Bank of Japan Menaikkan Suku Bunga ke Tingkat Tertinggi dalam 30 Tahun, tetapi Bitcoin dan Ethereum Tetap Tangguh

Tanggal: Jum, 19 Des 2025 | 05:45 AM GMT

Dalam langkah yang telah dinanti banyak orang selama berminggu-minggu, Bank of Japan (BOJ) mengumumkan pada 19 Desember 2025, bahwa mereka menaikkan suku bunga jangka pendek kunci sebesar 25 basis poin menjadi 0,75%. Ini menandai level tertinggi untuk suku bunga acuan Jepang dalam hampir tiga dekade, melanjutkan dorongan bertahap Gubernur Kazuo Ueda untuk menormalkan kebijakan moneter setelah bertahun-tahun suku bunga ultra-rendah ( dan bahkan negatif ).

Keputusan tersebut tidak benar-benar mengejutkan—pasar telah memperhitungkan kenaikan yang hampir pasti, dengan para analis menyebutkan inflasi yang terus-menerus di atas target 2% BOJ, pertumbuhan upah yang kuat, dan ekonomi yang tangguh sebagai pendorong utama. Suku bunga riil tetap sangat negatif, tetapi bank sentral menunjukkan bahwa mereka siap untuk terus mengetatkan kebijakan jika inflasi tetap pada jalurnya. Bagi Jepang, ini adalah langkah besar menjauh dari era stimulus besar-besaran yang telah mendefinisikan ekonominya selama ini.

Sumber: @TheMoneyApe (X)

Secara global, meskipun, kenaikan suku bunga seperti ini sering kali menjadi masalah bagi aset-aset yang lebih berisiko. Biaya pinjaman yang lebih tinggi di Jepang dapat membongkar “perdagangan carry yen” yang terkenal, di mana para investor meminjam dengan murah dalam yen untuk mengejar hasil yang lebih tinggi di tempat lain—seperti di saham atau kripto. Kenaikan suku bunga BOJ di masa lalu pada 2024 dan awal 2025 diikuti oleh penurunan tajam kripto, dengan Bitcoin turun 20-30% setiap kali saat likuiditas menyusut.

Jadi, Anda mungkin mengharapkan berita hari ini membuat Bitcoin dan Ethereum merosot. Tapi inilah bagian yang menarik: mereka tidak. Hingga perdagangan akhir pada 19 Desember, Bitcoin tetap stabil di atas $86,800, bahkan sedikit naik dalam beberapa jam setelah pengumuman. Ethereum juga tetap tangguh, melayang di atas $2,900 dengan kedua aset berwarna hijau.

Sumber: Coinmarketcap

Mengapa Tenang?

Beberapa faktor tampaknya berperan. Pertama, kenaikan suku bunga sudah diperkirakan secara luas sehingga pasar telah mencerna hal itu—tidak ada kejutan besar dari konferensi pers Ueda, yang tetap pada nada hati-hati dan bergantung pada data tanpa berkomitmen untuk langkah-langkah agresif di masa mendatang. Harapan ini diperkuat oleh data inflasi terbaru: CPI nasional Jepang sedikit mereda menjadi 2,9% tahun-ke-tahun pada bulan November ( turun dari 3,0% pada bulan Oktober ), sementara CPI inti ( tidak termasuk makanan segar ) tetap stabil di 3,0%. Kedua angka tersebut tetap nyaman di atas target 2% BOJ selama 44 bulan berturut-turut, memperkuat argumen untuk normalisasi bertahap tanpa menunjukkan urgensi untuk pengetatan yang lebih tajam.

Kedua, yen sebenarnya melemah sedikit setelah pengumuman, meredakan tekanan langsung pada perdagangan carry.

Menambahkan latar belakang yang mendukung, data inflasi AS yang dirilis kemarin (Desember 18) datang lebih rendah dari yang diharapkan, dengan CPI utama di 2,7% tahun-ke-tahun dan CPI inti mendingin menjadi 2,6%—terendah sejak awal 2021. Pembacaan yang lebih lembut ini (ekonom telah memperkirakan sekitar 3,0-3,1% untuk keduanya) memicu harapan akan pelonggaran Fed yang berkelanjutan dan mengurangi ketakutan akan pengetatan global yang cepat, membantu mendukung aset berisiko seperti crypto.

Sumber: @KobeissiLetter (X)

Dan sentimen crypto yang lebih luas telah didorong oleh minat institusional yang terus berlanjut, aliran ETF, dan rasa bahwa likuiditas global tidak mengering secepat yang ditakutkan ( terutama dengan bank sentral lainnya dalam mode pelonggaran ).

Tentu saja, ini masih awal. Pasar crypto terkenal sangat volatil, dan penundaan pembongkaran posisi dapat tetap mempengaruhi harga di sesi mendatang. Kadaluarsa opsi dan posisi akhir tahun mungkin juga menambah ketidakstabilan. Namun untuk saat ini, Bitcoin dan Ethereum tetap bertahan, mengingatkan kita sekali lagi bahwa pasar ini memiliki bakat untuk menentang ekspektasi.

Penafian: Pandangan dan analisis yang disajikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan informasi dan mencerminkan perspektif penulis, bukan nasihat keuangan. Investor disarankan untuk berhati-hati, melakukan penelitian independen, dan membuat keputusan yang sesuai dengan toleransi risiko individu mereka.