Emas mencapai rekor tertinggi baru di 4400 dolar, Bitcoin terus tertinggal memicu diskusi "hari kiamat aset berisiko".

Pada 22 Desember, harga emas internasional naik tajam, harga emas spot sempat menembus 4400 dolar AS per ons, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah, sementara Bitcoin (BTC) terus tertekan, turun sekitar 29,5% dari puncak historis. Kelemahan signifikan Bitcoin terhadap emas memicu kekhawatiran pasar tentang aset berisiko tinggi yang memasuki siklus lesu jangka panjang.

Sektor logam mulia secara keseluruhan menguat, menjadi salah satu kategori aset paling menonjol pada tahun 2025. Kontrak berjangka emas juga mencetak titik tertinggi baru, harga perak sempat melambung di atas 69 dolar AS per ons, dengan kenaikan lebih dari 130% tahun ini. Platinum juga menunjukkan performa yang kuat, harganya naik ke level tertinggi dalam beberapa tahun, hanya selangkah dari puncak sejarah. Para analis menunjukkan bahwa kenaikan menyeluruh logam mulia mencerminkan bahwa dana sedang mengalir secara sistematis ke dalam aset yang aman dan fisik.

Sebaliknya, Bitcoin menunjukkan kinerja yang jauh lebih rendah. Dalam 24 jam terakhir, kenaikan BTC kurang dari 1%, dengan harga saat ini sekitar 89.000 USD, dan telah turun hampir 5% sejauh tahun 2025. Sebagai perbandingan, emas telah meningkat hampir 70% tahun ini, sedangkan perak bahkan meningkat lebih dari 130%. Sejak peluncuran ETF Spot Bitcoin pada awal 2024, kinerja keseluruhan emas telah mengungguli Bitcoin sekitar 19%.

(Sumber: X/Mike McGlone)

Beberapa pandangan pasar percaya bahwa rasio Bitcoin/emas sedang mengeluarkan sinyal risiko. Strategis komoditas senior Bloomberg, Mike McGlone, menunjukkan bahwa rasio tersebut saat ini berkisar di dekat dukungan teknis kunci. Secara historis, pelemahan indikator ini sering kali disertai dengan tekanan yang meningkat pada saham dan aset berisiko tinggi. Dia percaya bahwa jika pasar saham global melemah dalam setahun ke depan, emas mungkin terus mendominasi sebagai indikator utama.

Namun, ada juga analis yang memiliki pandangan relatif optimis. Mereka menunjukkan bahwa rasio BTC/XAU telah jatuh ke posisi rendah sementara, indikator teknis menunjukkan bahwa Bitcoin relatif terhadap emas mungkin dinilai rendah, sementara emas menunjukkan tanda-tanda overbought jangka pendek, dan kemungkinan akan ada pergeseran dana ke depan.

Secara keseluruhan, harga emas yang mencapai puncak baru kontras dengan fluktuasi dan konsolidasi Bitcoin, menyoroti bahwa pasar saat ini lebih condong kepada pelestarian modal daripada spekulasi berisiko tinggi. Apakah Bitcoin dapat kembali memperkecil jarak kinerjanya dengan emas, masih perlu dijawab oleh kondisi makro dan preferensi risiko dalam beberapa bulan ke depan.