Perubahan teknis Lido sebenarnya mengungkapkan tingkat informasi: proyek tersebut sudah kompatibel dengan DVT yang baru-baru ini disebutkan lagi oleh Vitalik.
Ditulis oleh: Shenchao TechFlow
Saat narasinya berputar, fokus pasar secara bertahap kembali ke Ethereum.
Berbagai penelitian Vitalik tentang Ethereum seringkali mengandung kemungkinan munculnya hot spot baru. Pada tanggal 28 Desember, Vitalik menerbitkan postingan blog penelitian yang mengeksplorasi cara menangani sejumlah besar beban tanda tangan di jaringan Ethereum tanpa mengorbankan desentralisasi.
Pada saat yang sama, Vitalik juga mengusulkan solusi dalam penelitiannya: menggunakan DVT (Distributed Verifier Technology) untuk membangun kumpulan janji yang terdesentralisasi.
Seperti kita ketahui bersama, setelah mergernya Ethereum, mekanisme konsensus diubah menjadi POS dengan mekanisme janji. Saat ini, beberapa penyedia layanan gadai besar telah memonopoli sejumlah besar pangsa pasar, yang juga menimbulkan kekhawatiran mengenai sentralisasi layanan gadai.
Beban kinerja tinggi, staking terpusat, Vitalik ingin menyelesaikan masalah… semuanya kembali ke narasi lama “mengoptimalkan Ethereum”.
Mengenai DVT, proyek pertama yang terlintas di pasar adalah SSV - satu-satunya proyek yang menggunakan teknologi verifikasi terdistribusi di bidang pertaruhan likuiditas saat ini, dengan nilai pasar hanya sekitar US$200 juta.
Namun, karena ekosistem Ethereum relatif matang, setelah narasi teknis dihidupkan kembali, sebenarnya ini adalah pilihan yang baik untuk menghindari arah investasi yang ramai dan mengejar pengembalian Beta yang relatif stabil.
Oleh karena itu, selain SSV, proyek yang bisa langsung dipikirkan secara logis, Lido sendiri juga patut mendapat perhatian.
Hancurkan stereotip staking terpusat LDO
Sebuah kesalahan logika klasik: Siapa pun yang memiliki pangsa pasar lebih tinggi dalam jalur pertaruhan likuiditas adalah orang yang tersentralisasi.
Dilihat dari datanya, Lido menguasai 30% pangsa pasar dan memang menempati posisi dominan. Namun, monopoli pangsa pasar dan terpusatnya metode gadai sebenarnya adalah dua hal yang berbeda.
Pangsa pasar yang tinggi hanya bisa berarti bahwa Anda adalah bosnya dan mungkin satu-satunya.Namun, metode teknis apa yang digunakan bos untuk melakukan staking sebenarnya perlu dicermati dengan cermat.
Pada bulan November tahun lalu, Lido sebenarnya menggunakan solusi DVT yang disorot oleh Vitalik untuk mengimplementasikan apa yang disebut validator terdistribusi. Lido menyebut solusi ini “Modul DVT Sederhana” dan didukung oleh solusi yang disediakan oleh ObolNetwork dan ssv_network.
Tidak termasuk rincian teknis solusinya, dalam istilah awam Lido sekarang memungkinkan beberapa operator node untuk mengelola node yang berbeda dan bersama-sama mencapai konsensus untuk menyelesaikan tanggung jawab Validator. Pada saat yang sama, hal ini juga memberikan peluang bagi lebih banyak operator node untuk berpartisipasi, sehingga meningkatkan desentralisasi, distribusi, dan fleksibilitas jaringan.
Sekarang, modul DVT Sederhana memungkinkan pemangku kepentingan individu, pemangku kepentingan komunitas, operator node yang ada, dan organisasi pemangku kepentingan lainnya untuk berpartisipasi dalam testnet Lido, dan selanjutnya akan memperbarui jaringan taruhan untuk menyertakan lebih banyak variasi validator di mainnet.
Dilihat dari data testnet, terdapat lebih dari 300 peserta dan lebih dari 175 individu dan komunitas di seluruh dunia yang berpartisipasi dalam testnet, dan distribusi node-nya semakin terdesentralisasi.
Oleh karena itu, perubahan teknis Lido sebenarnya mengungkapkan lapisan informasi: proyek tersebut sudah kompatibel dengan DVT yang baru-baru ini disebutkan lagi oleh Vitalik.
Apakah dana pasar akan mengambil kesempatan untuk berspekulasi memerlukan analisis data fundamental Lido lainnya.
Dapatkan wawasan tentang data dan dapatkan manfaat Beta
Di luar teknologi, bagaimana dengan dasar-dasar Lido lainnya?
Kita semua tahu bahwa Lido adalah pemimpin dalam staking likuiditas, menguasai hampir 30% dari total staking. Namun dengan data absolut seperti itu, tidak ada cara untuk melihat potensi atau ruang untuk spekulasi finansial.
Namun jika Anda membuat serangkaian perbandingan, Anda dapat dengan mudah melihat peluangnya:
ETH yang dijanjikan di Lido menyumbang sekitar 8% dari total jumlah ETH di pasar saat ini; sebaliknya, nilai pasar token LDO kurang dari 1% dari total nilai pasar token ETH — nilai pasar relatif terhadap Likuiditas Besarnya kontribusi dari pertaruhan seks mungkin diremehkan;
Perbandingan yang lebih intuitif adalah ketika Ethereum digabungkan dan ditingkatkan, memungkinkan pengguna untuk menarik ETH yang dijaminkan, secara teoritis ETH di setiap kumpulan jaminan likuiditas akan berkurang;
Namun data dari DefiLlama menunjukkan bahwa TVL Lido akan naik dan bukannya turun pada tahun 2023, yang berarti ETH yang dijanjikan pengguna melalui Lido justru meningkat.
Pada saat yang sama, analisis teknis dari analis eksternal dan KOL menunjukkan bahwa LDO menembus level resistensi selama satu setengah tahun terakhir, dan juga menembus tren penurunan dalam 20 bulan terakhir.
Meskipun analisis teknis murni tidak dapat memandu penelitian investasi, fundamental yang baik (kembali ke narasi DVT) ditambah dengan perubahan bentuk teknis sebenarnya memberikan alasan dan ruang bagi dana pasar untuk beroperasi.
Memang benar bahwa bertaruh pada proyek dengan kapitalisasi pasar yang lebih kecil seperti SSV dan Obol Network dapat menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi, namun hal ini juga berarti perubahan drastis pada harga token.
Penyebutan baru teknologi DVT, fokus pasar pada narasi pengoptimalan Ethereum (seperti EVM paralel), dan peningkatan Cancun yang akan datang pada kuartal pertama tahun ini sebenarnya telah memberikan peluang nyata bagi dana untuk kembali ke ekosistem Ethereum. ;
Sambil memperhatikan proyek bernilai pasar rendah, memilih pemimpin yang terkait erat dengan jalur terkait ETH juga mungkin merupakan pilihan yang relatif aman dan terjamin untuk mendapatkan manfaat Beta.
Lagi pula, di pasar enkripsi, proyek lama sering kali pulih dengan cepat ketika tidak ada yang memperhatikan, dan kemudian Anda akan melihat banyak sekali alasan sah untuk pemulihan ini di tengah kelebihan informasi.
Jauh lebih baik mengambil keputusan yang relatif aman sebelum masa pemulihan daripada memakan buntut ikan setelah terjadi protes masyarakat.
