K33 Research: Bitcoin Memasuki Fase Pembentukan Dasar, Pasar Secara Bertahap Melepaskan Bayang-bayang Penjualan

Analisis dari K33 Research menunjukkan bahwa konsolidasi Bitcoin baru-baru ini di kisaran $60.000 hingga $75.000 mencerminkan perlambatan tekanan jual di pasar. Dengan aliran dana ETF spot yang mulai positif dan para pemegang jangka panjang yang enggan menjual, para analis percaya bahwa Bitcoin mungkin sedang membentuk dasar pasar.

（Latar belakang: Bernstein menyatakan “Bitcoin telah menyentuh dasar”! Menegaskan target harga akhir tahun sebesar $150.000: Ini adalah pasar bearish terlemah dalam sejarah） （Konteks tambahan: Rebound 40% tetap didukung institusi! ETF Bitcoin bulan ini menarik dana sebesar $2,5 miliar, menunjukkan ketahanan yang jauh melampaui “keruntuhan emas” tahun lalu）

Daftar Isi Artikel

Toggle

• Tekanan jual berkurang, aliran dana ETF berbalik positif
• Pemegang jangka panjang enggan menjual, pasar derivatif menurun
• Ketidakpastian ekonomi makro masih ada

Bitcoin (BTC) selama beberapa minggu terakhir terus berkonsolidasi di kisaran $60.000 hingga $75.000. Menurut laporan terbaru dari K33 Research, sebuah lembaga riset dan broker di bidang kripto, konsolidasi jangka panjang ini mungkin menandakan perubahan struktur pasar. Dengan berkurangnya tekanan jual dari ETF spot Bitcoin dan pemegang jangka panjang, ini bisa menjadi sinyal kuat bahwa pasar sedang membangun dasar.

Kepala riset K33, Vetle Lunde, mengamati bahwa tren harga Bitcoin saat ini sangat cocok dengan karakteristik dasar pasar di masa lalu. Ia percaya bahwa, dalam pandangan investor jangka menengah dan panjang, Bitcoin yang saat ini berada di bawah $70.000 sudah memiliki daya tarik yang cukup besar.

Tekanan jual berkurang, aliran dana ETF berbalik positif

Laporan ini menganalisis secara rinci pergerakan dana terbaru. Lunde menyatakan bahwa sejak akhir Februari tahun ini, aliran dana ke ETF spot Bitcoin telah berbalik menjadi arus masuk yang moderat. Ini menunjukkan bahwa fase distribusi yang terjadi setelah rekor tertinggi pada Oktober tahun lalu mungkin sudah mendekati akhir.

Sebelumnya, saat harga Bitcoin menembus biaya pokok beberapa investor, hal ini memicu gelombang pengambilan keuntungan dan penjualan, menciptakan siklus pasokan berlebih yang berkelanjutan. Namun, seiring harga yang terus menurun, motivasi para investor untuk menjual mulai berkurang, dan permintaan pasar mulai stabil.

Pemegang jangka panjang enggan menjual, pasar derivatif menurun

Tanda stabilitas yang sama juga terlihat dari perilaku pemegang jangka panjang. Data K33 menunjukkan bahwa pasokan Bitcoin yang dipegang lebih dari enam bulan, setelah penurunan tajam menjelang akhir 2025, mulai meningkat kembali. Lunde menyatakan bahwa selama harga Bitcoin tetap di bawah $100.000, semakin sedikit investor yang akan menutup posisi mereka saat ini, memberikan dukungan kuat pada kisaran harga saat ini.

Namun, di pasar derivatif, data perdagangan menunjukkan suasana hati yang berhati-hati. Saat ini, jumlah kontrak terbuka perpetual Bitcoin telah mencapai titik terendah tahunan, dan biaya dana tetap negatif, menunjukkan bahwa permintaan untuk posisi long masih lemah. Selain itu, trader institusi sebagian besar memilih menunggu di luar pasar, dan kontrak futures di CME tetap seimbang, menunjukkan kurangnya konsensus kuat untuk mendorong kenaikan harga.

Ketidakpastian ekonomi makro masih ada

Meskipun sinyal positif dari pasar internal kripto mulai terlihat, kondisi ekonomi makro yang lebih luas tetap penuh ketidakpastian. Ketegangan geopolitik di Timur Tengah dan kenaikan harga minyak global meningkatkan volatilitas pasar keuangan tradisional; di saat yang sama, Federal Reserve AS tetap bersikap hawkish, menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga dalam waktu dekat. Faktor makro ini menekan minat risiko investor dan membatasi masuknya dana baru ke pasar kripto.