Tahun emas aset keras 2026 telah tiba! Emas dan perak memulai siklus super selama sepuluh tahun

Tahun 2025, perak naik 165%, emas naik 66% mencatat performa terbaik sejak 1979. Emas mencatat 91 rekor tertinggi baru dalam 27 bulan terakhir, hampir setiap minggu memperbarui rekor. Para ahli menunjukkan bahwa ini adalah re-pricing struktural dari kapital global yang beralih ke aset keras. Goldman Sachs menyebut pasar masih berada di awal “siklus super yang mungkin berlangsung selama sepuluh tahun”.

Era dominasi fiskal mendorong penilaian ulang aset keras

Faktor yang mendorong kenaikan harga aset keras jauh lebih dalam dan tahan lama daripada inflasi itu sendiri. Dunia sedang memasuki lingkungan dengan suku bunga rendah namun ketidakstabilan fiskal, utang pemerintah terus meningkat, sementara fleksibilitas kebijakan semakin menurun. Imbal hasil riil terus ditekan, daya beli semakin melemah, dan modal secara perlahan beralih dari aset keuangan ke aset nyata.

Posisi dominasi fiskal telah menjadi ciri khas ekonomi global. Karena biaya pelunasan utang membatasi kebijakan, inflasi, depresiasi mata uang, dan penekanan keuangan menjadi semakin tak terhindarkan. Aset keras langsung diuntungkan: mereka dihitung dalam mata uang yang mengalami depresiasi, tetapi mewakili input dunia nyata yang terbatas. Kepala riset klub emas dan perak, Lars Hansen, mengatakan, “Ini bukan gelembung pecah, ini adalah manifestasi dari penilaian ulang global, ketika kepercayaan terhadap sistem aset kertas melemah, modal mulai beralih ke aset fisik, situasi ini akan terjadi.”

Kenaikan harga emas sangat patut diperhatikan. Sejak Oktober 2023, harga emas telah naik dari US$1.800 per ons, mencatat 91 rekor tertinggi baru dalam 27 bulan. Dalam dua setengah tahun terakhir, emas hampir setiap minggu memperbarui rekor. Sejarah pasar modern belum pernah melihat kenaikan yang begitu luar biasa. Perak menonjol sebagai komoditas terbaik tahun 2025, dengan kenaikan 165% dan ditutup pada rekor tertinggi US$83,62 per ons. Platinum mengikuti dengan kenaikan lebih dari 140%, didorong oleh kekurangan pasokan jangka panjang dan meningkatnya permintaan investor.

Fragmentasi geopolitik mempercepat nasionalisme sumber daya

Fragmentasi geopolitik memperkuat penilaian ulang struktural aset keras. Globalisasi telah digantikan oleh sistem multipolar, yang ditandai oleh hambatan perdagangan, nasionalisme sumber daya, dan cadangan strategis. Energi, pangan, dan bahan penting kini menjadi isu keamanan nasional. Rantai pasokan dibangun kembali, biaya meningkat, dan harga keseimbangan jangka panjang pun naik.

Perubahan ini sangat nyata di pasar logam. Negara-negara sumber daya besar seperti China dan Rusia memperketat kontrol ekspor mineral penting, sementara Eropa dan Amerika Serikat mendorong lokalisasi rantai pasokan. Tren de-globalisasi ini berarti bahwa model produksi dengan biaya terendah yang dulu diandalkan tidak lagi berlaku, digantikan oleh “premi keamanan”—meskipun biayanya lebih tinggi, pasokan harus tetap stabil. Bagi investor aset keras, perubahan struktural ini akan mendukung dasar harga yang lebih tinggi.

Daya dorong siklus super aset keras 2026

Monetisasi defisit fiskal: Utang pemerintah global dan rasio PDB mencapai rekor tertinggi, bank sentral dipaksa menekan suku bunga riil, daya beli uang terus melemah

Fragmentasi geopolitik: Hambatan perdagangan dan nasionalisme sumber daya mendorong pembangunan kembali rantai pasokan, struktur biaya meningkat secara struktural

Revolusi permintaan industri: AI, elektrifikasi, pengeluaran pertahanan mendorong lonjakan permintaan logam seperti tembaga, perak, aluminium, nikel

Perpindahan alokasi institusional: Dana kekayaan negara dan kantor keluarga meng-upgrade aset keras dari lindung nilai taktis menjadi alokasi strategis

Revolusi permintaan industri mengubah nilai aset keras

Selain itu, permintaan industri sedang mengalami transformasi struktural. Perkembangan AI, elektrifikasi, otomatisasi, dan pengeluaran pertahanan yang pesat mendorong permintaan berkelanjutan untuk tembaga, aluminium, perak, dan nikel. Dengan pengeluaran modal beralih dari rekayasa keuangan ke pembangunan nyata, aset keras semakin menjadi bagian inti dari portofolio.

Sebagai contoh, perak memiliki lebih dari 50% permintaan dari aplikasi industri, mulai dari panel surya hingga stasiun 5G, dari kendaraan listrik hingga pusat data AI. Konduktivitas dan konduksi panasnya menjadikan perak bahan penting yang tak tergantikan. Kenaikan 165% harga perak tahun 2025 bukan spekulasi, melainkan refleksi nyata dari fundamental pasokan dan permintaan. Cerita tembaga pun serupa, gelombang elektrifikasi global kemungkinan akan menggandakan permintaan tembaga dalam dekade mendatang, tetapi siklus pengembangan tambang baru yang panjang 10-15 tahun akan terus memperbesar kekurangan pasokan.

Aliran dana institusional ke alokasi aset keras

Perilaku institusional juga menguatkan perubahan ini. Dana kekayaan negara, hedge fund, dan kantor keluarga tidak lagi memandang aset keras sebagai alat lindung nilai taktis, melainkan semakin menganggapnya sebagai aset strategis—perubahan ini akan mengubah struktur pasar dan mendukung harga yang lebih tinggi dalam beberapa tahun ke depan.

Wall Street pun mengamini pandangan ini. Goldman Sachs baru-baru ini memberi tahu klien, “Tatanan pasar komoditas tahun 2026 lebih optimistis daripada sebelumnya,” dan menyebut pasar masih berada di “awal siklus super yang mungkin berlangsung selama bertahun-tahun, bahkan satu dekade.” Banyak institusi juga menyimpulkan hal serupa dalam proyeksi mereka untuk 2026.

Para skeptis berpendapat peluang meraih keuntungan mudah telah berlalu. Tapi data menunjukkan sebaliknya. Tahun 2025, pasar komoditas tidak hanya mencapai rekor baru, tetapi juga mempercepat pertumbuhan dan memperluas partisipasi. Secara historis, pola ini menandai tahap awal siklus super aset keras, bukan akhir. Analis klub emas dan perak sejak awal 2021 telah menyatakan bahwa pasar komoditas memasuki siklus super baru. Lima tahun kemudian, pandangan ini semakin terbukti. Hansen mengatakan, “Siklus super tidak akan berakhir dalam lima tahun, mereka akan matang saat pasokan akhirnya mengejar permintaan—dan kita masih jauh dari tahap itu.”

Secara keseluruhan, berbagai faktor yang mempengaruhi 2026 menunjukkan bahwa dunia akan lebih terpecah, sumber daya lebih langka, dan lebih bergantung pada input material daripada sebelumnya dalam beberapa dekade terakhir. Aset keras tidak lagi sekadar pilihan, melainkan kebutuhan. Hansen berkata, “Ini bukan prediksi, ini adalah pernyataan fakta. Tahun 2026 akan dikenang sebagai tahun aset keras.”

Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa masa penyesuaian harga secara struktural tidak akan menguntungkan keragu-raguan, melainkan menguntungkan mereka yang mulai berinvestasi lebih awal, disiplin, dan bersedia bertindak sebelum konsensus terbentuk sepenuhnya.