Setahun setelah ETH merge, pangsa pasar MEV-Boost stabil di sekitar 90%. Kompleksitas MEV saat ini sangat tinggi, hanya peran non-pengguna yang mencakup pencari, pembangun, perantara, validator, dan pengusul, yang melakukan permainan multi-pihak dalam waktu blok 12 detik, berusaha untuk mendapatkan keuntungan maksimum masing-masing.
Artikel ini akan membandingkan perubahan tingkat profitabilitas sebelum dan sesudah MEV, menguraikan siklus hidup MEV setelah penggabungan, dan membagikan beberapa pandangan mengenai isu-isu terkini.
1. Profit MEV setelah penggabungan turun drastis
Setahun sebelum penggabungan, rata-rata keuntungan adalah 22MU/M( termasuk model arbitrase dan likuidasi )
Setelah penggabungan satu tahun, rata-rata keuntungan adalah 8,3 MU/M( termasuk mode arbitrase dan serangan sandwich )
Setelah mengecualikan kejadian peretasan yang seharusnya tidak termasuk dalam MEV, total tingkat pengembalian turun sekitar 62%.
Perlu dicatat bahwa, karena perbedaan metode statistik antar platform, ini hanya dapat digunakan sebagai verifikasi makro, bukan akurat secara absolut. Selain itu, beberapa laporan penelitian juga membandingkan hasil sebelum dan sesudah merge menggunakan sumber data yang berbeda.
2. Pola MEV tradisional
MEV terutama ditangkap oleh trader DeFi melalui berbagai strategi arbitrase, sementara penambang hanya mendapatkan keuntungan secara tidak langsung dari biaya transaksi.
Di blockchain, terdapat banyak hacker cerdas yang terus menggali celah dalam kontrak, tetapi mereka menghadapi dilema bagaimana mendapatkan keuntungan tanpa dikejar lebih dulu. Tanda tangan transaksi yang masuk ke dalam mempool Ethereum disebarluaskan secara publik, dan mungkin dalam hitungan detik akan menjadi sasaran banyak pemburu yang mengawasi dan menyimulasikan.
Hacker yang cerdas akan menggunakan metode kontrak dalam kontrak untuk menyembunyikan logika transaksi profit, tetapi masih bisa dikejar. Ini berarti pemburu tidak hanya menganalisis transaksi induk, tetapi juga menganalisis setiap transaksi anak, dan secara otomatis menyelesaikan simulasi perolehan dalam beberapa detik.
Beberapa node hanya menerima koneksi P2P tetapi tidak mentransfer data kumpulan transaksi, mencoba meningkatkan margin keuntungan MEV melalui skala sumber daya. Ada situasi serupa di sekitar server bursa, dengan spread yang lebih besar antara CeFi dan DeFi.
3. Pola MEV setelah penggabungan
ETH merge adalah peningkatan dari mekanisme konsensus yang beralih dari POW ke POS. POS menghasilkan satu blok setiap 12 detik, dan hadiah blok berkurang sekitar 90% menjadi 0,22 Ether.
Ini memiliki dua dampak penting pada MEV:
Interval blok stabil, pencari dapat mengumpulkan urutan transaksi yang lebih baik, tetapi juga memperburuk persaingan.
Insentif penambang menurun, validator lebih bersedia menerima lelang transaksi MEV, mendorong MEV untuk cepat mencapai pangsa pasar 90%.
3.1 Siklus hidup transaksi setelah penggabungan
Setelah penggabungan, melibatkan peran pencari, pembangun, perantara, pengusul, dan validator. Tiga yang pertama termasuk dalam MEV-boost, yang mewujudkan pemisahan tugas pemblokiran dan pengurutan.
Pencari: mencarikan transaksi yang menguntungkan, menyusun urutan lokal untuk diserahkan kepada pembangun.
Pembuat: Mengumpulkan dan memilih urutan perdagangan yang memberikan hasil lebih tinggi.
Pengulang: memverifikasi keabsahan urutan transaksi dan menghitung kembali imbalan, memberikan pilihan kepada validator untuk meng打包.
Pengusul dan validator: memilih urutan transaksi dengan keuntungan maksimum untuk menyelesaikan pembuatan blok, mendapatkan hadiah konsensus dan hadiah eksekusi.
Setiap siklus hidup blok mencakup: pembuat membuat blok, mengirimkannya ke relay, relay memverifikasi dan menghitung keuntungan, mengirim paket urutan ke pencipta blok, pencipta blok mengevaluasi pilihan, menandatangani dan mengembalikannya ke relay, menerbitkan blok dan mendistribusikan hadiah.
4. Ringkasan
1) Dampak penggabungan terhadap ekosistem MEV
MEV-Boost telah merombak siklus hidup transaksi, memecahnya menjadi bagian yang lebih halus yang menyebabkan permainan antara berbagai pihak. Pencari dan pembangun berada dalam kompetisi internal yang tinggi, aliran pesanan menjadi kunci. Margin keuntungan keseluruhan menurun, lebih banyak aliran keuntungan mengarah ke validator, ini adalah hal baik bagi pengguna.
2) Eksplorasi Front MEV
Transaksi privasi: enkripsi ambang, enkripsi tertunda, dan enkripsi SGX, dll.
Perdagangan yang Adil: Pengurutan yang adil, lelang aliran pesanan, MEV-Share, dll.
Penyempurnaan PBS di tingkat protokol
3) Ketahanan Ethereum terhadap pemeriksaan OFAC
Selama ada relay yang sesuai dengan kebijakan setempat, transaksi dapat dipastikan untuk disebarkan di blockchain pada suatu waktu. Bahkan jika lebih dari 90% validator memeriksa transaksi melalui MEV, transaksi anti-pemeriksaan masih dapat masuk ke blockchain dalam waktu satu jam.
4) Keberlanjutan repeater
Saat ini, kurangnya insentif untuk relayer dapat menyebabkan sentralisasi yang kuat. Di masa depan, mungkin bisa mendapatkan pendapatan melalui MEV-share dan Lelang MEV, seperti menerima permintaan transaksi privasi pengguna.
5) Dampak ERC4337 terhadap MEV
Pertumbuhan dompet abstraksi akun sangat cepat. Mekanisme kompleks ERC-4337 mungkin pada awalnya meningkatkan kesulitan MEV, tetapi dalam jangka panjang tidak terhindarkan.
6) Prospek DeFi mengejar CeFi
DeFi dalam meningkatkan pengalaman pengguna, tetapi CeFi masih memiliki keunggulan unik. Keduanya memiliki kelompok audiens dan siklus perkembangan masing-masing.
7) Status MEV di Layer-2
Optimism dan Arbitrum mengadopsi solusi yang berbeda untuk menghilangkan MEV dari penambang. Sidechain yang tidak terhubung dengan mainnet Ethereum seperti BSC, BASE, dan lain-lain masih memiliki peluang MEV.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BugBountyHunter
· 16jam yang lalu
Keuntungan dari搬砖 tidak lagi menarik.
Lihat AsliBalas0
StableGenius
· 17jam yang lalu
meh, sudah memanggil penurunan profit ini berbulan-bulan yang lalu... secara matematis tak terhindarkan ketika Anda mempertimbangkan teori permainan sejujurnya
Lihat AsliBalas0
ForkTongue
· 17jam yang lalu
Selesai bermain, bahkan挖哈啰 tidak bisa menghasilkan uang lagi.
Satu tahun ETH merge: Evolusi pola MEV dan penurunan imbal hasil sebesar 62%
Evolusi Pola MEV Setelah Satu Tahun ETH merge
Setahun setelah ETH merge, pangsa pasar MEV-Boost stabil di sekitar 90%. Kompleksitas MEV saat ini sangat tinggi, hanya peran non-pengguna yang mencakup pencari, pembangun, perantara, validator, dan pengusul, yang melakukan permainan multi-pihak dalam waktu blok 12 detik, berusaha untuk mendapatkan keuntungan maksimum masing-masing.
Artikel ini akan membandingkan perubahan tingkat profitabilitas sebelum dan sesudah MEV, menguraikan siklus hidup MEV setelah penggabungan, dan membagikan beberapa pandangan mengenai isu-isu terkini.
1. Profit MEV setelah penggabungan turun drastis
Setelah mengecualikan kejadian peretasan yang seharusnya tidak termasuk dalam MEV, total tingkat pengembalian turun sekitar 62%.
Perlu dicatat bahwa, karena perbedaan metode statistik antar platform, ini hanya dapat digunakan sebagai verifikasi makro, bukan akurat secara absolut. Selain itu, beberapa laporan penelitian juga membandingkan hasil sebelum dan sesudah merge menggunakan sumber data yang berbeda.
2. Pola MEV tradisional
MEV terutama ditangkap oleh trader DeFi melalui berbagai strategi arbitrase, sementara penambang hanya mendapatkan keuntungan secara tidak langsung dari biaya transaksi.
Di blockchain, terdapat banyak hacker cerdas yang terus menggali celah dalam kontrak, tetapi mereka menghadapi dilema bagaimana mendapatkan keuntungan tanpa dikejar lebih dulu. Tanda tangan transaksi yang masuk ke dalam mempool Ethereum disebarluaskan secara publik, dan mungkin dalam hitungan detik akan menjadi sasaran banyak pemburu yang mengawasi dan menyimulasikan.
Hacker yang cerdas akan menggunakan metode kontrak dalam kontrak untuk menyembunyikan logika transaksi profit, tetapi masih bisa dikejar. Ini berarti pemburu tidak hanya menganalisis transaksi induk, tetapi juga menganalisis setiap transaksi anak, dan secara otomatis menyelesaikan simulasi perolehan dalam beberapa detik.
Beberapa node hanya menerima koneksi P2P tetapi tidak mentransfer data kumpulan transaksi, mencoba meningkatkan margin keuntungan MEV melalui skala sumber daya. Ada situasi serupa di sekitar server bursa, dengan spread yang lebih besar antara CeFi dan DeFi.
3. Pola MEV setelah penggabungan
ETH merge adalah peningkatan dari mekanisme konsensus yang beralih dari POW ke POS. POS menghasilkan satu blok setiap 12 detik, dan hadiah blok berkurang sekitar 90% menjadi 0,22 Ether.
Ini memiliki dua dampak penting pada MEV:
Interval blok stabil, pencari dapat mengumpulkan urutan transaksi yang lebih baik, tetapi juga memperburuk persaingan.
Insentif penambang menurun, validator lebih bersedia menerima lelang transaksi MEV, mendorong MEV untuk cepat mencapai pangsa pasar 90%.
3.1 Siklus hidup transaksi setelah penggabungan
Setelah penggabungan, melibatkan peran pencari, pembangun, perantara, pengusul, dan validator. Tiga yang pertama termasuk dalam MEV-boost, yang mewujudkan pemisahan tugas pemblokiran dan pengurutan.
Setiap siklus hidup blok mencakup: pembuat membuat blok, mengirimkannya ke relay, relay memverifikasi dan menghitung keuntungan, mengirim paket urutan ke pencipta blok, pencipta blok mengevaluasi pilihan, menandatangani dan mengembalikannya ke relay, menerbitkan blok dan mendistribusikan hadiah.
4. Ringkasan
1) Dampak penggabungan terhadap ekosistem MEV
MEV-Boost telah merombak siklus hidup transaksi, memecahnya menjadi bagian yang lebih halus yang menyebabkan permainan antara berbagai pihak. Pencari dan pembangun berada dalam kompetisi internal yang tinggi, aliran pesanan menjadi kunci. Margin keuntungan keseluruhan menurun, lebih banyak aliran keuntungan mengarah ke validator, ini adalah hal baik bagi pengguna.
2) Eksplorasi Front MEV
3) Ketahanan Ethereum terhadap pemeriksaan OFAC
Selama ada relay yang sesuai dengan kebijakan setempat, transaksi dapat dipastikan untuk disebarkan di blockchain pada suatu waktu. Bahkan jika lebih dari 90% validator memeriksa transaksi melalui MEV, transaksi anti-pemeriksaan masih dapat masuk ke blockchain dalam waktu satu jam.
4) Keberlanjutan repeater
Saat ini, kurangnya insentif untuk relayer dapat menyebabkan sentralisasi yang kuat. Di masa depan, mungkin bisa mendapatkan pendapatan melalui MEV-share dan Lelang MEV, seperti menerima permintaan transaksi privasi pengguna.
5) Dampak ERC4337 terhadap MEV
Pertumbuhan dompet abstraksi akun sangat cepat. Mekanisme kompleks ERC-4337 mungkin pada awalnya meningkatkan kesulitan MEV, tetapi dalam jangka panjang tidak terhindarkan.
6) Prospek DeFi mengejar CeFi
DeFi dalam meningkatkan pengalaman pengguna, tetapi CeFi masih memiliki keunggulan unik. Keduanya memiliki kelompok audiens dan siklus perkembangan masing-masing.
7) Status MEV di Layer-2
Optimism dan Arbitrum mengadopsi solusi yang berbeda untuk menghilangkan MEV dari penambang. Sidechain yang tidak terhubung dengan mainnet Ethereum seperti BSC, BASE, dan lain-lain masih memiliki peluang MEV.