuat posisi pasarnya.
Data menunjukkan bahwa di rantai EVM kompatibel utama, suatu DEX terkemuka masih menguasai sekitar 55% pangsa pasar.
Pertambangan Likuiditas Menurun, Aliran Dana Menuju Proyek Efisien
Di rantai publik yang sudah memiliki ekosistem matang seperti Ethereum, Solana, dan BNB, penambangan likuiditas secara bertahap telah menjadi masa lalu. Proyek lebih banyak bergantung pada "pendapatan nyata" untuk menarik dana, dan dana juga lebih cenderung mengalir ke tempat yang lebih efisien.
Belakangan ini, seiring dengan perkembangan ekosistem Solana dan kenaikan harga SOL, DEX di atasnya menunjukkan efisiensi kapital yang sangat kuat. Penyedia likuiditas saat ini terutama bergantung pada pendapatan biaya transaksi yang nyata, dan proyek-proyek ini mungkin akan menarik lebih banyak dana dalam waktu dekat.
Sebagai contoh data pada suatu hari, kolam SOL/USDC dan SOL/USDT di DEX tertentu di Solana dengan likuiditas tertinggi, pendapatan rata-rata harian hanya dari biaya transaksi mendekati atau melebihi 0,5%. Sebagai perbandingan, untuk tiga pasangan perdagangan dengan likuiditas tertinggi di Ethereum yaitu ETH/stablecoin, pendapatan harian dari penyedia likuiditas hanya sebesar 0,068%, 0,077%, dan 0,127%.
Dalam situasi di mana ada perbedaan besar dalam profitabilitas, penyedia likuiditas profesional kemungkinan akan beralih ke proyek yang lebih menguntungkan dan lebih efisien secara modal. Ini tidak berarti bahwa proyek DeFi terkemuka akan kehilangan keunggulannya, karena mereka masih memiliki fundamental yang lebih baik, keamanan yang lebih tinggi, dan stabilitas, meskipun laju pertumbuhannya mungkin relatif lebih lambat. Proyek-proyek baru mungkin akan mempertahankan laju pertumbuhan yang lebih cepat selama periode puncak, sementara harapan untuk pertumbuhan di masa depan juga akan tercermin dalam harga token, tetapi apakah pertumbuhan ini dapat berlanjut adalah pertanyaan lain.
LST Memimpin Pertumbuhan TVL Jaringan Publik Baru
Meskipun proyek staking likuid sudah ada di banyak blockchain yang menggunakan mekanisme bukti kepemilikan, token staking likuid (LST) baru mulai dibahas secara luas sebelum pembaruan Ethereum Shanghai. Saat ini, salah satu pemimpin staking likuid telah menjadi proyek dengan TVL tertinggi.
Tren ini juga muncul di Solana, di mana dua proyek staking likuid menempati dua posisi teratas dalam TVL ekosistem Solana. Proyek-proyek ini tidak hanya memimpin pertumbuhan TVL Solana baru-baru ini, tetapi juga mendorong peningkatan TVL seluruh ekosistem melalui harapan airdrop dan insentif berkelanjutan untuk penggunaan LST dalam protokol Keuangan Desentralisasi.
Blockchain lain yang ingin meningkatkan TVL tampaknya juga telah menemukan pentingnya LST dalam mempromosikan ekosistem. Misalnya, dalam ekosistem blockchain baru, pasangan perdagangan LST di suatu DEX memiliki APR setinggi 49,04%, di mana 48,09% berasal dari hadiah resmi. Dalam ekosistem blockchain lainnya, pemimpin pinjaman juga mengembangkan bisnis LST, saat ini TVL yang dihasilkan oleh LST telah melampaui bisnis pinjaman.
Perp DEX atau akan mengalami terobosan
Bursa perdagangan kontrak berkelanjutan terdesentralisasi (Perp DEX) telah menarik perhatian yang besar, dan beberapa proyek sukses juga telah muncul. Namun, proyek Perp DEX utama yang ada saat ini masih memiliki kelebihan dan kekurangan masing-masing dalam pengalaman pengguna.
Misalnya, versi v1 dari suatu proyek mengalami ketidakseimbangan rasio long dan short dalam kondisi pasar satu sisi, yang tidak bersahabat bagi penyedia likuiditas; pada saat yang sama, biaya yang dikenakan kepada trader juga cukup tinggi. Versi v2 memperkenalkan slippage perdagangan untuk menyeimbangkan long dan short, tetapi ini membawa ketidakpastian bagi pengguna. Dalam proyek lain, fluktuasi biaya modal cukup besar, dan penggunaan oracle off-chain menyebabkan adanya penundaan antara pemesanan dan eksekusi.
Beberapa proyek Perp DEX yang muncul baru-baru ini menunjukkan karakteristik yang menarik. Misalnya, di kolam DLP salah satu proyek, beberapa pasangan perdagangan memberikan imbal hasil likuiditas selama 30 hari hingga ratusan bahkan ribuan persen. Meskipun memberikan likuiditas dengan leverage memiliki risiko yang besar, hal ini juga dapat membawa imbal hasil yang lebih tinggi. Selain itu, ada beberapa proyek yang menawarkan solusi Perp DEX dengan efisiensi modal yang lebih tinggi.
Peluang dan Tantangan Aset Dunia Nyata
Proyek aset dunia nyata (RWA) ada beberapa kontroversi. Mereka biasanya perlu bergantung pada entitas tunggal, yang mungkin menghadapi tantangan regulasi, yang tidak sepenuhnya sejalan dengan ide desentralisasi Keuangan Desentralisasi.
Saat ini, obligasi AS tampaknya menjadi satu-satunya arah RWA yang dapat diterapkan secara besar-besaran. Selain itu, seperti properti dan karya seni, meskipun juga dapat ditokenisasi, karena karakteristik non-standarisasi, di blockchain masih kurang likuiditas.
Seiring dengan perubahan ekspektasi kenaikan suku bunga AS, imbal hasil obligasi pemerintah jangka pendek AS diperkirakan akan turun secara signifikan pada tahun 2024, yang akan secara langsung mempengaruhi imbal hasil produk RWA. Sementara itu, jika pasar kripto memasuki bullish, permintaan terhadap stablecoin akan meningkat, sehingga daya tarik produk semacam ini mungkin menurun. Dari data terbaru dari salah satu proyek RWA terkenal, volume penerbitan stablecoin-nya telah mulai menurun sejak akhir Oktober.
Meskipun demikian, banyak pengusaha Crypto masih mempertahankan minat eksplorasi di jalur ini. Proses ini mungkin akan memperkenalkan lembaga keuangan tradisional yang berpengaruh sebagai mitra untuk RWA, setidaknya akan menjadi narasi yang menarik.