ETF stablecoin telah hadir! Amplify aset tokenisasi produk ganda merebut pasar triliunan

Amplify ETFs meluncurkan dua produk ETF inovatif, yaitu Amplify Stablecoin Technology ETF dan Amplify Tokenization Technology ETF, menandai masuknya dana institusional ke dalam jalur stablecoin dan tokenisasi aset. Kedua ETF ini memiliki biaya sebesar 0,69% dan telah terdaftar di NYSE Arca.

Makna Strategi Dual ETF: Menangkap Peluang Pasar Bernilai Triliunan

(Sumber: Amplify ETF)

Amplify memilih untuk meluncurkan ETF stablecoin dan tokenisasi aset secara bersamaan, bukan tanpa alasan. Kedua jalur ini sedang mengalami pertumbuhan pesat dan menunjukkan efek sinergi yang kuat. Ukuran pasar stablecoin telah menembus 2500 miliar dolar AS, dengan infrastruktur pembayaran yang didominasi USDT dan USDC menjadi standar faktual untuk penyelesaian lintas batas. Pasar tokenisasi aset meskipun masih dalam tahap awal, diperkirakan akan mencapai ukuran pasar sebesar 16 triliun dolar AS pada tahun 2030 menurut Boston Consulting.

Waktu peluncuran dan perubahan regulasi sangat selaras. RUU GENIUS di Amerika Serikat yang disahkan pada Juli membangun kerangka kerja federal untuk stablecoin, serta memperjelas persyaratan kepatuhan dan audit, membuka jalan bagi institusi untuk memanfaatkan stablecoin dalam penyelesaian tokenisasi aset. Klarifikasi regulasi ini menjadi katalis utama bagi peluncuran produk Amplify, karena investor institusional sangat berhati-hati di lingkungan regulasi yang tidak pasti.

Sebagai penyedia dana yang mengelola lebih dari 16 miliar dolar AS, kehadiran Amplify memberikan pengakuan institusional terhadap kedua jalur ini. Berbeda dengan ETF kripto awal yang sebagian besar diluncurkan oleh perusahaan manajemen aset baru, Amplify memiliki jaringan klien institusional yang matang di bidang keuangan tradisional. Ini berarti STBQ dan TKNQ akan langsung menjangkau dana pensiun, kantor keluarga, dan keuangan perusahaan utama, bukan hanya investor kripto asli.

Efek Sinergi Stablecoin dan Tokenisasi

Efek sinergi keduanya terletak pada: stablecoin sebagai lapisan penyelesaian untuk tokenisasi aset, dan aset yang ditokenisasi membutuhkan stablecoin untuk menyediakan likuiditas. Setelah properti, obligasi, karya seni, dan RWA lainnya ditokenisasi, penyelesaian transaksi memerlukan stablecoin. STBQ berinvestasi dalam infrastruktur, TKNQ berinvestasi dalam aplikasi, membentuk rantai nilai lengkap untuk menangkap peluang.

Dari struktur kepemilikan, 24 aset dalam STBQ relatif terkonsentrasi, menunjukkan efek dominasi jalur stablecoin yang jelas. Sebaliknya, 53 aset dalam TKNQ lebih tersebar, mencerminkan bahwa pasar tokenisasi aset masih dalam tahap berkembang pesat tanpa adanya pemimpin mutlak. Perbedaan ini memberi pilihan bagi investor: jika yakin dengan infrastruktur stablecoin yang sudah matang, pilih STBQ; jika bersedia menanggung risiko lebih tinggi untuk mendukung aplikasi tokenisasi awal, pilih TKNQ.

Perbandingan Perbedaan Inti Antara Kedua ETF

Amplify Stablecoin Technology ETF (STBQ)

Indeks Pelacakan: MarketVector Stablecoin Technology Index

Jumlah Kepemilikan: 24 aset

Paparan Inti: Perusahaan pembayaran, penyedia infrastruktur kripto, platform perdagangan stablecoin

Kepemilikan Perwakilan: XRP, SOL, ETH, LINK dan ETF kripto spot lainnya

Logika Investasi: Menangkap nilai infrastruktur stablecoin sebagai dasar jalur pembayaran

Amplify Tokenization Technology ETF (TKNQ)

Indeks Pelacakan: MarketVector Tokenization Technology Index

Jumlah Kepemilikan: 53 aset

Paparan Inti: Perusahaan yang mendukung digitalisasi aset nyata dan aset kripto

Logika Investasi: Menangkap peluang struktural pada aset dunia nyata (RWA) yang di-tokenisasi

Bagaimana RUU GENIUS Mengubah Permainan

RUU GENIUS (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins) yang disahkan pada Juli 2025 adalah katalis terbesar bagi peluncuran dual ETF Amplify. RUU ini pertama kali membangun kerangka regulasi stablecoin di tingkat federal, secara tegas menetapkan kualifikasi penerbit, persyaratan cadangan, standar audit, dan mekanisme penebusan. Klarifikasi regulasi ini menghilangkan hambatan terbesar bagi partisipasi institusional.

Ketentuan utama dalam RUU ini meliputi: penerbit stablecoin harus memegang 100% aset likuid berkualitas tinggi sebagai cadangan, melakukan audit independen bulanan dan melaporkan secara terbuka, membangun mekanisme penebusan real-time untuk memastikan konversi 1:1, dan operasi lintas negara bagian harus mendapatkan izin federal. Meskipun ketat, regulasi ini memberikan perlindungan yang belum pernah ada bagi investor.

Pengaruh RUU ini terhadap tokenisasi aset juga sangat besar. RUU ini secara tegas mengizinkan penggunaan stablecoin untuk penyelesaian aset yang ditokenisasi, serta memberikan standar klasifikasi yang jelas untuk security token dan utility token. Hal ini memungkinkan properti, obligasi, saham, dan aset tradisional lainnya dapat diterbitkan dan diperdagangkan secara legal di blockchain tanpa khawatir ketidakpastian regulasi.

Amplify memilih meluncurkan produk lima bulan setelah penandatanganan RUU ini, menunjukkan bahwa tim mereka telah menghabiskan waktu yang cukup untuk menilai dampak regulasi dan peluang pasar. Biaya sebesar 0,69% meskipun lebih tinggi dari ETF saham standar, masih dalam tingkat yang wajar untuk ETF kripto bertema. Bagi investor yang ingin secara tepat menangkap jalur stablecoin atau tokenisasi, biaya ini dapat diterima.

Dari strategi alokasi, investor konservatif dapat memilih STBQ karena infrastruktur stablecoin sudah teruji pasar. Investor agresif dapat memilih TKNQ, bertaruh pada ledakan pertumbuhan tokenisasi. Investor seimbang dapat memegang keduanya untuk mendapatkan paparan lengkap terhadap seluruh rantai industri “stablecoin + tokenisasi”.