Bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas terus kehilangan kekuatan selama perdagangan AS pada hari Senin, dengan harga yang menurun menjelang apa yang akan menjadi eksipasi opsi terbesar dalam sejarah crypto akhir pekan ini.

Bitcoin turun di bawah $88.000, membalikkan kenaikan sebelumnya di atas $90.000, sementara Ethereum kembali turun di bawah level $3.000. Kelemahan ini muncul saat para trader berhati-hati menjelang berakhirnya $28,5 miliar opsi Bitcoin dan Ether yang dijadwalkan pada hari Jumat di Deribit.

Aksi Harga yang Tidak Stabil Mencerminkan Posisi Pertahanan

Pasar kripto tetap terjebak dalam kisaran volatil, dengan Bitcoin berosilasi antara $85.000 dan $90.000 selama sesi terakhir. Penjualan hari Senin memperpanjang ketidakstabilan tersebut, menyoroti likuiditas yang menipis dan peningkatan aktivitas lindung nilai menjelang akhir tahun.

Sementara aset digital melemah, beberapa saham terkait kripto menunjukkan ketahanan. Perusahaan penambangan Hut 8 terus berkinerja lebih baik setelah berita tentang sewa pusat data AI jangka panjang, sementara Coinbase dan Robinhood mencatat kenaikan modest meskipun mundur dari tertinggi intraday. Strategi (dulu MicroStrategy) juga melemah di akhir sesi, berayun dari keuntungan ke kerugian kecil saat Bitcoin menurun.

Eksipasi Opsi Rekor Menjulang

Eksipasi hari Jumat akan melihat lebih dari $28,5 miliar nilai opsi BTC dan ETH yang akan berakhir di Deribit, yang mencakup lebih dari setengah total open interest di bursa tersebut. Menurut eksekutif Deribit, konsentrasi ini meningkatkan risiko volatilitas yang tinggi saat para trader menyesuaikan posisi.

Perhatian pasar tertuju pada level $96.000 “max pain” Bitcoin, titik harga di mana penjual opsi akan mendapatkan manfaat paling besar. Pada saat yang sama, sekitar $1,2 miliar open interest terkonsentrasi di sekitar opsi put $85.000, meningkatkan risiko bahwa tekanan ke bawah bisa semakin intensif jika harga spot terus melemah.

Sinyal Lindung Nilai Mengarah ke Kewaspadaan Berlanjut

Data pasar opsi menunjukkan bahwa para trader tidak sepenuhnya keluar dari risiko, tetapi lebih kepada memindahkan posisi defensif ke depan. Perlindungan downside Desember di kisaran $85.000–$70.000 semakin dipindahkan ke spread put Januari sekitar $80.000–$75.000, menunjukkan kekhawatiran yang masih ada menjelang akhir tahun.

Sementara spread call jangka panjang yang menargetkan $100.000–$125.000 tetap terbuka, opsi put perlindungan jangka pendek menjadi lebih mahal, mencerminkan ketidakpastian daripada keyakinan bearish yang mutlak.

Likuiditas Menipis Menjelang Akhir Tahun

Gabungan dari eksposur derivatif yang mencapai rekor, likuiditas liburan yang berkurang, dan ketidakpastian makro yang lebih luas berkontribusi pada perilaku pasar yang berhati-hati. Alih-alih mengambil risiko secara agresif, para trader tampaknya fokus pada pelestarian modal menjelang berakhirnya tahun 2025.

Kecuali Bitcoin secara tegas merebut kembali level yang lebih tinggi, pasar mungkin tetap rentan terhadap pergerakan tajam di sekitar jendela eksipasi opsi—terutama jika aliran lindung nilai mulai mempengaruhi harga spot.

Kesimpulan

Penurunan Bitcoin di bawah $88.000 menegaskan bahwa pasar sedang dalam mode menunggu dan melihat. Dengan $28,5 miliar dalam opsi yang akan berakhir, para trader lebih memprioritaskan perlindungan daripada momentum, menyiapkan panggung untuk potensi volatilitas saat kripto menuju 2026.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.